Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'18
115
11 353
II кв.'18
103
7 644
I кв.'18
132
9 564

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
2 550
ВТБМагнит
2 451

Госбанки еще раз пошли навстречу «Мечелу»

12.01.2016, Ведомости

Детали переговоров о реструктуризации долга «Мечела» перед крупнейшими кредиторами – Сбербанком, ВТБ и Газпромбанком в конце декабря раскрыл Арбитражный суд Москвы.

21 декабря он прекратил разбирательство по четырем искам Сбербанка о взыскании задолженности с «Мечела» и его структур на общую сумму $719,8 млн и 3,4 млрд руб. и утвердил условия мировых соглашений между должником и кредиторами. Определения опубликованы в судебной картотеке 24, 27 и 30 декабря.

Речь идет о переносе срока погашения основного долга с 2017–2020 на 2020–2023 гг., говорится в определениях суда.

Причем эти условия должны принять не только Сбербанк, но и ВТБ с Газпромбанком. Всего им «Мечел» должен суммарно $4,17 млрд (67,5% от общего долга компании), на Сбербанк приходится $1,27 млрд.

«Перенос сроков погашения долга вполне возможен, однако все банки должны согласиться на одинаковые условия», – подтверждает близкий к одному из трех банков человек.

ВТБ и Газпромбанк уже согласились на пролонгацию кредитов для «Мечела». Условия были утверждены еще осенью. Но они предусматривали погашение долга в 2017–2020 гг. Со Сбербанком переговоры велись вплоть до конца года.

Правда, для того чтобы мировое соглашение со Сбербанком вступило в силу, «Мечел» должен был до 22 декабря 2015 г. выплатить кредитору $327 млн и 3,1 млрд руб., указано в определениях суда.

Удалось «Мечелу» выплатить Сбербанку $327 млн и 3,1 млрд руб. в конце декабря прошлого года или нет, представители банка и компании говорить отказались.

В случае если этого не произошло, то сразу после получения исполнительного листа (выдается в течение пяти рабочих дней с момента вынесения решения) банк может обратиться к судебным приставам для принудительного исполнения мирового соглашения, комментирует старший юрист BMS Law Firm Денис Фролов.

Но с учетом праздников, а также с учетом территориальной удаленности (исполнять мировое соглашение должна компания «Южный Кузбасс», зарегистрированная в Междуреченске Кемеровской области) у «Мечела» может появиться время до конца января, чтобы начать выплачивать долг Сбербанку, считает Фролов.

За девять месяцев 2015 г. (более актуальной информации нет) «Мечел» должен был заплатить кредиторам проценты за пользование долгом $735 млн, в то время как EBITDA компании за тот же период составила всего $587 млн.

Компания заплатила банкам за пользование кредитами по итогам I–III кварталов прошлого года всего $383 млн, остальное – это штрафы, пени и капитализированные проценты, отмечает «Мечел» в своей презентации для инвесторов.

По условиям мирового соглашения на оставшуюся часть задолженности на сумму $306 млн у «Мечела» будет плавающая процентная ставка по долгу перед Сбербанком. Если долг/EBITDA компании выше 6,01 (сейчас – 8,01), то компания будет платить трехмесячный LIBOR + 5%, при этом еще 2% будут капитализироваться.

В случае если долговая нагрузка упадет ниже 4,01, то ставка вырастет до трехмесячного LIBOR + 7%, а проценты капитализироваться не будут. При этом ставки за пользование кредитами от ВТБ и Газпромбанка фиксированные – курс ЦБ + 3 и 3,5% соответственно.

Откуда могут прийти деньги.

«Мечел» может продать Газпромбанку долю в «Эльгаугле» (владеет лицензией на Эльгинское месторождение с запасами 2,2 млрд т угля), говорил собеседник «Ведомостей», близкий к одной из сторон переговоров.

Последний раз схему раскрывал предправления ВТБ Андрей Костин в интервью Bloomberg. Он отмечал, что ВТБ рассматривает возможность поучаствовать в сделке по покупке доли в «Эльгаугле» вместе с Газпромбанком.

Источники «Ведомостей» тогда отмечали, что рассматривалась продажа от 50 до 100% в «Эльгаугле», однако сумма ни разу не называлась, так как проводилась оценка проекта.

Комментарий

Перенос начала выплат с 2017 на 2020 г. никак не изменит ситуацию, говорит аналитик БКС Кирилл Чуйко. Это откладывание решения проблемы за неимением других вариантов, уверен он.

Ставка трехмесячного LIBOR + 7% льготная, говорит долговой аналитик Raiffeisenbank Денис Порывай. Сейчас российские банки в ЦБ могут занять доллары на год под 4% годовых, уточняет он.

Предлагаемая процентная ставка никак не соотносится с уровнем риска в отношении «Мечела», уверен Порывай. У компании, по сути, сейчас нет возможности накапливать денежные средства для погашения тела основного долга, говорит эксперт.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст