20.12.2006
Arcelor и «Северсталь» объявили сегодня о слиянии, в результате которого новая компания также станет единственным в мире производителем стали, занимающим ведущие позиции в России и Бразилии. «Северсталь» уже давно сотрудничает с Arcelor: две компании имеют совместное предприятие в Череповце, где расположено основное производство «Северсталь»; СП производит электролитическую оцинкованную сталь для быстрорастущего российского автомобильного рынка.
Российский рынок M&A
| Период | Сделки | Объем млн$ |
| I кв.'24 | ||
| IV кв.'23 | ||
| III кв.'23 |
Крупнейшие сделки
| Покупатель | Объект | Цена млн$ |
| Группа компаний Мангазея | АО Полиметалл | |
| СГ-транс | Первая грузовая компания (ПГК) | |
| Газпромбанк | Сеть торговых центров МЕГА |
ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ
Самое популярное среди инвестиций
Источник Investfunds
- Главная
- Комментарии
- Владимир Катунин (АТОН)
Владимир Катунин (АТОН)
По условиям сделки, основной акционер и председатель совета директоров «Северсталь» Алексей Мордашов передаст Arcelor принадлежащую ему долю в сталелитейных активах «Северсталь» (вкл. Severstal North America), а также сырьевую компанию «Северсталь-Ресурсы» (угольные и железнорудные активы) и итальянского производителя стали Lucchini, после консолидации двух последних компаний в составе «Северсталь». Он также выплатит 1,25 млрд. евро ($1,6 млрд.) за акции Arcelor денежными средствами, что соответствует цене в 44 евро ($56,2) за акцию.
Всего А.Мордашов получит 295 млн. дополнительно выпущенных акций Arcelor по цене $56,2, что составит ориентировочно 32% от капитала объединенной компании. Акции Arcelor вчера торговались по цене $43,5 на момент закрытия торгов, таким образом, условия сделки предполагают премию к текущим котировкам в размере 29%.
Капитализация «Северсталь» с учетом допэмиссии 397,8 млн. акций, выпускаемых для консолидации добывающих активов, составляет $11,2 млрд., исходя из вчерашней цены закрытия в $11,8 за акцию. Исходя из предположения, что доля Алексея Мордашова в компании составляет 85%, это означает, что он обменивает свой пакет акций компании стоимостью порядка $9,5 млрд. плюс 51% акций Lucchini плюс доплату в $1,6 млрд. на пакет акций Arcelor, стоимость которого на вчерашний день составляла $12,8 млрд.
Иначе говоря, исходя из условий сделки, стоимость «Северсталь» может быть оценена в $13 млрд. (т.е $12,8 млрд. минус $1,6 млрд. в виде денежных средств, с учетом того, что доля Мордашова в «Северсталь» после консолидации составляет 90%). Сумма в $13 млрд. включает прямое участие в капитале Lucchini.
Данная новость, несомненно, является позитивной для самой «Северсталь», сталелитейного сектора и России в целом. Хотя миноритарные акционеры «Северсталь» не примут участия в обмене акций, превращение компании в дочернее предприятие одного из лидеров мировой сталелитейной отрасли должно привести к повышению стандартов корпоративного управления компании. Старые владельцы компании не вынашивали никаких планов по развития рынка акций «Северсталь», а объявленные ими условия консолидации добывающих активов выглядели крайне невыгодными для миноритариев.
В более широкой перспективе (подобно сделке ТНК-ВР) слияние Arcelor и «Северсталь» подчеркивает интерес мировых стратегических инвесторов к российским сталелитейным активам в условиях продолжающейся консолидации сектора, а также готовность российских властей передать контроль над крупными российскими промышленными активами в руки зарубежных инвесторов. Поэтому это весьма позитивная новость с точки зрения улучшения инвестиционного климата в стране.
Сделка такого масштаба и значения должна быть одобрена Кремлем, однако, учитывая недавнюю встречу Алексея Мордашова с Владимиром Путиным, мы полагаем, что разрешение на слияние уже получено. Трудно представить, что владелец «Северсталь» решил осуществить сделку, не получив предварительного согласия на самом высоком уровне.
Слияния и поглощения в России. Использование информации
Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.
Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.
Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.
Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.
Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.
Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.
Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.
Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.
Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.
Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.