Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
69
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

Алишер Усманов и Иван Таврин готовы купить 75% бизнеса CTC Media за $200 млн.

07.07.2015, Ведомости
CTC Media получила предложение о покупке 75% ее российского и казахстанского бизнеса от холдинга ЮТВ, сообщила сама компания. Это первое и единственное предложение, полученное CTC Media после объявления о продаже своего бизнеса.

CTC Media управляет эфирными каналами CTC, «Домашний», «Перец» и CTC Love. ЮТВ на паритетных началах владеют Иван Таврин и Алишер Усманов, этот холдинг управляет эфирными каналами «Ю» и Disney (49% акций у одноименной американской корпорации) и неэфирным «Муз-ТВ».

Если сделка состоится, CTC Media выполнит новые требования по ограничениям иностранцев в СМИ: сейчас крупнейший владелец компании — шведская MTG (37,9% акций), еще 36% акций находятся в свободном обращении на NASDAQ.

Но прошлой осенью Госдума приняла поправки, согласно которым с 2016 г. иностранцы не могут владеть или контролировать более 20% учредителя СМИ. CTC Media — крупнейшая российская компания, которая попала под эти ограничения. В марте холдинг объявил о продаже своего бизнеса, поскольку не нашел других вариантов выполнить новые нормы.

Около 25% акций компании останутся у кипрской Telcrest Юрия Ковальчука и его партнеров. Хотя формально Telcrest также иностранная компания, у нее российские бенефициары. По новым правилам такие компании могут владеть или контролировать более 20% СМИ не до 2016 г., как другие иностранцы, а до 2017 г. Поэтому у Ковальчука есть полтора года, чтобы перевести свой актив в российскую юрисдикцию.

ЮТВ предложила заплатить за долю в CTC Media $200 млн наличными, указано в сообщении холдинга. ЮТВ купит 75% ее российской «дочки» — ООО «СТС инвестментс», на которое CTC Media недавно перевела все свои активы, уточняли прежде источники «Ведомостей». Такой механизм выбран, чтобы избежать лишних сложностей с санкциями, объясняет человек, близкий к акционерам ЮТВ.

Получается, российский и казахстанский бизнес холдинга ЮТВ оценила в $267 млн. Для сравнения: в июле 2013 г. Ковальчук и его партнеры заплатили «Альфа-групп» за 25,2% акций CTC Media $1,1 млрд.

Тогда вся компания была оценена почти в $4,4 млрд. На счетах компании на конец II квартала 2013 г. находилось более $140 млн наличных. Условно говоря, сам операционный бизнес CTC Media тогда был оценен в $4,3 млрд. Это в 16 раз больше, чем сейчас предлагает ЮТВ.

Для сравнения: котировки холдинга на NASDAQ с апреля 2013 г. (когда Ковальчук с партнерами сделал предложение «Альфа-групп») снизились в пять раз.

После того как ЮТВ заплатит наличными американской головной компании CTC Media Inc. (она выступит как продавец), они будут распределены между MTG и миноритариями. Также для выплат CTC Media использует собственные денежные средства, накопившиеся на ее счетах. На конец I квартала у CTC Media на счетах было $108 млн. Дивиденды компания выплачивать не стала.

Часть из этой суммы уйдет на выплату налогов и другие расходы, указано в сообщении. Итоговая сумма выплат на акцию будет на «небольшую премию» больше, чем цена бумаг CTC Media на закрытии биржи в четверг, 2 июля. В тот день капитализация CTC Media составляла $337,2 млн, значит, 75% стоили $253 млн.

Как именно CTC Media будет распределять средства между MTG и миноритариями, холдинг не раскрывает. Источники «Ведомостей» говорили, что это может быть сделано через выплату дивидендов или собственно выкуп акций.

Официальное предложение от ЮТВ поступило в прошлый четверг - 2 июля 2015 года, вечером, а в пятницу - 3 июля, совет директоров MTG рассмотрел его, счел достаточно серьезным и согласился, чтобы CTC Media начала прорабатывать детали сделки, рассказали  источники «Ведомостей», близкие к акционерам CTC Media и к ЮТВ. В субботу -  4 июля, это предложение рассмотрел совет самой CTC Media — и согласился предоставить покупателям доступ к финансовым данным и документам, необходимым для подготовки сделки.

Теперь предложение ЮТВ изучит специально назначенный комитет из независимых директоров, после этого сделку должен одобрить совет директоров, а вслед за ним и акционеры CTC Media. По словам источников «Ведомостей», знакомых с деталями обсуждения, на проработку сделки уйдет несколько недель.

У ЮТВ по соглашению с CTC Media есть три месяца на эксклюзивные переговоры с этим холдингом. Учитывая, что до конца года осталось немногим более пяти месяцев, скорее всего, именно ЮТВ станет новым акционером CTC Media, говорят источники, близкие к действующим акционерам холдинга.

CTC Media стремительно дешевела c конца июня: за неделю с 25 июня ее акции потеряли в цене 28%, а за год — 81%. До вступления в силу ограничений для иностранцев осталось всего полгода, а компания так и не нашла выхода из ситуации, объясняли аналитики.

В таких условиях премия в несколько процентов — это «статистическая погрешность», предложение ЮТВ «просто унизительно», заявил «Ведомостям» один из российских миноритариев CTC Media. Он обещает голосовать против.

Впрочем, аналитик «Открытия» Александр Венгранович считает это «нейтральной» новостью для инвесторов CTC Media. По его расчетам, премия к текущей цене акций холдинга для MTG и миноритариев составит около 5%. Аналитик считает, что акционеры CTC Media примут это предложение.

Если сделка состоится, Усманов и Таврин намерены объединить ЮТВ с CTC Media, утверждают источники «Ведомостей». У CTС Media сильные бренды и хороший бизнес, который испытывает сложности во многом в силу субъективных причин, говорил «Ведомостям» человек, близкий к акционерам ЮТВ: «Мы уверены, что вместе сможем добиться хорошего результата».

Гендиректор CTC Media Юлиана Слащева уже описала акционерам ЮТВ свой план вывода холдинга из кризиса и увеличения доли канала СТС в аудитории, добавлял источник в CTC Media.

MTG 06.07.2015 г. официально сообщила, что знает о предложении ЮТВ. В сообщении не раскрывается, как шведская компания оценивает это предложение, но указано, что свои акции CTC Media переквалифицировала в «остановленные операции».

6 июля с утра на премаркете акции CTC Media подорожали на 11,11%.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст