Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
68
2 099
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

Александр Мамут и Михаил Шишханов продают акции группы ПИК Сергею Гордееву, он станет владельцем контрольного пакета компании

11.07.2017, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант» и «Ведомости», структуры президента ГК ПИК Сергея Гордеева достигли соглашения о выкупе пакетов акций, принадлежащих компаниям Михаила Шишханова и Александра Мамута, в результате Гордеев консолидирует 50,02% акций группы, следует из ее сообщения.

На сайте ПИК сказано, что Гордееву принадлежит 29,9% акций девелопера, Мамуту – 16%, а Шишханову – 9,8% (остальное – free-float и квазиказначейские акции); итого 55,7%.

Представители бизнесменов не смогли объяснить разницу в 5,68%. Возможно, один из совладельцев мог продать часть своего пакета. По словам представителя группы, реальные доли акционеров могут быть другими.

Закрытие сделки намечено на начало третьего квартала этого года. По словам советника президента ПИК Александра Должича, после этого у Михаила Шишханова и Александра Мамута не останется акций в компании.

Гордеев выкупит акции своих партнеров по 280 руб., сказано в сообщении ПИК. Таким образом, компания Мамута получит за свою долю 29,6 млрд руб. ($497 млн по курсу ЦБ на 6 июля).

Это в 2,2 раза больше $227 млн, которые стоил этот пакет в декабре 2013 г., когда было объявлено о покупке Мамутом акций девелопера. Шишханов заработает 18,1 млрд руб. ($304 млн).

Бизнесмен стал скупать акции ПИК также в 2013 г. Тогда его пакет составлял 19,9% и стоил $186 млн. По котировкам Московской биржи пакеты Мамута и Шишханова 5 июля стоили около 32 млрд. и 19,6 млрд. руб. ($537 млн. и $328 млн.) соответственно.

В дальнейшем доля Сергея Гордеева в капитале ПИК может вырасти. После завершения выкупа долей у господ Шишханова и Мамута он в течение 35 дней сделает обязательное предложение о выкупе акций у миноритариев по цене, которая будет установлена исходя из средневзвешенной стоимости акций за шесть месяцев на Московской бирже.

«Мы не ожидаем получения большого числа заявок на выкуп от миноритарных акционеров, так как текущая рыночная цена превышает цену обязательного предложения»,— указывает господин Должич.

В ПИК сообщили, что господин Гордеев ранее получил одобрение Федеральной антимонопольной службы на консолидацию 100% акций ПИК, но указали, что данное действие носило технический характер: оно было нужно для формирования предложения миноритариям.

Группа ПИК была создана в 1994 году Кириллом Писаревым и Юрием Жуковым, но в кризис 2008 года партнеры потеряли этот бизнес. Компания считается крупнейшим девелопером жилья в России: в 2016 году она построила 0,9 млн кв. м жилой недвижимости, всего с момента основания — 16 млн кв. м. Выручка ПИК в 2016 году составила 60,09 млрд руб., чистая прибыль — 20,47 млрд руб.

Также ПИК сообщила, что 7,6% в ее капитале получила группа ВТБ, приобретя квазиказначейские акции. Сумма этой сделки не раскрывается.

По словам старшего аналитика BCS Global Markets Марата Ибрагимова, цена таких бумаг, как правило, не отличается от обычных. В этом случае стоимость пакета ВТБ могла составить 14,06 млрд. руб.

В пресс-службе ВТБ заявили, что группа рассматривает сделку как портфельную инвестицию с высоким потенциалом роста стоимости в краткосрочном периоде. «Цена акций компании не в полной мере отражает фундаментальную стоимость и потенциал развития ПИК».

Также в инвестиционно-банковской группе добавили, что приобретенный пакет может быть реализован в рамках SPO, которое ПИК планирует в среднесрочной перспективе. Его параметры не раскрываются. Одним из организаторов размещения будет «ВТБ Капитал». Сейчас у ПИК в свободном обращении 36,7% акций компании.

Господин Ибрагимов тоже считает, что акции ПИК могут вырасти в цене. «Увеличение доли в компании президентом — позитивный сигнал для рынка: он занимается управлением и хорошо знает ситуацию, значит, у него есть уверенность в росте»,— рассуждает он. Купить акции ПИК, по мнению аналитика, могут западные инвесторы, так как к российским застройщикам жилья сейчас есть большой интерес.

Марат Ибрагимов положительно оценивает консолидацию контрольного пакета акций ПИК: компания с точки зрения инвесторов была сложной для понимания, особенно после покупки группы «Мортон», у которой не было консолидированной отчетности.

Приобретение «Мортона» увеличило и долговую нагрузку группы, добавляет Ибрагимов (с отрицательного чистого долга на конец 2015 г. до 40,7 млрд руб. по итогам 2016 г.).

Выкуп Гордеевым, участвующим в операционной деятельности группы и ее крупнейшим акционером, долей своих партнеров по довольно высокому мультипликатору показывает, что он верит в потенциал компании и рост стоимости бумаг, резюмирует эксперт.

В середине июня 2017 года ПИК объявила о новой дивидендной политике, согласно которой на выплаты акционерам будет направляться не менее 30% чистого потока денежных средств. Впервые формула будет применена для расчета дивидендов за полный 2017 год.

После того как в середине июня ПИК провела делистинг с Лондонской биржи, акции группы торгуются только на Московской бирже. По итогам 5 июля 2017 года капитализация компании там составила 199,73 млрд. руб., стоимость бумаг снизилась на 1,82%, до 302,4 руб. за акцию.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст