Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'23
96
10 061
III кв.'23
90
7 160
II кв.'23
107
5 397

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 308,82  (+4,73%)
1 129,13  (-0,82%)
5 248,49  (+44,91%)
70 391,42  (+1 497,06%)
3 572,68  (+64,66%)
85,41  (-0,84%)
Источник Investfunds

«Фармстандарт» может стать частной компанией

15.05.2015, Ведомости
Виктор Харитонин и Егор Кульков, владеющие через кипрскую Augment Investments 54,32% акций «Фармстандарта», решили довести долю в производителе лекарств до 100% и сделать его частной компанией, сообщила Augment.

Начнут они с выкупа 6,4% акций у кипрской Bristley Enterprises Ltd., подконтрольной давнему партнеру Харитонина Александру Шустеру – крупнейшему миноритарию и члену совета директоров фармацевтической компании. Цена выкупа – $22 за акцию, или $53,2 млн за весь пакет. Исполнив соглашение о выкупе этого пакета, о заключении которого Augment объявила 13 мая 2015 года, она будет владеть 60,72% «Фармстандарта».

Следующим шагом Augment выкупит все глобальные депозитарные расписки (GDR, каждая соответствует 0,25% обыкновенной акции) «Фармстандарта» по $5,5 за бумагу. Их выкупа можно требовать до 19 июня. Augment подчеркивает, что «предлагает миноритариям получить за бумаги текущую рыночную цену».

На GDR приходится 27,47% уставного капитала «Фармстандарта», причем часть GDR (2,4% капитала) принадлежит самой же Augment, а еще часть (10,03%) – Шустеру: об их выкупе Augment тоже уже договорилась, он обойдется ей в $83,4 млн. Получается, чтобы провести делистинг с Лондонской биржи, Augment нужно докупить на рынке 15,04% «Фармстандарта». Исходя из цены в $5,5 это будет ей стоить $124,7 млн.

Если Augment доведет долю в «Фармстандарте» до 75%, то обязана будет сделать предложение владельцам оставшихся акций об их выкупе. Этот порог она преодолеет, исполнив соглашения с Шустером и докупив на рынке примерно 0,45% в виде GDR: еще 3,8% «Фармстандарта» уже принадлежат его «дочке» «Фармстандарт-лексредства».

В 2007 г. основные акционеры «Фармстандарта» разместили его акции по высокой цене, а теперь выкупают обратно задешево, констатирует сотрудник компании, сотрудничавшей с «Фармстандартом».

Во время IPO Augment продал 40% по верхней ценовой границе – $58,2 за акцию (на Московской бирже) и $14,55 за GDR (на Лондонской), заработав около $880 млн. 13.05.2015 г. котировки «Фармстандарта» на Лондонской бирже выросли на 11,9% до $5,55.

Из-за кризиса акции «Фармстандарта» торгуются с существенным дисконтом к восточноевропейским аналогам, такие котировки вряд ли отражают фундаментальную стоимость бизнеса, замечает аналитик БКС Марат Ибрагимов. В такой ситуации сохранять компанию публичной нет смысла – это лишь дополнительные издержки, считает он. Шустер не ответил на запрос.

Будучи публичной компанией, «Фармстандарт» не раз удивлял инвесторов. В июле 2013 г. он заявил о решении выделить безрецептурный брендированный бизнес в компанию «Отисифарм», которой достались в том числе самые популярные препараты из портфеля «Фармстандарта»: арбидол, пенталгин, афобазол.

Тогда же «Фармстандарт» сообщил, что покупает у компании Шустера за $630 млн сингапурскую Bever Pharmaceutical, владельца эксклюзивного долгосрочного контракта с производителем субстанций для производства арбидола и афобазола (позднее перешла к «Отисифарму»).

В итоге сделка оказалась чуть дешевле – $590 млн, но почти все миноритарии «Фармстандарта» голосовали против нее, а аналитики упрекали компанию в недостаточном информировании рынка о целесообразности этой сделки.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст