Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'24
70
2 313
I кв.'24
82
8 252
IV кв.'23
100
10 097

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 024,54  (+16,30%)
1 085,43  (+8,80%)
5 564,41  (+59,41%)
57 869,67  (-85,96%)
3 045,92  (-16,96%)
82,19  (-0,44%)
Источник Investfunds

«Мечел» может купить у Газпромбанка часть доли в Эльгинском месторождении угля

01.10.2019, Mergers.ru

По данным газеты «Ведомости», «Мечел» принял оферту Газпромбанка о выкупе доли в Эльгинском угольном проекте, рассказал «Ведомостям» представитель банка. По его словам, «Мечел» готов приобрести 34% из принадлежащих Газпромбанку 49% в месторождении. Речь идет о долях в трех ООО: «Эльга-дороге», «Мечел транс востоке» и «Эльгаугле».

Сейчас у «Мечела» по 51% в этих компаниях, у банка – по 49%. Какова будет судьба оставшихся 15%, представитель Газпромбанка не говорит. Представитель «Мечела» подтвердил, что компания приняла оферту Газпромбанка.

Эльгинское угольное в Якутии – крупнейшее в России месторождение коксующихся углей с запасами 2,2 млрд. т. Разработкой месторождения и строительством инфраструктуры к нему «Мечел» занимается уже более 10 лет. Компания потратила на это свыше $2 млрд.

Газпромбанк владеет 49% долей в Эльгинском проекте с 2016 г. Продажа банку этих активов стала условием реструктуризации долга. «Мечел» получил 34,3 млрд. руб. и смог погасить часть задолженности перед Сбербанком и другими кредиторами.

Газпромбанк получил право спустя три года после покупки выставить долю в Эльге на продажу. Мораторий истек в июне этого года. А в августе 2019 года стало известно о появлении первого претендента на актив.

49% в Эльгинском проекте захотела купить компания «А-проперти» основателя телекоммуникационного оператора Yota Альберта Авдоляна. Она даже подала ходатайство о приобретении 49% Эльги в Федеральную антимонопольную службу, говорил представитель ФАС.

За «Мечелом» при этом оставалось право приоритетного выкупа. Оговорили стороны и возможную цену продажи: она фиксированная и определяется как ставка ЦБ плюс 2% в год к первоначальной стоимости актива.

На конец июля по 49% в эльгинских компаниях «Мечела» должны были стоить 46,5 млрд. руб. Таким образом, продажа Газпромбанком по 34% в компаниях Эльгинского кластера может принести ему до 32,2 млрд. руб., это всего лишь на 2 млрд. руб. меньше, чем банк заплатил за всю долю в 2016 г.

Представитель «А-проперти» отказался говорить, сохраняет ли компания интерес к 15% в Эльгинском проекте, если «Мечел» купит 34%.

На какие средства «Мечел» может купить доли в Эльгинском проекте, не известно. Представители компании и банка это комментировать отказались. У самой компании таких денег нет – на счетах «Мечела» на конец июня было 2,8 млрд. руб.

Занять у банков или привлечь финансирование будет сложно – долговая нагрузка компании превышает 6,4 EBITDA, к тому же она не до конца реструктурировала долг, поэтому по условиям договоров с банками компания обязана начать погашать тело основных долгов в апреле будущего года и полностью расплатиться с кредиторами (вернуть ВТБ, Сбербанку и Газпромбанку 347,5 млрд. руб.) до 2022 г.

Привлечь деньги и купить долю в Эльгинском проекте самому «Мечелу» будет сложно, так как компания ограничена ковенантами перед основными кредиторами на привлечение нового долга. При их нарушении компания может допустить дефолт по нескольким долгам, говорит собеседник «Ведомостей», занимающийся реструктуризацией долгов «Мечела».

«Скорее всего кредиторы перед «Мечелом» поставили ультиматум: или вы сами выкупаете долю в Эльге, или мы продаем другим, – считает крупный инвестор в бумаги «Мечела». – Рынок угля сильно просел в 2019 г., и текущий график погашения кажется банкирам все менее и менее реалистичным».

В июне 2019 г. «Мечел» предложил ВТБ, Сбербанку и Газпромбанку пересмотреть условия кредитов, банки изучают это предложение. Собеседник «Ведомостей» в Газпромбанке уверяет, что намерение банка продать долю в Эльге никак не связано с предложениями «Мечела» о реструктуризации долга.

Комментарий
Для выкупа доли в Эльге «Мечел» может получить кредит в банке под залог этой доли, вопрос в размере ставки и может ли «Мечел» представить адекватный план по обслуживанию долга, говорит аналитик Raiffeisenbank Ирина Ализаровская.

«Мечел» может привлечь и стратегического партнера для этого, рассуждает начальник аналитического отдела ИК ЛМС Дмитрий Кумановский.

«Сейчас хороший момент для продажи и плохой момент для покупки такого актива. Теоретически деньги на сделку могут дать банки или претенденты на покупку пакета, но найти последних будет крайне сложно, а банки – вопрос скорее политический, учитывая низкую прибыль компании и ее высокое социальное значение», – считает руководитель аналитического отдела BCS Global Markets Кирилл Чуйко. Цены на уголь сейчас падают и перспективы у актива туманные, полагает он.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст