Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'18
95
7 647
I кв.'18
131
9 538
IV кв.'17
168
10 919

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
Pamplona Capital ManagementParexel
5 000
TotalАрктик СПГ-2
2 550

"М.Видео" покупает "Эльдорадо" за 45,5 млрд. рублей

23.03.2018, Mergers.ru

По данным газеты «Деловой Петербург» и информационных агентств «Интерфакс», «ТАСС», «РИА новости», Сети бытовой техники и электроники "М.Видео" и "Эльдорадо", которые входят в группу "Сафмар" миллиардера Михаила Гуцериева, объединяются.

"М.Видео" купит "Эльдорадо" за 45,5 млрд. рублей. Объединенная компания займет место среди мировых лидеров по продажам электроники. К 2022 году ее оборот должен достигнуть около 450 млрд. рублей.

Компания "М.Видео" созывает внеочередное собрание, на котором акционеры должны одобрить условия покупки "Эльдорадо", сообщает пресс-служба покупателя.

Сумма сделки составит 45,5 млрд. рублей без учета кредитных обязательств "Эльдорадо". Выкуп акций состоится до 28 мая, собрание пройдет 13 апреля. Покупателем выступит ООО "М.Видео Менеджмент" — дочерняя структура "М.Видео".

Покупатель профинансирует сделку за счет привлечения кредита и собственных средств, отмечают в "М.Видео". Финансовый директор "М.Видео" Екатерина Соколова рассказала о том, что кредит будет взят в ВТБ. По ее словам, в рамках сделки в банке заложат доли дочерней компании "М.Видео Менеджмент", "Эльдорадо", а также товарные знаки.

"В рамках реализации сделки ООО "М.Видео Менеджмент" привлечет кредит в размере порядка 40 миллиардов рублей и использует собственные свободные средства. Кредитный портфель объединенной компании после завершения сделки ожидается на уровне 47 миллиардов рублей", — отмечается в релизе.

Ожидается, что показатель чистого долга к EBITDA объединенной компании составит 1.5х к концу 2018 года.

"М.Видео" нацелена на планомерное снижение долговой нагрузки благодаря соблюдению высокой финансовой дисциплины и увеличенному денежному потоку объединенного бизнеса и сокращение соотношения чистого долга к EBITDA к концу 2020 года до 0.5х", — сообщает ритейлер.

"Мы реализуем одну из крупнейших сделок в российском ретейле и создаем высокоэффективного игрока на рынке бытовой электроники", — заявил глава совета директоров "М.Видео" Саид Гуцериев.

Он отметил, что покупатель сохранит оба бренда, что позволит ему успешно конкурировать с российскими и зарубежными игроками в традиционной рознице и онлайн-сегменте. Ожидается, что выручка объединенной компании к 2022 году превысит 450 млрд. рублей, отмечают в "М.Видео".

"Сделка позволить группе стать одной из крупнейших публичных компаний в своем секторе и, увеличив показатель EBITDA margin более чем до 6%, войти в тройку лучших игроков на мировом рынке бытовой техники и электроники по эффективности, чьи акции торгуются на бирже", — говорится в сообщении "М.Видео".

В случае одобрения сделки акционерами ее закрытие ожидается во втором квартале 2018 года. К 1 января 2019 года компании перейдут на новое юридическое лицо.

Управлять объединенной компанией будет команда менеджеров во главе с основателем бизнеса и президентом "М.Видео" Александром Тынкованом и главным исполнительным директором Энрике Фернандесом. Последний возглавит операционный бизнес обеих компаний. Тынкован рассказал о том, что сделка не потребует одобрения ФАС.

Менеджмент сосредоточится "на процессе интеграции и создании на базе "М.Видео" одного из ведущих игроков на рынке электроники в мире", говорится в сообщении.

Миноритарии, которые не согласны со сделкой или не будут участвовать в голосовании, имеют право предъявить собственные акции к выкупу. Цена выкупа составит 401 рубль за акцию (это ниже их текущей рыночной стоимости).

Согласно сообщению, эта сумма соответствует "справедливой рыночной оценке на основе дисконтированных денежных потоков, проведенной аудитором из числа "большой четверки".

Требования на выкуп акций должны быть предъявлены держателями в течение 45 дней с даты проведения собрания.

В "М.Видео" также уточнили, что ритейлер планирует вернуться к практике выплаты дивидендов после интеграции "Эльдорадо". Вопрос может быть рассмотрен через 1,5 года.

"М.Видео" — крупнейшая розничная сеть по продаже электроники и бытовой техники в России. По состоянию на конец 2017 года она включала 424 магазина в 169 городах. Их общая площадь составляла 937 тыс. м2 (торговая площадь — 693 тыс. м2).

Подконтрольна группе "Сафмар" Михаила Гуцериева: она владеет 57% акций ритейлера. Данный пакет был приобретен у основателя ритейлера Александра Тынкована и его партнеров весной 2017 года.

По состоянию на конец 2017 года 9,4% акций "М.Видео" принадлежали НПФ "Будущее", еще 5,8% — НПФ "Доверие" (также входит в "Сафмар"). Выручка в 2017 году составила 198,2 млрд. рублей, чистая прибыль — 6,95 млрд. рублей, показатель EBITDA — 11,79 млрд. рублей.

"Эльдорадо" тоже принадлежит группе "Сафмар". Сеть насчитывает 400 магазинов в 200 городах РФ. Компанию "Эльдорадо" группа купила немного раньше — в декабре 2016 года.

В конце 2016 года PPF Group N.V. и EMMA Capital продали 100% акций одного из крупнейших в России ретейлеров электроники и бытовой техники "Эльдорадо" группе инвесторов, связанной с "Сафмаром". ФАС одобрила сделку, но ее условия не раскрывались.

В апреле 2017 года группа "Сафмар" купила 57,7% акций "М.Видео" у Тынкована и партнеров. Тогда сообщалось о планах "Сафмар" переименовать "М.Видео" в "Сафмар Ретейл" и создать на ее базе управляющую компанию, в которую войдет и группа "Эльдорадо".

Отметим, что в конце 2016 г. «Сафмар» сначала договорился о покупке ритейлера «Эльдорадо» у чешских компаний PPF и EMMA Capital, а спустя неделю – и о приобретении 57,7% «М.видео» у его основателя и нынешнего президента Александра Тынкована, а также Павла Бреева и Михаила Тынкована.

Весь «М.видео» для сделки с «Сафмаром» тогда был оценен примерно в $1,26 млрд., продавцы контрольного пакета получили около $726 млн.

Условия сделки с «Эльдорадо» стороны не раскрывали; гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров стоимость бизнеса «Эльдорадо» с учетом долга оценивал в момент сделки в 26 млрд. руб.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст