РАО «ЕЭС России» не удастся консолидировать с Москвой блокпакет «Мосэнерго» для продажи на рынке. Совет директоров энергохолдинга на заседании 26 октября одобрил продажу акций «Мосэнерго», принадлежащих РАО «ЕЭС России» и приходящихся на долю государства – 21.16%, или 8 411 231 716 обыкновенных акций «Мосэнерго» (на долю миноритарных акционеров энергохолдинга приходится 15.01%). В целях максимизации стоимости продажи пакета акций «Мосэнерго», совет директоров поручил Правлению РАО «ЕЭС России» провести переговоры с Правительством г. Москва с целью заключения соглашения о совместной продаже единым пакетом акций «Мосэнерго» в объеме не менее блокирующего пакета, который будет консолидирован из акций генкомпании, принадлежащих РАО «ЕЭС России» и Правительства Москвы (21.16% и 5.4%, соответственно).
Напомним, что «Газпром» 10 сентября предложил миноритариям «Мосэнерго» выкупить их акции по 6,5 рубля за бумагу. Оферта истекает 17 ноября. Если до 16 ноября РАО не удастcя договориться с правительством Москвы, холдинг примет оферту «Газпром» на выкуп части акций «Мосэнерго» - около 8% из госдоли, а остальные бумаги госпакета продаст на рынке, в том числе через выпуск GDR. Выбор такой схемы обусловлен законодательными ограничениями, т.к. всю госдолю «Мосэнерго» продать по оферте не удалось бы, поскольку для этого нужно созывать внеочередное собрание акционеров (стоимость госпакета превышает 2% от балансовой стоимости активов РАО, к тому же сделка с «Газпром» является для РАО «ЕЭС России» сделкой с заинтересованностью). Цена продажи оставшихся акций будет определена после road show и составления книги заявок. Ориентировочный срок размещения — февраль 2008 года.
С большой вероятностью энергохолдингу придется акцептировать оферту Газпрома и разместить оставшуюся часть акций на рынке, т.к. правительство Москвы не планирует принимать предложение РАО «ЕЭС России» совместной продаже акций «Мосэнерго». Возможно на данное решение столичного правительства повлиял неурегулированный вопрос с «Газпром» по объединению московских электросетевых компаний, т.к. других причин для отказа от продажи консолидированного блокпакета столичной генкомпании и максимизации вырученных средств пока не видится. После выкупа доли правительства Москвы и 8% акций, принадлежащих РАО РАО «ЕЭС России», доля «Газпром» в генкомпании вырастет до 59,3%. Рост free float при этом возможен до величины более чем 20%.