Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
71
2 210
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
УралхимУралкалий
2 057
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
  • Главная
  • Новости
  • КЭС-Холдинг потратит на консолидацию генерирующих компаний свыше 9…

КЭС-Холдинг потратит на консолидацию генерирующих компаний свыше 9 млрд. рублей

15 августа "КЭС-Холдинг" сообщил, что входящие в него генерирующие компании приступают к выкупу акций у миноритариев, несогласных с консолидацией компаний на базе Волжской ТГК (ТГК-7). Заявки на выкуп акций принимались до 11 августа. Как и предполагал в мае, когда КЭС объявлял о консолидации, глава холдинга Борис Вайнзихер, несогласных с консолидацией оказалось немного: генкомпании КЭС потратят на выкуп в среднем 6,27% стоимости своих чистых активов (по закону максимально компания может потратить на выкуп своих бумаг в такой ситуации до 10% от этой суммы). Исходя из стоимости активов на конец первого квартала 2014 года (150 млрд руб.), на выкуп может уйти 9,4 млрд руб., подсчитал Михаил Расстригин из "ВТБ Капитала". Фонд Prosperity Capital Management Александра Браниса (основные миноритарии компаний КЭС, им принадлежит 19,5% ТГК-6 и 5% ТГК-5) голосовал за консолидацию и акции к выкупу предъявлять не стал, рассказал "Ъ" представитель фонда Роман Филькин.

Напомним, что в новой бизнес-стратегии КЭС предполагается реорганизация холдинга и диверсификация его деятельности в смежные сегменты ЖКХ с акцентом на сервис для бытовых потребителей. Целевым рынком должны стать крупные города, это должно снизить зависимость доходов генерации от спроса промышленных потребителей. Холдинг также создаст новый зонтичный бренд — T Plus Group. Для увеличения рыночной стоимости активов КЭС планирует перевести четыре своих ТГК на единую акцию на базе Волжской ТГК. Акционерам ТГК-5, ТГК-6 и ТГК-9 было предложено обменять акции на бумаги ТГК-7 по коэффициентам, близким к рыночным. Процесс консолидации должен завершиться до конца года.

У структур "Реновы" будет около 50% в объединенной компании, предполагал господин Вайнзихер. В то же время сама "Ренова" не владеет контрольными пакетами ни в одной из ТГК, значительные доли принадлежат дружественным ей структурам Merol Trading (по сведениям "Ъ", ее контролируют "израильские инвесторы, давно знакомые с Виктором Вексельбергом") и Lygendor Enterprises Ltd (по неофициальной информации, представляет интересы Access Industries партнера Виктора Вексельберга Леонарда Блаватника). "После выкупа акций структура акционерного капитала генерирующих активов не претерпит существенных изменений",— заявляют в КЭС.

 Аналитики затрудняются оценить долговую нагрузку ТГК КЭС и уровень свободных денежных средств, поскольку компании не отчитываются по МСФО. Но в случае высокой долговой нагрузки компании, скорее всего, могут рассчитывать на помощь Виктора Вексельберга, получившего $7 млрд при продаже своей доли в THK-BP "Роснефти" в 2013 году, говорит господин Бейден. Ранее господин Вексельберг заявлял, что "Ренова" готова инвестировать в электроэнергетику 15-20% средств от этой суммы.

"КЭС-Холдинг" объединяет генерирующие, теплосетевые и энергосбытовые активы в 16 регионах России. Общая мощность входящих в холдинг ТГК-5, ТГК-6, Волжской ТГК и ТГК-9 — более 14,3 ГВт, тепловая мощность — более 56,6 тыс. Гкал/ч. В 2013 году ТГК КЭС выработали 56,5 млрд кВт ч электроэнергии и 107 млн Гкал тепла, их суммарная выручка по РСБУ — 153,5 млрд руб., чистая прибыль — 3,73 млрд руб.

Комментарий
По мнению старшего аналитика ФК "Открытие" Сергея Бейдена, крупные миноритарии следят за изменениями в отрасли и согласились с консолидацией, ожидая роста стоимости объединенного холдинга после реформы теплоснабжения. Намерены выйти из активов КЭС, видимо, розничные инвесторы, в том числе физические лица, добавляет он.
 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст