Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'16
141
20 885
III кв.'16
184
10 053
II кв.'16
131
5 504

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Гордеев СергейМортон
5 714
Группа компаний ПИКМортон
5 714
Катарский суверенный фонд (Qatar Investment Authority, QIA) Роснефть
4 883

«МегаФон» покупает контрольный пакет в Mail.Ru Group

23.12.2016, Mergers.ru

По данным издания о высоких технологиях Cnews и информационных порталов Geektimes.ru и Subscribe.ru, 23 декабря 2016 года «Мегафон» сообщил о решении своего совета директоров созвать внеочередное собрание акционеров оператора с целью одобрения сделки по приобретению контрольного пакета акций холдинга Mail.ru Group.

Будут выкуплены 11,5 млн акций класса А и 21,9 млн обыкновенных акций Mail.ru Group. Одна акция класса «А» предоставляет 25 голосов, одна обыкновенная акция – один голос.

В совокупности «Мегафон» станет владельцем 63,8% голосующих акций Mail.ru Group. Продавцами выступят структуры New Media and Technology Investment, New Media Technologies Capital Partners и Ardoe Finance Limited, входящие в подконтрольную Алишеру Усманову группу USM. Эта же группа контролирует и сам «Мегафон».

 В пресс-релизе «МегаФон» объясняет необходимость в сделке упрощением совместных проектов компаний и благоприятными условиями для активного сотрудничества между телеком-операторами и Интернет-компаниями:

Сделка направлена на получение существенных синергетических эффектов для обеих компаний, включая расширение ассортимента и способов продвижения цифровых услуг «МегаФона», запуск специального предложения VKmobile для пользователей социальной сети «ВКонтакте» и другие возможные инициативы.

Генеральный директор «МегаФона Сергей Солдатенков и генеральный директор Mail.Ru Group Борис Добродеев назвали конкретные примеры такого сотрудничества: создание и продвижение приложения VKmobile на базе социальной сети «ВКонтакте», улучшение таргетирования и предиктивной аналитики.

Как подчёркивает «МегаФон», после покупки команды оператора связи и Mail.Ru продолжат работать независимо, с сохранением в обеих сложившихся корпоративных культур и методов управления. Сотрудничество и соглашения между компаниями будут заключаться на рыночных условиях.

 В момент завершения сделки «Мегафон» выплатит продавцам $640 млн. Через год после завершения сделки оператор доплатит еще $100 млн. Соответственно, общая сумма сделки должна составить $740 млн.

Сделка по покупке акций Mail.ru Group ранее одобрена специальным комитетом совета директоров «Мегафона», состоящим из неисполнительных директоров.

Bank of America Merrill Lynch выступил финансовым консультантом специального комитета, White & Сase – юридическим. Финансовым консультантом самого «Мегафона» в сделки выступает Morgan Stanley, юридическим - Cleary Gottlieb Steen & Hamilton.

Акции Mail.ru Group, как и акции «Мегафона», котируются на Лондонской фондовой бирже. На момент закрытия торгов в четверг - 22 декабря 2016 года, акции Mail.ru Group торговались на отметке $17,74. Таким образом, рыночная цена продаваемого Усмановым пакета акций Mail.ru Group составляет $590 млн.

Соответственно, «Мегафон» покупает у Усманова акции Mail.ru Group с 25% премией. Рыночная капитализация Mail.ru Group составляет $3,9 млрд. Таким образом, «Мегафон» покупает контроль над Mail.ru Group за одну пятую стоимости всей компании: это связано с особенности акционерной структуры Mail.ru Group, когда разные типы акций голосуют разным числом голосов.

Владельцем акций класса «А», предоставляющим наибольшее число голосов на одну ценную бумагу, как раз являются структуры Усманова. Изначально такие акции нельзя было продавать, но в 2014 г. данное ограничение было снято.

Крупнейшим владельцем экономической доли в Mail.ru Group является южно-африканский холдинг Naspers – ему принадлежит 27,6%. Китайскому Tencent принадлежит экономическая доля в 7,4%. В «Мегафоне» сообщили, что не будут выставлять оферту остальным акционерам Mail.ru Group.

После сделки «Мегафон» заменит структуры Усманова в акционерном соглашении Mail.ru Group и получит 5 из 10 мест в совете директоров интернет-холдинга. Mail.ru Group продолжит работать в качестве отдельной компании, а все сделки с «Мегафоном» будут заключаться на коммерческих условиях.

Необходимость приобретения Mail.ru Group в «Мегафоне» объясняют тем, что в настоящее время российский рынок мобильной связи столкнулся с «нулевым ростом». Средняя выручка на одного абонента падает, а конкуренция за высокодоходных абонентов усиливается.

В этой связи «Мегафон» намерен сделать ставку на «цифровых» пользователей, активно пользующихся мобильным интернетом, а Mail.ru Group предоставит оператору «естественную» возможность расширяться в направлении цифровых сервисов.

После сделки «Мегафон» запустит Vkmobile – специальное предложение для пользователей социальной сети «Вконтакте», а также специальное приложение для пользователей «Одноклассников». Кроме того, появится возможность совместного таргетирования абонентской базы «Мегафона» и Mail.ru Group, а также будет запущена предикативная аналитика для анализа потребностей абонентов.

Напомним, что в октябре 2016 года в СМИ появилась информация о создании виртуального оператора связи для «ВКонтакте» на инфраструктуре «МегаФона». Тогда сообщалось, что услуги создаваемого VKmobile могут быть бесплатными: за них нужно будет расплатиться действиями (просмотреть рекламу, вступить в группу и пр.).

В начале ноября стало известно о переговорах «МегаФона» по возможности сотрудничества и покупки пакета Mail.Ru Group. Последняя на тот момент отрицала, что участвует в переговорах по слиянию.

«МегаФон» — один из крупнейших операторов сотовой связи в РФ, член так называемой «большой тройки». У оператора 77,3 млн абонентов.

Крупнейшие акционеры компании — ПАО «Сбербанк» (52 % минус одна акция), TeliaSonera (25,17 %), USM Group Алишера Усманова (4,32 % + 1 акция) и MegaFon Investments (Cyprus) Limited — дочерняя компания самого «МегаФона» (3,92 %). В свободном обращении находятся 14,59 % акций.

Mail.ru Group является владельцем русскоязычных социальных сетей «Одноклассники», «ВКонтакте» и Мой Мир. Компании также принадлежат мессенджеры Агент Mail. Ru и ICQ, почтовый сервис Mail.ru и одноименный портал, доли в различных проектах: Sape, Qiwi, AdRiver и т. д. 

Недавно холдингом были приобретены разработчик мобильных игр Pixonic и агрегатор по доставке еды из ресторанов Delivery Club. Кроме того, Mail. Ru Group владеет миноритарными долями в ряде небольших российских и украинских интернет-компаниях. На международном рынке Mail.Ru работает под брендом My.com.

Головная компания холдинга — Mail.ru Group ltd. зарегистрирована на Виргинских островах. Ее ADR торгуются на Лондонской фондовой бирже, free float составляет 49,8%. Уставный капитал Mail.ru состоит из 11 млн 500 тыс. 100 акций класса «А» (обладают 25 голосами, не торгуются на бирже) и 208 млн 582 тыс. 82 обыкновенных акций (один голос, торгуются на бирже). Основной акционер Mail.ru — холдинг Алишера Усманова и его партнеров USM.

Комментарий

Аналитики противоречиво смотрят на данную сделку. «Голосовые доходы сотовых операторов падают, а доходы от мобильного интернета не способны их заменить, - констатирует гендиректор аналитического агентства «Рустелеком» Юрий Брюквин.

- В этой связи сотовым операторам ничего не остается, кроме как искать новые синергии в OTT-сервисах, социальных сетях и т.д. Сделка с Mail.ru Group как раз является такого рода попыткой».

Аналитик J'Son&Partners Кирилл Кукчеров, напротив, не видит синергии в данной сделке. «Это просто похоже на перекладывание денег из одного кармана Алишера Усманова в другой», - полагает аналитик.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст