Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
73
2 789
I кв.'20
103
5 489
IV кв.'19
194
9 177

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

"ЭР-Телеком" может объединиться с "Энфортой"

На региональном рынке широкополосного доступа в интернет (ШПД) может состояться крупная сделка. Как стало известно "Ъ", второй по числу ШПД-абонентов в России "ЭР-Телеком Холдинг" ведет переговоры о покупке "Энфорты" — лидера в сегменте беспроводного фиксированного доступа, среди совладельцев которого Sumitomo, ЕБРР и UFG. Инициатором сделки могла выступить Baring Vostok Capital Partners, инвестиционный советник фондов, владеющих долями в обеих компаниях.

О том, что "ЭР-Телеком" договаривается о покупке "Энфорты", "Ъ" рассказали несколько участников рынка. Переговоры пока в начальной стадии, никакие документы не подписаны, уточняет один из них. Обсуждается обмен акциями: владельцы "Энфорты" могут получить до 7% в "ЭР-Телекоме", хотя точный размер доли будет определен в результате due diligence, который пока не проведен, добавляет собеседник "Ъ".

"У "ЭР-Телекома" есть направление b2b, покупка "Энфорты" дала бы синергию с точки зрения клиентской базы. Клиенты "Энфорты" растут, части из них требуется подключение по оптическим сетям, которое мог бы обеспечить "ЭР-Телеком".

С другой стороны, иногда в малых удаленных городах выгоднее подключать федеральных клиентов по беспроводной технологии",— рассуждает источник "Ъ". Кроме того, "ЭР-Телеком" заинтересован в укрупнении бизнеса в преддверии возможного IPO.

По словам собеседника, инициатором сделки выступила Baring Vostok Capital Partners и его старший партнер Елена Ивашенцева (является также председателем совета директоров "ЭР-Телекома").

"Фонды, с которыми работает компания, владеют долями в "Энфорте" и "ЭР-Телекоме" и заинтересованы в монетизации. К тому же "Энфорта" безуспешно продается в течение нескольких лет",— отмечает источник "Ъ".

Стратегия "ЭР-Телекома" на ближайшие пять лет предполагает удвоение бизнеса, рассказывал "Ъ" совладелец и президент "ЭР-Телекома" Андрей Кузяев марте. Компания рассчитывала расти ежегодно на 15-18%, причем не только органически, но и за счет приобретений. На тот момент господин Кузяев оценивал стоимость "ЭР-Телекома" в $1,2-1,3 млрд.

В рамках IPO компания хотела бы привлечь не меньше $500 млн без потери контроля. Само размещение могло бы состояться через два-три года. Исходя из указанной оценки "ЭР-Телекома" и того, сколько могут получить владельцы "Энфорты" в компании, получается, что стоимость "Энфорты" может составлять около $87,5 млн, или 5,4 млрд руб. по текущему курсу ЦБ РФ.

"ЭР-Телеком Холдинг" оказывает услуги ШПД и платного ТВ под брендом "Дом.ru" в 56 городах страны. Выручка по итогам 2014 года — 22,05 млрд руб., прибыль — 2,786 млрд руб. Акционеры — Пермская финансово-производственная группа Андрея Кузяева (75,5%), менеджмент (14,5%), BVCP (10%).

"Энфорта" (ООО "Престиж-Интернет") оказывает услуги беспроводного доступа в интернет в 442 населенных пунктах в 69 регионах России. Выручка по итогам 2014 года — 3,1 млрд руб. 100% компании принадлежит Enforta B.V., совладельцами которой являются фонды BVCP (35,5%), UFG Private Equity Fund II (18,3%), Sumitomo Corp. (15%), Bessemer Venture Partners (10,3%), а также ЕБРР (6,5%) и менеджмент (14,6%).

По итогам 2014 года, по данным "ТМТ-Консалтинга", "ЭР-Телеком" по числу абонентов был вторым на рынке ШПД, обслуживая 2,713 млн клиентов (доля рынка — 9%), и четвертым на рынке платного ТВ (2,585 млн клиентов, 7% рынка).

По словам управляющего партнера "ТМТ-Консалтинга" Константина Анкилова, "Энфорта" — безусловный лидер в сегменте беспроводного фиксированного доступа в интернет с долей 47%. Компания работает в основном в сегменте b2b, причем ее клиентская база практически не пересекается с базой "ЭР-Телекома".

По оценке господина Анкилова, "ЭР-Телеком" занимает около 4% на рынке ШПД в сегменте b2b, но за счет того, что этот рынок очень фрагментирован, эта доля соответствует четвертому месту после "Ростелекома", МТС и "Вымпелкома". У "Энфорты" сопоставимые позиции на этом рынке. "Ее приобретение серьезно усилило бы позиции "ЭР-Телекома"",— считает господин Анкилов.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст