Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'23
88
9 897
III кв.'23
87
5 196
II кв.'23
103
5 372

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425
Сибирская угольная энергетическая компания / СУЭКНефтетранссервис
1 330

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 142,30  (+2,80%)
1 064,44  (-3,65%)
5 088,80  (+1,77%)
51 816,56  (+302,89%)
3 027,64  (+39,98%)
81,68  (-1,99%)
Источник Investfunds

Инвестфонд Russia Partners ищет покупателя на 40% акций портала «Банки.ру»

15.03.2023, Mergers.ru

Инвестиционный фонд Russia Partners выставил на продажу 40% принадлежащих ему акций в финансовом маркетплейсе «Банки.ру», рассказали РБК источник, близкий к компании, источник, знакомый с ходом подготовки сделки, и собеседник на инвестиционном рынке. Консультантом сделки выступает «Ренессанс Капитал», свои доли в компании также могут продать другие акционеры — фонд Winter Capital, связанный с «Интерросом» Владимира Потанина, и фонд «Эльбрус Капитал», знает один из собеседников издания.

«Банки.ру» — сайт по подбору банковских и других финансовых продуктов, работающий в России с 2005 года, портал также поддерживает форумы, где пользователи могут оставить отзывы о банках или описать возникшие конфликтные ситуации. По данным Mediascope, в феврале 2023-го ежемесячный охват сервиса составил 8,7 млн пользователей старше 12 лет. За год показатель вырос на 8,8%. Посещаемость Banki.ru в феврале оценивалась SimilarWeb в 18,1 млн, 91% пользователей были из России. SimilarWeb определяет маркетплейс в категорию «Финансы — Банковское кредитование» и ставит его в этой группе на пятое место после Сбербанка (48,4 млн посещений), «Тинькофф» (45,9 млн) и Альфа-банка (18 млн; это меньше, чем у Banki.ru, но рейтинг формируется на основе нескольких показателей). Прямой конкурент Banki.ru — портал Sravni.ru — находится на шестом месте в этом рейтинге (11,2 млн посещений в феврале 2023-го).

Russia Partners вошел в капитал «Банки.ру» в 2013 году: фонд приобрел контроль над 30% акций компании у инвестхолдинга «Финам» за $6 млн (190 млн руб. по среднему курсу за 2013 год), а через год докупил еще около 10%. По данным СПАРК, 100% в ООО «ИА «Банки.ру» сейчас владеет кипрская Banki.ru Holding Ltd., бенефициары которой скрыты. На ноябрь 2020 года Russia Partners принадлежало 40,2%, или 100% акций класса B кипрской структуры, писала газета «Ведомости». Остальные 59,8% были у основателей сервиса — Филиппа и Кирилла Ильиных-Адаевых, а также у Елены Ищеевой и двух менеджеров «Банки.ру». Этот пакет был продан в ноябре 2020 года «консорциуму инвесторов» во главе с фондами «Эльбрус Капитал» и Winter Capital. Распределение долей внутри консорциума не раскрывалось. Поводом для выхода основателей «Банки.ру» из капитала стал акционерный конфликт с Russia Partners.

По словам одного из источников РБК, 100% «Банки.ру» сейчас оцениваются в 15 млрд руб. ($198,8 млн по курсу ЦБ на 13 марта). Другой собеседник говорит о цене 14–16 млрд руб., еще один называет диапазон 13–16 млрд руб. Таким образом, стоимость пакета Russia Partners может составлять $68,4–84,8 млн. Примерно два года назад весь актив оценивался в $50–70 млн, сообщали «Ведомости» со ссылкой на источник. Основатель Liveinternet Герман Клименко в разговоре с РБК назвал сумму 15 млрд руб. «максимальной оценкой» 100% «Банки.ру»: «Сейчас она (сумма сделки. — РБК) все-таки должна быть ниже, учитывая состояние банковской системы».

Как следует из финансовой отчетности ООО «ИА «Банки.ру», в 2021 году компания зафиксировала убыток впервые с 2017 года — 401,8 млн руб. Выручка компании по сравнению с кризисным 2020-м увеличилась в 2,3 раза, до 2,8 млрд руб., но одновременно примерно втрое подскочила себестоимость продаж (1,1 млрд руб.) и коммерческие расходы (2,1 млрд руб.). Отчетность за 2022 год еще не раскрывалась.

Собеседник РБК, близкий к «Банки.ру», утверждает, что в 2022-м выручка компании превысила 5 млрд руб., а EBITDA была на уровне около 1 млрд руб. Он не уточнил, удалось ли компании вернуться к прибыльности. По его словам, в 2023 году «Банки.ру» ожидают выручку более 8 млрд руб. и как минимум удвоения показателя EBITDA.

Как правило, оценка таких активов привязана к потенциалу роста компании и составляет от одной до двух выручек за последние 12 месяцев, говорит инвестиционный банкир Илья Шумов: «В случае с «Банки.ру» эта оценка может составить около 4–8 млрд руб. за 100% бизнеса. Если мы исходим из того, что долга у компании на балансе нет, то оценка доли в 40% составит 1,6–3,2 млрд руб.».

Среди специализированных порталов в финансовой сфере «Банки.ру» на первом месте по аудитории; по выручке с ним сопоставим только сервис выбора финансовых и страховых услуг «Сравни.ру», говорит руководитель специальных проектов RU-CENTER Алексей Замесов. Но он сомневается, что сайт «Банки.ру» с посещаемостью около 18–20 млн уникальных пользователей может достичь выручки 8 млрд руб. в год. «Собственного трафика у «Банки.ру» немного, они покупают очень много трафика с рынка, и чем больше они его покупают, тем дороже им этот трафик обходится с учетом конверсии. При этом у них рекламная монетизация по модели CPA (от англ. Cost Per Action — модель оплаты рекламы, при которой оплачиваются определенные действия пользователей, например покупка товара или услуги. — РБК) и партнерские программы, нет своего бизнеса с продажами чего-либо. Как можно получить 8 млрд руб. по рекламной модели с такого сайта, я не представляю», — сомневается эксперт.

Что касается потенциальных покупателей, то для инвесторов из банковской сферы сделка может потенциально повлечь конфликт интересов, но актив может быть интересен «любому непрофильному инвестору, у которого есть деньги и которому интересно войти в ИT», полагает Алексей Замесов.

Компании:
Сделки:
 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст