Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
70
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

Валентина Богомолова, УРАЛСИБ Кэпитал

Интеррос и РУСАЛ, основные акционеры ГМК Норильский никель объявили, что подконтрольная Роману Абрамовичу компания Millhouse Capital намерена приобрести 7,3% акций Норникеля из квазиказначейского пакета. Остальные квазиказначейские акции будут погашены (ранее менеджмент Норникеля указывал, что это может произойти в марте). В ближайшее время будет созван совет директоров, который примет решение о продаже 7,3% акций по рыночной цене, однако точная сумма неизвестна. Кроме того, Интеррос, РУСАЛ и Millhouse разместят по 7,3% акций на специальный счет в банке (в совокупности около 22% акций), а право голосовать этим пакетом будет у Millhouse. Таким образом, Millhouse сможет голосовать крупнейшим пакетом (22%), Интеррос – около 21%, а РУСАЛ – 18% (все доли указаны до аннулирования квазиказначейских бумаг).

Достигнутое Интерросом и РУСАЛом соглашение должно положить конец затянувшемуся конфликту акционеров. Частью этого соглашения является продажа пакета акций Норникеля Абрамовичу, а новый совет директоров компании будет состоять из тринадцати членов: четыре будут назначаться РУСАЛом, еще четыре – Интерросом, три будут представлять Millhouse, а остальные два будут независимыми (один от РУСАЛа, один от Интерроса). Независимый председатель должен быть совместно номинирован РУСАЛом, Интерросом и Millhouse. Генеральным директором Норникеля становится Владимир Потанин (Интеррос). Стороны также договорились не отчуждать свои акции в течение определенного срока: этот период равен пяти годам для Интерроса и трем – для РУСАЛа и Millhouse. Каждый из акционеров имеет право преимущественного выкупа доли любой другой стороны. Все судебные иски и споры по поводу Норникеля должны быть отозваны как РУСАЛом, так и Интерросом.

По нашему мнению, разрешение конфликта акционеров благоприятно для Норникеля, поскольку это будет способствовать повышению качества корпоративного управления, тогда как окончательные последствия продажи 7,3% акций Абрамовичу для миноритариев зависят от цены сделки, которая сейчас неизвестна. Прояснение планов компании в отношении квазиказначейского пакета также является положительным событием ввиду исчезновения навеса акций на рынке. Стороны не предоставили никакой детальной информации относительно ожидающихся позитивных изменений в дивидендной политике Норникеля, ограничившись заявлением, что акционерное соглашение предусматривает определенные меры для обеспечения стабильности дивидендов в 2012–2014 гг., однако повышение коэффициента дивидендных выплат, по нашему мнению, весьма вероятно.

Комментарий от 05.12.12

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст