Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
73
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

LetterOne приблизилась к контролю над Turkcell

23.11.2016, Mergers.ru
По данным газеты «Ведомости», турецкая группа Cukurova не ответила в срок, до 18 ноября, на оферту LetterOne (L1, фонд владельцев «Альфа-групп»), выставленную на долю в Turkcell. L1 может или выкупить этот пакет до 28 ноября, или воздержаться от покупки.

L1 в марте 2015 г. предложила Cukurova купить у нее 13,22% акций Turkcell за $2,7 млрд и запустить «русскую рулетку», оговоренную их акционерным соглашением: если Cukurova не примет предложения L1, то должна продать ей долю в Turkcell (13,78%) по той же цене акции, т. е. за $2,8 млрд.

Пакет Cukurova по сути контролирующий, он дает право управления Cukurova Telecom Holding (CTH), а у него 53% Turkcell Holding, контролирующего акционера Turkcell.

L1 обратилась в турецкий совет по конкуренции с ходатайством о косвенном контроле над Turkcell в сентябре 2015 г. Решение совета неизвестно, но 8 октября 2015 г. «дочка» L1 подписала соглашение о трансфере 51 акции CTH: если она получит эти акции, то передаст их трем голландским штихтингам, говорилось в ее документах.

Штихтинг – голландская разновидность траста, у него чаще всего нет собственников, а есть только уставные цели и директора. В такой штихтинг L1 передала часть акций Vimpelcom Ltd. после того, как возникла угроза, что после погашения привилегированных акций, принадлежавших Telenor, у L1 окажется контрольный пакет холдинга и ему придется делать оферту их владельцам.

В 2015 г. турецкая группа игнорировала оферту L1 и подала иск в Лондоне. В августе 2016 г. лондонский арбитраж отклонил его и потребовал, чтобы она решила за 60 рабочих дней, будет приобретать долю L1 в Turkcell или продаст свой пакет, сообщала L1: если Cukurova не ответит на оферту, арбитраж будет считать, что она выбрала продажу своего пакета.

Седьмого ноября группа ВТБ сообщила, что договорилась с «Альфа-групп» о совместных инвестициях в Turkcell. ВТБ объяснил участие в сделке желанием диверсифицировать инвестиционный и кредитный портфель за счет одного из лидеров быстрорастущего и высокодоходного турецкого рынка. Деталей ВТБ не раскрыл, а L1 не комментировала его заявление. 

У ВТБ много валютной ликвидности, а достойных вариантов инвестирования мало, знает менеджер одного из институтов развития: для ВТБ сделка может стать просто финансовой инвестицией.

«Альфа» бьется за контроль над Turkcell с 2007 г., когда она обвинила турецкую сторону в нарушении кредитного соглашения, по которому заложены акции CTH. Cukurova решила заплатить, но «Альфа» сообщила, что Cukurova просрочила платеж, и потребовала реализовать залог. Суды оставили пакет за Cukurova, после чего «Альфа» и решила запустить «русскую рулетку».

 

 

Комментарий

У турецкой стороны мало шансов уклониться от исполнения решения арбитража, считает партнер King & Spalding Илья Рачков.

Запретить исполнять решение арбитража Turkcell могут турецкие власти. В России арбитражный суд два года назад фактически запретил «Самаранефтегазу» исполнять акт суда США по одному из разбирательств в связи с делом ЮКОСа, вспоминает Рачков.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст