Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'21
61
5 448
II кв.'21
117
5 126
I кв.'21
77
7 388

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
Независимая нефтегазовая компания (ННК, Нефтегазхолдинг)Варьеганнефтегаз
2 347

Акционеры СТС Медиа одобрили продажу

18.12.2015, Ведомости

Акционеры CTC Media 17 декабря 2015 года подавляющим большинством голосов одобрили продажу 75% российского бизнеса этого холдинга другой отечественной медиакомпании – холдингу ЮТВ Алишера Усманова и Ивана Таврина.

Как следует из сообщения CTC Media, за это проголосовали владельцы 62,7% акций, против – 0,2%. Владелец блокпакета в 25% – кипрская Telcrest, контролируемая совладельцем банка «Россия» Юрием Ковальчуком, его партнерами и банком ВТБ, не голосовала.

Против Ковальчука действуют санкции США, а головная CTC Media Inc. зарегистрирована в штате Делавэр.

Решение шведской MTG, крупнейшего акционера CTC Media (37,9% акций), было известно заранее: ее представители в совете директоров российского холдинга уже предварительно одобрили продажу бизнеса. Так что судьбу сделки решали миноритарии компании – 36% ее акций обращается на бирже NASDAQ.

Продажа CTC Media – вынужденный шаг. Это крупнейшая медиакомпания в России, которая подпала под новые ограничения закона о СМИ: с 2016 г. иностранцы не могут владеть или контролировать более 20% компании – учредителя СМИ. После сделки у компании останутся только российские бенефициары – продают свои пакеты MTG и все миноритарии.

Сделка с ЮТВ должна быть закрыта в понедельник, 21 декабря. Усманов и Таврин согласились заплатить за 75% CTC Media около $200 млн, вся компания по состоянию на 19.30 мск 17 декабря стоила на NASDAQ $286 млн.

CTC Media владеет телеканалами СТС, «Домашний», «Че» и CTC Love, выручка холдинга за первые девять месяцев 2015 г. снизилась на 22% до 14,7 млрд руб., рентабельность по OIBDA составила 11,2%.

Холдинг ЮТВ, находящийся в паритетном владении Усманова и Таврина, управляет телеканалами «Ю», «Муз ТВ» и Disney.

Из финансовых результатов ЮТВ раскрывает только данные по каналу «Ю»: его выручка в 2014 г. выросла на 10% до 3 млрд руб., рентабельность по OIBDA составила 36,6%.

CTC Media долго искала покупателя, и цена, предложенная Тавриным и Усмановым, сначала смутила аналитиков. Получалось, что двумя годами ранее при покупке блокпакета CTC Media у «Альфа-групп» Ковальчук и его партнеры оценили этот холдинг в 16 раз дороже – в $4,4 млрд.

Один из миноритариев CTC Media в разговоре в «Ведомостями» летом этого года даже назвал цену ЮТВ «унизительной». Но другого предложения у холдинга не было, а его котировки продолжали падать: за последний год (с 17 ноября 2014 г.) капитализация компании снизилась почти на 65%.

Полученные средства CTC Media направит на выкуп долей MTG и миноритариев. На это может уйти до $255 млн. Но финальная сумма сделки зависит от финансовых результатов холдинга по итогам этого года.

В последний момент Таврин и Усманов договорились, что получат дисконт за бизнес CTC Media в $15–50 млн, если холдинг не дотянет до собственных прогнозов. В таком случае снизится и вознаграждение MTG и миноритария CTC Media. В самом худшем случае они могут получить $206 млн, следует из материалов к собранию акционеров холдинга.

Xenon Capitals Partners, консультант сделки со стороны CTC Media, в октябре писала, что скорее всего холдинг не сможет полностью выполнить прогноз, сумма сделки снизится до $185 млн, а акционеры получат в итоге по $2,06–2,19 за акцию.

Сейчас акции CTC Media на бирже стоят $1,8. Соответственно, если следовать цифрам Xenon, то владельцы холдинга в итоге получат 13–20% премии к текущим котировкам.

Напомним,  что сделка проходит в два этапа: сейчас американская CTC Media продает холдингу ЮТВ 75% своего бизнеса и также может выпустить в интересах покупателя еще 5% акций (от увеличенного уставного капитала). Именно за это предложение 17.12.2015 г. проголосовали владельцы 62,7% акций.

Затем в начале 2016 г. CTC Media проведет обратный выкуп своих акций с биржи, у MTG и миноритариев и расплатится с ними.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст