Станислав Фоменко (Велес Капитал)

30.11.2007

Президент инвестфонда «Онэксим» Михаил Прохоров направил ХК «Интеррос», представляющей интересы своего президента Владимира Потанина, предложение выкупить у него долю в «Норильский никель». «Онэксим» готов продать 25%+1 акция в «Норильский никель» Потанину по цене $293,6. за акцию плюс премия в размере 12,5%. Таким образом, стоимость пакета составляет $15,7 млрд. и установлена исходя из средневзвешенной рыночной цены за последние 30 дней (т.е. $293,6. за акцию), плюс рыночная премия в 12,5%. В свою очередь «Интеррос» направил Прохорову предложение о выкупе его пакета акций «Норильский никель», при этом встречная цена выкупа не называлась.

Сам по себе факт объявления данных предложений говорит о том, что партнеры наконец- то созрели для компромисса, что не может не радовать инвесторов, вероятно уже уставших от неопределенности. Возможно, данные шаги обусловлены желанием расставить точки над «i» до конца года, или, другими словами, попытка выполнить данное ранее обещание о разделе бизнеса в текущем году. Цена оферты продающей стороны не выглядит не завышенной, ни тем более заниженной. Так, предлагаемый пакет является достаточно лакомым куском, и соответственно премия в 12,5% с этой точки зрения вполне обоснованна. Цена выкупа тоже, на наш взгляд не является завышенной, т.к. очень близка к текущей справедливой стоимости. Таким образом, велика вероятность, что предложенные условия все-таки устроят Потанина, и сделка по разделу активов обретет свое логическое завершение.

Единственный, вопрос, который остается открытым - это дальнейшее выделение энергетических активов. Так, основным инициатором выделения выступал Прохоров, и соответственно в случае продажи его доли далеко не факт, что новый владелец продолжит его начинания. Хотя с другой стороны, выделение энергоактивов - спорный для стоимости «Норильский никель» момент, и соответственно реализация или приостановка данного процесса также не имеет какой либо ярко выраженной окраски в плане влияния на стоимость ГМК.

Период	Сделки	Объем млн$
I кв.'24	69	8 090
IV кв.'23	97	10 087
III кв.'23	91	7 178

Покупатель	Объект	Цена млн$
Группа компаний Мангазея	АО Полиметалл	3 690
СГ-транс	Первая грузовая компания (ПГК)	2 358
Газпромбанк	Сеть торговых центров МЕГА	1 425

Российский рынок M&A

Крупнейшие сделки

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Станислав Фоменко (Велес Капитал)

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Обзоры

База сделок

Рынок

Участники

Торговая площадка

Библиотека

Законодательство

Материалы

Дискуссии

Работа

Проекты группы компаний: