Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'18
115
11 353
II кв.'18
103
7 644
I кв.'18
132
9 564

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
2 550
ВТБМагнит
2 451

НЛМК не получит заводы ArcelorMittal

06.11.2018, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант» и информационного агентства AK&M, металлургическая компания ArcelorMittal 2 ноября 2018 года сообщила, что договорилась с британской Liberty House Group о продаже ей завода Dudelange в Люксембурге и производственных линий по оцинкованию, травлению горячекатаного проката, выпуску холодного проката и оловянной упаковки подразделения ArcelorMittal Liege в Бельгии.

Их мощности не раскрываются, но в 2017 году бельгийское подразделение ArcelorMittal выпустило 5,5 млн. тонн стали из 40,9 млн. тонн всего европейского дивизиона компании (данных по Dudelange нет).

Сумма сделки не разглашается, а ее закрытие зависит от целого ряда условий, поскольку продажа ряда европейских предприятий ArcelorMittal — это требование антимонопольного регулятора по сделке по приобретению компанией итальянского завода Ilva (производил до 10 млн. тонн стали в год).

Liberty House Group также выкупает активы ArcelorMittal в Чехии, Румынии, Македонии и Италии. Все выставленные на продажу европейские активы инвестбанк Jefferies оценивал в $752–940 млн. при балансовой стоимости $1 млрд.

Dudelange и Liege были интересны различным металлургам, включая НЛМК Владимира Лисина, сообщали в апреле 2018 года местные СМИ со ссылкой на лидеров профсоюзов Льежа.

У НЛМК в Европе есть завод по выпуску стального листа Dansteel и доля в NLMK Belgium Holdings (NBH), куда входят заводы плоского проката и толстого листа, перекатывающие слябы из Липецка.

Dansteel за январь—сентябрь 2018 года продал 400 тыс. тонн продукции, NBH — 1,7 млн. тонн, при этом холдинг в основном работает в ноль или в убыток. К тому же недавно НЛМК снизил свою долю в NBH до 49% с 51%, что аналитики связывали с опасениями относительно расширения западных санкций.

Президент НЛМК Григорий Федоришин в апреле 2018 года уточнял, что сделки M&A остаются «очень оппортунистичным компонентом стратегии», и компания будет полагаться на органический рост, как в предыдущие пять-семь лет.

В конце октября 2018 года на конференц-звонке с аналитиками он не стал вдаваться в детали переговоров с ArcelorMittal, но отметил, что речь идет о мощностях по холодному прокату и оцинковке, и это не позволило бы НЛМК нарастить поставки слябов в Европу.

ПАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК, ИНН 4823006703) входит в тройку крупнейших предприятий чёрной металлургии РФ. Ключевые производственные активы группы НЛМК расположены в России, ЕС и США.

Компания производит широкий спектр различной металлопродукции. Мощности по производству стали компании превышают 17 млн. т в год. В первом полугодии 2018 года НЛМК увеличил производство стали на 4% до 8,71 млн. т по сравнению с аналогичным периодом 2017 года.

Акционерный капитал компании разделён на 5 993 227 240 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 руб. каждая. Основной владелец НЛМК - компания Fletcher Holdings Ltd., бенефициаром которой является председатель совета директоров Владимир Лисин.

Чистая прибыль группы НЛМК за первое полугодие 2018 года по МСФО выросла на 66,94% до 64,48 млрд. руб. с 38,624 млрд. руб. за аналогичный период 2017 года.

Выручка увеличилась на 29% до 351,095 млрд. руб. с 272,15 млрд. руб., валовая прибыль - на 41,85% до 123,196 млрд. руб. с 86,852 млрд. руб., прибыль до налогообложения - на 62,82% до 80,033 млрд. руб. с 49,154 млрд. руб.

Показатель EBITDA вырос на 41% до $1,727 млрд., свободный денежный поток - на 66% до $887 млн. Показатель чистый долг/EBITDA снизился до 0,31-х с 0,43-х годом ранее.

По данным ИПС "ДатаКапитал" ИА АК&М, чистая прибыль НЛМК за первое полугодие 2018 года по РСБУ выросла на 45,63% до 42,627 млрд. руб. с 29,271 млрд. руб. за аналогичный период 2017 года.

Выручка увеличилась на 22,49% до 239,269 млрд. руб. со 195,343 млрд. руб., прибыль от продаж - в 2,02 раза до 54,012 млрд. руб. с 26,742 млрд. руб., прибыль до налогообложения - на 53,9% до 52,519 млрд. руб. с 34,126 млрд. руб.

Комментарий

Аналитики ранее отмечали, что приобретение активов ArcelorMittal помогло бы НЛМК реализовать стратегию расширения сталеплавильных мощностей в Липецке и прокатных — в РФ и за рубежом.

К тому же новые прокатные линии в ЕС помогали бы НЛМК избегать повышенных пошлин на холоднокатаный прокат, которыми облагаются его поставки в Европу из России. Правда, сейчас такие поставки — это «всего десятки тысяч тонн», отмечали недавно источники, а НЛМК интересовался прежде всего линиями оцинкования.

Андрей Лобазов из «Атона» отмечает, что покупка активов по оцинковке у ArcelorMittal позволила бы НЛМК войти на нишевые, более маржинальные рынки (в России оцинкованный прокат дает около $200 на тонну по EBITDA, тогда как лист — приблизительно $100 на тонну).

Но для НЛМК в Европе гораздо более важным является расширение мощностей для перекатки сляба из России (т. е. по горячему прокату), а отказ от линий оцинкования может свидетельствовать о слишком высокой себестоимости производства на них, добавляет аналитик.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст