Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
96
17 965
III кв.'20
72
2 210
II кв.'20
74
2 790

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
10 000
РоснефтьПайяхское месторождение
5 000
УралхимУралкалий
2 057

Игорь Зюзин может быть отстранён от операционного управления «Мечелом»

26.05.2014, Ведомости

Шесть лет назад «Мечел» достиг расцвета — он стоил $24 млрд. 23 мая на «Московской бирже» «Мечел» стоил 23 млрд руб. (около $675 млн по текущему курсу), в Нью-Йорке — $964,5 млн. Компания едва справляется с гигантским долгом. В 2013 г. затраты на его обслуживание составили $742 млн, а EBITDA компании — $730 млн.

Банки — кредиторы «Мечела» готовы к решительным мерам. Они могут отстранить основного владельца и председателя совета директоров Игоря Зюзина от управления компанией, а затем найти нового владельца.

«На уровне кредитных комитетов мы активно обсуждаем сейчас два варианта — первый, при котором нынешний операционный менеджмент «Мечела» заменят представители банков и таким образом кредиторы полностью возьмут под контроль ситуацию, и второй, при котором банки получат полный контроль на акционерном уровне и распродадут активы», — говорит представитель одном из банков — кредиторов «Мечела».

Но детально такой сценарий пока не прорабатывался. К тому же он таит в себе риски: отстранение собственника может привести к проблемам с долгом, могут обнаружиться и скелеты в шкафу. Вариант с конвертацией долга в акции невыгоден из-за неподходящей рыночной конъюнктуры: продавать доставшиеся за долги активы дешево никто не собирается.

Зюзин всеми силами пытался избежать такого развития ситуации — он не раз поднимал вопрос о господдержке «Мечела» на совещаниях в правительстве. Но, по мнению высокопоставленного чиновника, из сложившейся ситуации без репутационных потерь Зюзин может выйти, только продав компанию. Бизнесмен предлагал ВЭБу долю в компании в обмен на помощь с долгом. Но это ни к чему не привело. По состоянию на 10 апреля крупнейшими кредиторами «Мечела» были «Газпромбанк» ($2,3 млрд), ВТБ ($1,8 млрд) и «Сбербанк» ($1,3 млрд).

Происходящее с «Мечелом» закономерно. Зюзин не смог вовремя остановиться, он верил в собственную непогрешимость и продолжал покупать даже после кризиса. «Мечел» — единственная компания в российском металлургическом секторе, долг которой только рос.

В 2008 г. он за $1,5 млрд купил Oriel Resources (владела «Тихвинским ферросплавным заводом» и месторождениями в Казахстане), в 2009 г. — угольный холдинг Bluestone в США за 60% своих привилегированных акций (15% капитала) и $436 млн. В 2009-2010 гг. «Мечел» добавил активы находящегося на грани банкротства холдинга «Эстар», увеличив долг еще на $1 млрд. Сейчас чистый долг «Мечела» составляет $8,6 млрд.

Компания спохватилась только осенью 2012 г. «Мечел» объявил распродажу активов, надеясь выручить $1 млрд. Но заработать удалось чуть более $500 млн. Второй этап распродажи компания объявила в январе. Теперь «Мечел» ищет покупателя на долю в «Эльгаугле», который владеет лицензией на гигантское Эльгинское месторождение угля в Якутии.

«Мечел» — российская горнодобывающая и металлургическая компания. «Мечел» объединяет производителей угля, железорудного концентрата, стали и проката. Продукция реализуется на российском и зарубежных рынках. Головной офис находится в Москве.

Летом 2002 года угольная компания «Южный Кузбасс» получила контроль над «Челябинским металлургическим комбинатом» и впоследствии объявила о слиянии «Южного Кузбасса» и «Мечела» в компанию «Стальная группа «Мечел». В января 2004 года председателем совета директоров ОАО «Стальная группа «Мечел» был избран Игорь Зюзин.

В 2004 году компания приобрела морской порт Посьет, расположенный на побережье Японского моря. В мае — выиграла аукцион по продаже 26,9 % пакета акций ОАО «Ижсталь», доведя в дальнейшем принадлежащий пакет акций завода до контрольного. В январе 2005 года «Мечел» победил в аукционе по продаже акций ОАО ХК «Якутуголь» и стал владельцем блокпакета (25 % плюс 1 акция). В этом же году «Мечел» приобрел контрольный пакет акций ОАО «Порт Камбарка». В октябре 2006 года «Мечел» купил контрольный пакет акций ОАО «Московский коксогазовый завод».

В 2007 году «Мечел» приобрел контрольный пакет акций ОАО «Южно-Кузбасская ГРЭС» и «Кузбассэнергосбыт». Также в состав компании вошел «Братский завод ферросплавов», самое крупное предприятие в Восточной Сибири по производству высокопроцентного ферросилиция. В мае 2008 года, в целях обеспечения завода собственным сырьем, компания приобрела право на разработку Уватского месторождения кварцитовых руд. В сентябре того же года компания приобрела морской порт «Мечел-Темрюк», расположенный на Таманском побережье Азовского моря. В следующем месяце «Мечел» выиграл аукцион по приобретению контрольного пакета «Якутугля» (увеличив долю в уставном капитале до 100 % с уже имеющихся 25 % плюс одна акция). Также в состав компании входит Эльгинское угольное месторождение.

В апреле 2008 года «Мечел» приобрел компанию «Ориэл Ресорсиз», которая владеет Тихвинским ферросплавным заводом (Ленинградская область), Шевченковским никелевым месторождением (Казахстан) и месторождением хромитовых руд «Восход» (Казахстан). В 2013 году компания подписала соглашение с турецкой группой Yildirim Group о продаже «Тихвинского ферросплавного завода» и комбината «Восход». В декабре сделка стоимостью $425 млн. была закрыта.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст