Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'19
100
10 157
IV кв.'18
176
6 527
III кв.'18
149
12 835

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
4 500
DXC TechnologyLuxoft
2 000

Как Сбербанк решил проблемы Rambler Group

13.05.2019, Mergers.ru

По данным газеты «Ведомости», 11 млрд. руб., которые Сбербанк неожиданно согласился заплатить за 46,5% интернет-холдинга Rambler Group, стали настоящим спасением и для самой компании, и для ее основного владельца Александра Мамута.

Когда-то он решил объединить свои медийные активы с более дорогими медийными же активами Владимира Потанина, стал управляющим партнером и обязался спустя время выкупить долю партнера за $295 млн. Но это случилось до Крыма, санкций и обвала рубля.

$295 млн. из 9,7 млрд. (на момент сделки) превратились в 18,1 млрд. руб. Чтобы исполнить свои обязательства, Мамуту пришлось брать кредит и отдавать в залог 100% Rambler Group. Кредит дал банк «ФК Открытие», миноритарным акционером которого был сам Мамут.

Но «ФК Открытие» рухнул и перешел под контроль Центробанка, а залог оказался уже не в дружественном банке, а в «Трасте», куда ЦБ сгрузил плохие долги и непрофильные активы.

Но Rambler Group слишком крупный новостной холдинг, чтобы можно было позволить ему рухнуть или просто так сменить владельца. По данным сервиса LiveInternet, в категории «Новости и СМИ» сразу три новостных ресурса этой компании входят в топ-10: Lenta.ru – на четвертом месте, Gazeta.ru – на пятом, «Рамблер/медиа» – на восьмом. Посещаемость каждого из них за последний месяц превышает 30 млн. уникальных пользователей.

Сам Rambler Group (в состав которого входит около 30 компаний) оценивает свою совокупную месячную аудиторию в 54 млн «уников». Такой аудиторией не разбрасываются, и в трудный для холдинга момент на горизонте появился белый рыцарь в лице госбанка.

Президент Сбербанка Герман Греф заявил, что главный интерес для него представляет онлайн-кинотеатр Okko. «Это, наверное, самый главный актив. И в общем, мы очень были заинтересованы в его приобретении», – сказал Греф в интервью НТВ. Этот «самый главный актив» стал частью Rambler Group только год назад. Причем Мамут не платил за него, а обменял на 7% Rambler Group.

При заключении той сделки много говорилось о том, что Okko приобретается для интеграции с принадлежащей Мамуту объединенной сетью кинотеатров «Синема парк» и «Формула кино». Однако киносеть в сделку со Сбербанком не вошла... Okko – второй по величине онлайн-кинотеатр в стране с долей рынка 16%, но доля лидера ivi вдвое больше.

Если Сбербанку вдруг понадобился свой онлайн-кинотеатр (который, кстати, не производит свою продукцию, а лишь покупает права на показ у других производителей), почему бы не приобрести лидера, тем более что он наверняка обошелся бы госбанку гораздо дешевле?

Выручка Okko в 2018 г. составила 2,5 млрд. руб., другие финансовые показатели не раскрываются; в некоторых изданиях упоминалось, что недавно онлайн-кинотеатр вышел на безубыточность.

Сбербанк купил долю в Rambler из оценки всей компании в 23,7 млрд. По данным «СПАРК-Интерфакса», в 2017 г. подавляющее большинство входящих в Rambler компаний были убыточны, а совокупная выручка всех юридических лиц не превышала 10 млрд. руб. Представитель Rambler Group настаивает, что по итогам 2018 г. «все бизнесы Rambler Group прибыльны».

Увлечение Грефа цифровизацией общеизвестно, а успехи Сбербанка в этом направлении неоспоримы. Вполне вероятно, госбанк найдет полезное для себя применение не только Okko, но и другим ресурсам и сервисам Rambler Group.

Но пока можно лишь поздравить Мамута с блестящей сделкой: он получил не только деньги на погашение долгов (оставшись при этом владельцем 46,5% компании), но и партнера с огромными финансовыми и технологическими возможностями.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст