Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'24
68
8 012
IV кв.'23
97
10 087
III кв.'23
90
7 178

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 465,66  (-4,17%)
1 187,08  (+12,40%)
5 018,39  (-17,30%)
58 557,01  (+1 145,33%)
2 992,97  (+51,03%)
83,56  (-2,39%)
Источник Investfunds
  • Главная
  • Новости
  • Группа FESCO значительно переплатила за акции «Трансконтейнера» и ВМТП

Группа FESCO значительно переплатила за акции «Трансконтейнера» и ВМТП

27.04.2012, РБК Daily

Группа FESCO, сделав ставку на развитие контейнерного бизнеса, в прошлом году изрядно потратилась на скупку акций «Трансконтейнера» и «Владивостокского морского торгового порта» (ВМТП).

FESCO раскрыла в отчетности за 2011 год по МСФО, что в прошлом году внесла предоплату в размере $46,4 млн. за 2,6% бумаг «Трансконтейнера». Сама сделка завершилась лишь в январе 2012 года, что позволило транспортной группе увеличить свою долю в контейнерном операторе до 21,1% акций.

Получается, что бумаги «Трансконтейнера» приобретались исходя из цены в $12,8 за GDR (десять расписок равны одной акции), а вся компания была оценена в $1,78 млрд. Между тем за последний год максимальная стоимость GDR «Трансконтейнера» на Лондонской фондовой бирже составляла $12,75 (в мае 2011 года). В четвертом квартале в среднем бумаги контейнерной компании торговались по $9,5, а в январе 2012 года и того меньше — по $8,03.

Вице-президент по корпоративным коммуникациям FESCO Станислав Вартанян объясняет такую разницу тем, что бумаги приобретались не одним днем, а в течение длительного времени и по различной рыночной стоимости. Стоит отметить, что в самой FESCO не отрицают, что переоценили стоимость «Трансконтейнера». Как указывается в отчетности компании, на 31 декабря 2011 года рыночная стоимость принадлежащих ей 18,5% акций «Трансконтейнера» была примерно на 20% ниже цены покупки.

«Трансконтейнер» — стратегический для FESCO актив, поэтому компания готова за него переплачивать. Еще в прошлом году FESCO заявляла, что готова приобретать одну акцию за $11 и выше, поэтому тот факт, что она скупала акции невзирая на их завышенную стоимость, неудивителен.

FESCO неоднократно заявляла о своем намерении получить полный контроль над «Трансконтейнером» и сейчас является одним из основных претендентов на этот актив. Однако приватизация контейнерного оператора затягивается, в результате чего в марте председатель совета директоров группы FESCO Кирилл Рубинский заявил, что компания не видит смысла держать пакет, если продажа оператора затянется более чем на два года.

Однако «Трансконтейнер» не единственный актив, на который пришлось раскошелиться FESCO. Согласно отчетности группы, за 47,78% акций «Владивостокского морского торгового порта», выкупленного у его менеджмента, компания заплатила $246,5 млн. Это оказалось в два-четыре раза выше той стоимости, которую прогнозировали аналитики.

ВМТП — важный для FESCO актив. Конечно, цена оказалась завышенной, но это та плата, которая была необходима для того, чтобы группа Сергея Генералова получила полный контроль над портом и, как и планировалось, смогла бы его объединить с Владивостокским контейнерным терминалом. К тому же у FESCO были разногласия с другим совладельцем - менеджментом порта.

Поэтому FESCO заплатила справедливую цену за возможность развивать единый логистический стивидорный бизнес. FESCO ожидает, что по итогам 2012 года показатель EBITDA Владивостокского порта составит $95 млн.

Группа Fesco - интермодальный оператор, объединяющий компании морского, железнодорожного, автомобильного транспорта и стивидорного обслуживания на собственных терминалах в портах РФ и СНГ. Активы холдинга консолидированы на ОАО «ДВМП», 55,8% акций которого принадлежат ООО «Промышленные инвесторы», 6,6% и 3,14%, соответственно, - шведским и сингапурским инфестфондами East Capital и Temasek, 3,76% - «Европейскому банку реконструкции и развития». 13% акций компании являются казначейскими, оставшиеся 17,86% находятся в свободном обращении.

ОАО «ТрансКонтейнер» зарегистрировано в марте 2006 г. на базе центра по перевозке грузов в контейнерах «ТрансКонтейнер» (филиал ОАО «Российские железные дороги») с уставным капиталом 13,9 млрд руб. Чистая прибыль «ТрансКонтейнера» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в 2010 г. выросла на 57,3% и составила 928 млн руб.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст