Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'23
88
9 897
III кв.'23
87
5 196
II кв.'23
103
5 372

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425
Сибирская угольная энергетическая компания / СУЭКНефтетранссервис
1 330

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 142,30  (+2,80%)
1 064,44  (-3,65%)
5 088,80  (+1,77%)
51 643,56  (+129,88%)
3 040,01  (+52,35%)
81,68  (-1,99%)
Источник Investfunds

Евгений Голосной, Номос-банк

В составе акционеров Vimpelcom Ltd. произошли серьезные изменения, связанные с требованиями российских властей к установлению «паритета» между российскими и иностранными участниками в уставном капитале компании. Так, Altimo практически полностью выкупили обыкновенные акции компании у Н.Савириса (305 млн. бумаг или 14.8% от УК) и увеличили свой пакет Vimpelcom Ltd. с 24.8% до 39.6%. Сделка был совершена по цене около $11.8 за акцию или с 25.8% премией к рынку.

Параллельно Н.Савирис воспользовался своим правом предъявить к выкупу Telenor свои оставшиеся привилегированные акции (71 млн. шт. или 3.4% от УК). Стоимость сделки составит $113.6 млн. или $1.6 за акцию как и во время предыдущей сделки по продаже им Telenor 234 млн. акций в феврале 2012 г. Таким образом, Н.Савирис почти полностью выйдет из капитала Vimpelcom Ltd. По окончании данных транзакций доли Altimo и Telenor в УК Vimpelcom Ltd. составит 39.6% и 43.0%, что пока не полностью соответствует принципу «паритета». Оставшимися доступными для покупки Altimo акциями Vimpelcom Ltd. являются 128.5 млн. привилегированных акций, ранее принадлежавшие Altimo, а позднее перешедшие к В.Пинчуку. Сомнений в том, что они будут куплены Altimo нет.

Если это так, то вскоре доля Altimo в Vimpelcom Ltd. (45.8%) может превысить долю всех остальных иностранных участников (т.е. Telenor с 43.0%) и оснований для судебного преследования Telenor не останется, поскольку именно мировое соглашение, результатом которого и должен стать «паритет», выдвигалось российскими властями в качестве условия для прекращения расследований в отношении Telenor.

Если судебные разбирательства в отношении Telenor действительно будут прекращены, а между двумя крупнейшими акционерами Vimpelcom Ltd. воцарится некое подобие мира, то рынок сможет вздохнуть облегченно, что должно будет положительно сказаться на стоимости акций Vimpelcom Ltd.. Мы, однако, советовали бы не торопиться с выводами, поскольку еще не ясно, как будут строиться взаимоотношения Telenor и Altimo в новых реалиях, т.к. ключевые противоречия между ними остаются нерешенными.

Из наиболее практически результатов возможного перемирия между акционерами Vimpelcom Ltd. следует отметить вероятность выплаты компанией окончательного дивиденда за 2011 г ($0.35 на АДР, дивидендная доходность около 3%). Их выплата была заморожена после того, как в рамках обеспечительных мер по иску ФАС к Telenor, ОАО Вымпелком вынужден был приостановить перевод средств в адрес материнской компании. Совет директоров Vimpelcom Ltd. объявит новую дату закрытия реестра для получения этих дивидендов позднее.

Комментарий от 17.08.12

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст