Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'18
99
7 647
I кв.'18
131
9 538
IV кв.'17
169
10 919

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
Pamplona Capital ManagementParexel
5 000
TotalАрктик СПГ-2
2 550

Валентина Богомолова, УРАЛСИБ Кэпитал

Власти Великобритании все еще рассматривают вопрос о продаже Михаилом Прохоровым 37,8% акций Polyus Gold International. Комитет Великобритании по слияниям и поглощениям намерен выяснить, связаны ли покупатели доли в Polyus (возможно, ими станут Зелимхан Муцоев и Геннадий Юшваев) с Сулейманом Керимовым, основным акционером Polyus Gold Int., и/или между собой. Если будет обнаружен общий интерес обоих покупателей или их связь Керимовым, то после закрытия сделки покупатели должны будут выставить оферту на выкуп миноритарных долей.

Вчера российские СМИ сообщили о том, что Polyus Gold International продает некоторые из своих активов – Куранахское, Нежданинское, Дегдеканское и Бамское месторождения, совокупные ресурсы которых составляют 28,2 млн унций, – за 2,2 млрд долл. На Куранахском месторождении уже ведется промышленная добыча: в 2012 г. производство золота здесь составило 138 тыс. унций. При этом ресурсы данного месторождения, по оценкам, составляют 7 млн унций. Три других месторождения являются новыми. Нежданинское (15 млн унций) и Бамское месторождения рассматриваются компанией как основные разведочные проекты. В ходе телефонной конференции по производственным показателям за 2012 г. Представители Polyus заявили, что Совет директоров намерен обсудить развитие Куранахского месторождения весной, а анализ экономической целесообразности освоения Нежданинского месторождения был направлен на рассмотрение в правительство России в декабре прошлого года. Мы считаем упомянутую сумму сделки в 2,2 млрд долл., или 78 долл. за унцию запасов, достаточно высокой. Также представляется странным, что Polyus хочет продать Куранах, добыча на котором уже ведется и планируется расширение. В то же время продажа такого сложного и капиталоемкого проекта, как Нежданинское, с 50-процентной премией к среднему коэффициенту EV/Ресурсы для аналогичных сделок представляется вполне рациональным шагом.

Информация о продаже проектов пока не подтверждена, и мы не видим потенциальных покупателей на этот портфель активов среди российских компаний. Если Polyus удастся получить столь внушительную премию за новый проект, это позитивно отразится на компании. Кроме того, мы считаем потенциальный выкуп миноритарных долей спекулятивным фактором роста котировок компании.

Комментарий от 31.01.13

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст