Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'21
61
5 448
II кв.'21
117
5 126
I кв.'21
77
7 388

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
Независимая нефтегазовая компания (ННК, Нефтегазхолдинг)Варьеганнефтегаз
2 347

Mail.ru Group снизила оценку ESforce до 1,8 млрд. рублей

28.02.2020, Mergers.ru

Mail.Ru Group (MRG) в декабре 2019 г. снизила справедливую стоимость киберспортивного холдинга ESforce c 6,3 млрд руб. ($100 млн) до 1,8 млрд руб. ($30 млн), сообщают "Ведомости" со ссылкой на финансовый отчет группы за 2019 г. Связанные с Esforce активы группа в своей отчетности классифицирует «как предназначенные для продажи».

Это «консервативная оценка», заявили на звонке с инвесторами топ-менеджеры группы. Стоимость Esforce снижена по нескольким причинам, объяснили они: во-первых, прежняя сумма учитывала потенциальную синергию с другими активами MRG, во-вторых, в мире в целом снижается спрос на спортивные активы и права на спортивные состязания. На вопросы аналитиков и инвесторов о переговорах по продаже ESforce топ-менеджеры лишь сказали, что обсуждаются разные варианты.

Холдинг ESforce был создан на базе киберспортивной команды Virtus.pro, в которую несколько лет назад инвестировал USM Holdings Алишера Усманова (он – один из акционеров MRG). Усманов в интервью «Ведомостям» называл киберспорт потенциально очень прибыльным бизнесом и пообещал вложить в него $100 млн. Тогда это была одна из самых крупных инвестиций в мире на этом рынке.

Весной 2018 г. MRG выкупила ESforce у собственного акционера и Антона Черепенникова за $100 млн. К тому моменту Усманов успел вложить в этот бизнес около $60 млн.

Сейчас ESforce принадлежит киберспортивный клуб Virtus.pro, чьи команды неоднократно становились чемпионами главных международных турниров по играм Dota 2 и Counter-Strike. Также у холдинга есть площадка для проведения киберспортивных турниров Yota Arena в Москве, студия для производства видео и трансляций RuHub, портал Сybersport.ru и компания – организатор турниров Epic Esports Events.

Последний раз MRG раскрывала финансовые результаты ESforce за 2018 г.: выручка компании составила 2,7 млрд руб., EBITDA – 0,7 млрд руб. Данных за 2019 г. нет.

Вскоре после покупки MRG решила привлечь в ESforce стратегического партнера. Компания не развивается ожидаемыми темпами, этот бизнес требует значительных инвестиций, лучше разделить риски с партнером, объяснял «Ведомостям» источник в MRG.

Таким партнером должен был стать европейский производитель гоночных компьютерных игр Modern Pick. В июле 2019 г. MRG объявила, что договорилась передать ему контрольный пакет ESforce в обмен на 19% в новой объединенной компании. К тому моменту российская группа впервые снизила оценку киберспортивной компании – с 6,9 млрд до 6,3 млрд руб., следовало из отчетности MRG.

Но сделка с Modern Pick сорвалась. Частью объединенной компании должен был стать британский разработчик гоночных игр Slightly Mad Studios (SMS), у Modern Pick к лету 2019 г. были предварительные договоренности о покупке этой студии. Но в итоге студию купила за $196 млн совсем другая компания – Сodemasters. MRG сочла, что будущий партнер не выполнил обязательства, и в конце 2019 г. вышла из соглашения с Modern Pick.

Группа уже предлагала купить ESforce Сбербанку, писал РБК со ссылкой на свои источники. Это подтверждают два источника «Ведомостей», знакомые с деталями обсуждений. Один из них знает, что MRG также разговаривала о возможной сделке с ВТБ, «Газпром-медиа», другими киберспортивными компаниями.

ВТБ не вел переговоров о покупке ESforce, заявил «Ведомостям» представитель банка. Представители Mail.ru Group и Сбербанка от комментариев отказались. «Ведомости» направили запрос в «Газпром-медиа».

Оценить справедливость новой оценки ESforce и шансы продать компанию по этой цене сложно, говорит начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом финанс» Георгий Ващенко: MRG больше не раскрывает финансовые результаты компании и ее рентабельность.

Стоимость ESforce была изначально завышенной, MRG не заплатила бы за ESforce $100 млн, если бы основным инвестором этой компании был не Усманов, уверен сооснователь Sports.ru Дмитрий Навоша. И сама MRG ожидала от киберспорта слишком многого и слишком быстро, добавляет он: внутри ESforce есть перспективные активы с хорошим потенциалом роста – клуб Virtus.pro и портал Сybersport.ru. Текущую оценку Esforce Навоша считает близкой к реальности. Клуб Virtus называет самым привлекательным активом Esforce и собеседник «Ведомостей», знакомый с бизнесом этого киберспортивного холдинга.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст