Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
70
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

Mail.ru Group может получить полный контроль над социльной сетью «Вконтакте»

04.09.2014, Ведомости

Крупнейшая в России социальная сеть «В контакте» в ближайшее время может перейти под полный контроль Mail.ru Group, в свою очередь подконтрольной USM Holding Алишера Усманова и его партнеров. Переговоры об условиях выкупа группой 48% долей ООО «В контакте» у фонда UCP Ильи Щербовича находятся в финальной стадии, слышал сотрудник инвестбанка и подтвердили два осведомленных человека, близких к участникам готовящейся сделки.

По словам одного из собеседников «Ведомостей», сделка может произойти в течение нескольких недель. Другой не исключает, что времени потребуется больше. О том, что Усманов ведет активные переговоры с UCP, этим летом рассказывал «Ведомостям» и федеральный чиновник, но никаких договоренностей на тот момент не было. Человек, близкий к UCP, говорит, что «новостей по сделке» нет и сейчас, но факта переговоров не отрицает.

Из слов одного из собеседников «Ведомостей», близких к участникам сделки, следует, что покупателем доли UCP может стать либо сама Mail.ru Group, либо некая сторонняя, но дружественная акционерам группы структура. Именно по такой схеме была выкуплена доля основателя и бывшего гендиректора «В контакте» Павла Дурова: в декабре 2013 г. его пакет — 12% — приобрел по неизвестной цене Иван Таврин, гендиректор «Мегафона» (как и Mail.ru Group, подконтрольного USM Holding), а три месяца спустя он перепродал его Mail.ru Group за 12,43 млрд руб., или около $345 млн. Сейчас Mail.ru Group владеет 52% «В контакте».

Кто именно может выступить в роли покупателя, собеседники «Ведомостей» не уточняют. Но люди, близкие к участникам предполагаемой сделки, убеждены, что средством расчета с продавцом будут наличные — о других средствах платежа, таких как, например, акции Mail.ru Group, речь не идет.

А оценка «В контакте», скорее всего, будет близка к той, которую социальная сеть получила во время сделки между Mail.ru Group и Тавриным, — около $2,9 млрд за всю компанию, говорят собеседники газеты. Если так, то стоимость 48% «В контакте» может достигать почти $1,4 млрд. В конце II квартала 2014 г. запасы наличности Mail.ru Group составляли 26,33 млрд руб. ($706 млн по сегодняшнему курсу ЦБ), «Мегафона» — 47 млрд руб. ($1,26 млрд).

Фонд UCP стал совладельцем «В контакте» в апреле 2013 г. Он выкупил 48% компании у бывших партнеров Дурова — Вячеслава Мирилашвили и Льва Левиева. Сумма сделки не сообщалась. Источник, знакомый с ее участниками, слышал, что за этот пакет UCP заплатил около $0,9 млрд. Если данные собеседников «Ведомостей» верны, то UCP может заработать на инвестициях во «В контакте» около $500 млн.

Вскоре после того как UCP стал совладельцем социальной сети, между ним, Mail.ru Group и Дуровым разгорелся конфликт. Дуров и Mail.ru Group заявили, что эта сделка произошла без их ведома, хотя у них как давних совладельцев соцсети было преимущественное право выкупа. Сделка законна, парировали представители UCP: преимущественное право распространялось только на акции VK.Com Ltd. — 100%-ного владельца российского ООО «В контакте», фонд же покупал у Мирилашвили и Левиева офшорные компании, владевшие этими акциями.

В свою очередь, UCP предъявил претензии Дурову — обвинил его в использовании денег и сотрудников «В контакте» для развития стороннего личного проекта — мессенджера Telegram. В конце концов UCP даже инициировал судебное разбирательство по этому поводу на Британских Виргинских островах. Дуров ответил тем, что обвинил нового совладельца «В контакте» в вымогательстве у него доли в Telegram и подал иск к UCP, Щербовичу и другим партнерам фонда в нью-йоркский суд.

Результатом конфликта стало увольнение Дурова из «В контакте» в апреле этого года (и. о. гендиректора компании был назначен ее исполнительный директор Дмитрий Сергеев). Вскоре Дуров покинул и страну, высказав мнение, что в России стало невозможно вести интернет-бизнес.

Человек, хорошо знакомый с совладельцами «В контакте», недавно рассказывал «Ведомостям», что, по его данным, еще летом 2014 г. Усманов провел переговоры с Дуровым о его возможном возвращении в компанию — не на операционные позиции, а на должность «главного архитектора» сети. Источник, близкий к «В контакте», сомневается, что Дуров вернется — для него это «пройденный этап».

Если информация собеседников «Ведомостей» об оценке «В контакте» соответствует действительности, то, получается, компания стоит сейчас всего лишь вдвое дешевле Mail.ru Group, капитализация которой на Лондонской фондовой бирже составила вчера $5,7 млрд. Между тем разница в выручке двух компаний почти пятикратная: 5,7 млрд руб. у «В контакте» против 27,4 млрд руб. у Mail.ru Group (данные за 2013 г.).

К тому же Mail.ru Group давно и устойчиво прибыльна, а чистая прибыль «В контакте» два года подряд снижается: в 2012 г. она сократилась более чем в 10 раз до 50 млн руб., а в прошлом — более чем вшестеро до 7,9 млн руб. Капитализация Mail.ru Group определяется рынком, а на рынок сейчас оказывает давление множество факторов, включая политическую обстановку, санкции, макроэкономические риски, объясняет предправления «Финама» Владислав Кочетков. Учитывая все эти риски, инвесторы и дисконтируют Mail.ru Group. А когда речь идет о частной сделке, покупатель решает стратегическую задачу и может оказаться готов переплатить за актив, резюмирует Кочетков.

Конфликт акционеров «В контакте» не мог длиться вечно: хотя формально социальная сеть и контролируется Mail.ru Group, но в совете директоров у группы лишь два места — столько же, сколько и у UCP, так что для принятия важных решений необходимо согласие обоих партнеров. А добиться согласия не получается: представители UCP в совете не одобряют целый ряд решений, что тормозит развитие «В контакте», рассказывали ранее близкие к социальной сети люди. Например, совет директоров «В контакте» до сих пор не может назначить нового гендиректора, хотя с момента ухода Дурова прошло уже почти полгода. Срок этого конфликта «конечен», соглашается топ-менеджер одной из интернет-компаний: без одобрения совета компания не может развиваться, закупать серверы — а без этого сервис будет не в состоянии выдержать возрастающие нагрузки.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст