Акционеры CTC Media 17 декабря 2015 года подавляющим большинством голосов одобрили продажу 75% российского бизнеса этого холдинга другой отечественной медиакомпании – холдингу ЮТВ Алишера Усманова и Ивана Таврина.
Как следует из сообщения CTC Media, за это проголосовали владельцы 62,7% акций, против – 0,2%. Владелец блокпакета в 25% – кипрская Telcrest, контролируемая совладельцем банка «Россия» Юрием Ковальчуком, его партнерами и банком ВТБ, не голосовала.
Против Ковальчука действуют санкции США, а головная CTC Media Inc. зарегистрирована в штате Делавэр.
Решение шведской MTG, крупнейшего акционера CTC Media (37,9% акций), было известно заранее: ее представители в совете директоров российского холдинга уже предварительно одобрили продажу бизнеса. Так что судьбу сделки решали миноритарии компании – 36% ее акций обращается на бирже NASDAQ.
Продажа CTC Media – вынужденный шаг. Это крупнейшая медиакомпания в России, которая подпала под новые ограничения закона о СМИ: с 2016 г. иностранцы не могут владеть или контролировать более 20% компании – учредителя СМИ. После сделки у компании останутся только российские бенефициары – продают свои пакеты MTG и все миноритарии.
Сделка с ЮТВ должна быть закрыта в понедельник, 21 декабря. Усманов и Таврин согласились заплатить за 75% CTC Media около $200 млн, вся компания по состоянию на 19.30 мск 17 декабря стоила на NASDAQ $286 млн.
CTC Media владеет телеканалами СТС, «Домашний», «Че» и CTC Love, выручка холдинга за первые девять месяцев 2015 г. снизилась на 22% до 14,7 млрд руб., рентабельность по OIBDA составила 11,2%.
Холдинг ЮТВ, находящийся в паритетном владении Усманова и Таврина, управляет телеканалами «Ю», «Муз ТВ» и Disney.
Из финансовых результатов ЮТВ раскрывает только данные по каналу «Ю»: его выручка в 2014 г. выросла на 10% до 3 млрд руб., рентабельность по OIBDA составила 36,6%.
CTC Media долго искала покупателя, и цена, предложенная Тавриным и Усмановым, сначала смутила аналитиков. Получалось, что двумя годами ранее при покупке блокпакета CTC Media у «Альфа-групп» Ковальчук и его партнеры оценили этот холдинг в 16 раз дороже – в $4,4 млрд.
Один из миноритариев CTC Media в разговоре в «Ведомостями» летом этого года даже назвал цену ЮТВ «унизительной». Но другого предложения у холдинга не было, а его котировки продолжали падать: за последний год (с 17 ноября 2014 г.) капитализация компании снизилась почти на 65%.
Полученные средства CTC Media направит на выкуп долей MTG и миноритариев. На это может уйти до $255 млн. Но финальная сумма сделки зависит от финансовых результатов холдинга по итогам этого года.
В последний момент Таврин и Усманов договорились, что получат дисконт за бизнес CTC Media в $15–50 млн, если холдинг не дотянет до собственных прогнозов. В таком случае снизится и вознаграждение MTG и миноритария CTC Media. В самом худшем случае они могут получить $206 млн, следует из материалов к собранию акционеров холдинга.
Xenon Capitals Partners, консультант сделки со стороны CTC Media, в октябре писала, что скорее всего холдинг не сможет полностью выполнить прогноз, сумма сделки снизится до $185 млн, а акционеры получат в итоге по $2,06–2,19 за акцию.
Сейчас акции CTC Media на бирже стоят $1,8. Соответственно, если следовать цифрам Xenon, то владельцы холдинга в итоге получат 13–20% премии к текущим котировкам.
Напомним, что сделка проходит в два этапа: сейчас американская CTC Media продает холдингу ЮТВ 75% своего бизнеса и также может выпустить в интересах покупателя еще 5% акций (от увеличенного уставного капитала). Именно за это предложение 17.12.2015 г. проголосовали владельцы 62,7% акций.
Затем в начале 2016 г. CTC Media проведет обратный выкуп своих акций с биржи, у MTG и миноритариев и расплатится с ними.