Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'19
85
8 967
I кв.'19
106
10 201
IV кв.'18
180
6 600

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
4 500
DXC TechnologyLuxoft
2 000
  • Главная
  • Новости
  • Комиссионные инвестбанков выросли за счет ускоренных размещений акций…

Комиссионные инвестбанков выросли за счет ускоренных размещений акций и сделок M&A

12.07.2019, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант» и Refinitiv, объем комиссионных за инвестбанковские операции на российском рынке в первом полугодии 2019 года составил $139 млн. По сравнению с прошлым годом объем вырос на 17%.

По данным Refinitiv, в тройку крупнейших по комиссионным доходам на российском рынке вошли «ВТБ Капитал» ($30,9 млн.), Credit Suisse ($26,7 млн.), Citi ($12,4 млн.). После провального прошлого года в этом году эмитенты и бенефициары российских компаний довольно активно продавали акции.

За шесть месяцев 2019 года было проведено десять размещений акций на общую сумму $2,6 млрд. В результате комиссионные составили $29 млн. (в 20 раз больше, чем год назад, когда объем размещений составил всего $230 млн.). Вместе с тем комиссионные за размещение долговых бумаг снизились на 37%, до $39 млн. (минимального уровня за три года).

На долговом рынке, по оценке Refinitiv, российские эмитенты привлекли $14,5 млрд., что даже меньше показателя прошлого года ($20,3 млрд.). При этом по операциям M&A комиссионные выросли в 2,5 раза, до $44 млн., а по синдицированным кредитам — сократились на 29%, до $27 млн.

Российские банки традиционно не комментируют полученные ими доходы. Однако в целом отмечают, что падение комиссионных за размещение долговых бумаг произошло как за счет сокращения объема сделок, так и из-за снижения размера комиссии.

В Альфа-банке отмечают, что для крупнейших госбанков, которые обычно размещают суверенные бонды, «такие проекты в меньшей степени заработок, а в большей степени миссия по поддержанию присутствия РФ на международных рынках капитала».

В марте и июне «ВТБ Капитал» и Газпромбанк разместили четыре выпуска российских еврооблигаций на сумму свыше $6,3 млрд. Кроме того, как указывают в Альфа-банке, «многие российские компании — первоклассные заемщики, на их ценные бумаги спрос будет в любом случае, поэтому они предпочитают не переплачивать инвестбанкам».

Участники рынка ожидают активизации долгового рынка со стороны корпоративных эмитентов, особенно на фоне сокращения активности государства. В начале июля 2019 года «Роснефть» разместила пятилетние облигации на 25 млрд. руб. при спросе свыше 40 млрд. руб.

По словам руководителя управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитал» Андрея Соловьева, многие из эмитентов «уже рассматривают и начало 2020 года как потенциальное окно для размещений».

При этом рассматриваются и ценные бумаги по аналогии с «зелеными» еврооблигациями РЖД. По оценке господина Соловьева, «в конце 2019-го — начале 2020 года ряд локальных компаний может выйти на международные долговые рынки с подобными еврооблигациями».

При этом, как отмечают в Альфа-банке, во втором полугодии «если исключить санкции как главный негативный фактор, на рынок будет влиять политика ФРС США, а также торговые войны между США и Китаем». И пока эти факторы складываются в пользу снижения ставок.

Высокая активность сохранится и на российском рынке акционерного капитала. В «ВТБ Капитале» считают, что инвесторам могут быть интересны компании «как из добывающих отраслей, так и из потребительского и финансовых секторов».

Причем инвесторы отдают предпочтение сделкам с ускоренным размещением, с понятными и ограниченными рисками и в ликвидных акциях. В первом полугодии было семь размещений на сумму $2 млрд. 9 июля 2019 года в рамках такого размещения один из акционеров Polymetal Int. предложил акции на сумму около $270 млн.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст