Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'20
98
5 233
IV кв.'19
189
9 228
III кв.'19
164
15 986

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

Китайские инвесторы готовы заплатить доргую цену за вход на российский энергетический рынок

30.04.2013, РБК Daily

Владелец группы «Синтез» сенатор Леонид Лебедев нашел стратегического партнера в свой самый проблемный актив — генерирующую компанию ТГК-2. Согласно сообщению «Московской биржи», ТГК-2 24 апреля возобновила размещение дополнительной эмиссии акций объемом 1,35 трлн штук номиналом 1 коп. Размещение состоится по закрытой подписке. Среди потенциальных покупателей числятся ООО «Совлинк» и два офшора, Migdale Trade Ltd. и Raltaka Enterprises Ltd., зарегистрированные на Британских Виргинских островах.

В текущей допэмиссии примет участие «Государственная электросетевая компания Китая» (ГЭК). Китайцы получат не менее 51% мажоритарного пакета «Синтеза» в ТГК‑2 и в новом капитале станут владельцами более 25% акций.

Какой долей владеет подконтрольная Леониду Лебедеву структура, доподлинно неизвестно. В 2008 году через «Кортес Инвест» «Синтез» приобрел 43,82% акций ТГК-2. В 2010 году состоялась первая допэмиссия компании на 1,9 трлн акций по номиналу 1 коп. Покупателями выступили все те же «Совлинк» и два офшора. При этом доли акционеров не раскрываются. Собственниками ТГК-2 числятся Sonara Limited (22,56%), Владимир Сикор­ский (0,00003%) и два номинальных держателя (по 69,4 и 24,38%). Срок выкупа акций не уточняется, дата окончания размещения — 1 марта 2014 года.

Изначально при покупке акций ТГК-2 у РАО «ЕЭС России» группа «Синтез» планировала прийти в этот проект вместе с мажоритарным партнером в лице немецкой энергетической компании RWE, которая, вопреки подписанному соглашению, неожиданно вышла из проекта.

Это случилось в 2008 году. С тех пор дела в компании шли нелучшим образом. ТГК-2 постоянно судилась с миноритариями, которые требовали исполнения оферты. Суды по этому поводу продолжаются по сей день. Да и без этого финансовые показатели далеко не лучшие. Только в 2012 году ТГК-2 смогла выйти в прибыль, до этого много лет она фиксировала убыток.

В конце марта «Синтез» и «Государственная электросетевая компания Китая» подписали рамочное соглашение о сотрудничестве. Приоритетным направлением определена модернизация существующих и строительство новых объектов электро- и теплогенерации ТГК-2 в Архангельской, Вологодской, Костромской и Ярославской областях. Общий объем капитальных вложений оценивается в 70 млрд руб. Стороны также рассматривают возможность совместного строительства электростанций в Сибири и на Дальнем Востоке, с прицелом на экспорт электроэнергии в Китай. В эти объекты компании намерены вложить 600 млрд руб.

Если ГЭК примет участие в допэмиссии ТГК-2, это станет продолжением сотрудничества с китайскими инвесторами. Размещение планируется провести по номиналу.

На 26 апреля стоимость размещения акций ТГК-2 превышала рыночную примерно в шесть раз — на закрытии торгов 26.04. одна акция стоила 0,0016 руб. Если предположить, что будет размещена вся допэмиссия, пакет в 25% в ТГК-2 может обойтись покупателю примерно в 7 млрд руб.; если же ГЭК будет единственным участ­ником выкупа, блок-пакет может стоить примерно 4,8 млрд.

И китайцы будут вынуждены заплатить за «входной билет» эту цену, чтобы закрепиться на российском рынке, куда мечтают войти уже много лет. Ранее бизнесмены из Китая неоднократно пытались войти в капитал различных энергокомпаниий, но так и не достигли успеха. Например, Sinopec и Китайская национальная офшорная нефтяная корпорация готовы были приобрести доли ВР в ТНК-ВР, которые в результате купила «Роснефть». В 2002 году, когда Китайская национальная нефтегазовая корпорация хотела на торгах купить «Славнефть», ей не позволили это сделать чиновники на уровне Михаила Касьянова (тогда он возглавлял правительство России).

Опасения бизнеса и чиновников понятны. Китайцы не просто хотят инвестировать средства в интересующие их активы, они приходят со своей техникой и технологией. А их цена в разы ниже российских аналогов. Поэтому страх перед «китайской экспансией» имеет под собой основания.

Впрочем, осуществить мечту китайским инвесторам может помешать ФАС, которая должна будет согласовать параметры сделки. Помешать размещению допэмиссии смогут миноритарные акционеры ТГК-2. Если эмиссия состоится, они рассмотрят вопрос ее оспаривания.

Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания № 2» (ТГК-2) было создано решением Совета директоров РАО «ЕЭС России» 25 февраля 2005 года. Государственная регистрация компании состоялась 19 апреля 2005 г. Принцип формирования операционной компании ТГК-2 - присоединение к ней региональных генерирующих компаний, образованных в результате реформирования АО-энерго.

ТГК-2 является одной из крупнейших теплоэнергетических компаний Севера и Северо-Запада России. Компания занимается производством электрической и тепловой энергии, а также реализацией тепла (пара и горячей воды) потребителям. В конфигурацию ТГК-2 входят генерирующие предприятия 6 регионов - Архангельской, Вологодской, Костромской, Новгородской, Тверской и Ярославской областей.

Под управлением Компании находятся 15 ТЭЦ, 11 котельных, 5 предприятий тепловых сетей (без учета арендованного имущества). Общая установленная электрическая мощность предприятий ТГК-2 - 2 532,5 МВт, установленная тепловая мощность - 11 658,833 Гкал/час.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст