Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
73
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

РЖД по формальной причине не допустили АФК «Систему» к участию в торгах по продаже блокпакета ПГК

Тендер по продаже блокпакета крупнейшего в России железнодорожного оператора, «Первой грузовой компании» (ПГК), закончился скандалом. ОАО РЖД не допустила к торгам одного из претендентов, АФК «Система», сочтя плохим ее финансовое состояние. В результате победителем признали основного владельца ПГК, холдинг UCLH Владимира Лисина, который заплатит за пакет 50 млрд руб. В «Системе» утверждают, что были готовы дать больше. Но в ОАО РЖД открыто не желали видеть АФК покупателем.

Готовили торги JP Morgan и «ВТБ Капитал», но проводила их комиссия самого ОАО РЖД (предположительно, монополия не сошлась с инвестбанками в вопросе стоимости их услуг). В начале сентября банки от имени монополии разослали предварительное предложение о продаже блокпакета ПГК участникам рынка. Минимальная цена была определена на уровне 45 млрд руб. Заявки на участие в торгах собирались до 17 сентября. Всего было шесть потенциальных покупателей», но в итоге заявки подали только UCLH и АФК «Система».

Конкурентные переговоры сначала были запланированы на 15 октября. В тот день ОАО РЖД получило задатки и стартовые ценовые предложения от обоих претендентов. Когда торги по непонятной причине перенесли, у представителей АФК «Система» возникли подозрения: что-то не так. В итоге компанию отстранили от участия из-за убытков по РСБУ в 2011 году (13,6 млрд руб.). НТК по РСБУ в 2011 году показала прибыль в размере 1,2 млрд руб. Но в «Системе» уверяют, что оценивать компанию по РСБУ нельзя. «Это бумажный убыток, он объясняется особенностями российской системы бухучета и связан с переоценкой ряда наших активов, в частности, акций МТС»,— заверил президент АФК «Система» Михаил Шамолин. Он добавил, что по US GAAP у компании в 2011 году прибыль в размере $218 млн, а с 2010 года — более $1 млрд. «Подозревать АФК в финансовой несостоятельности просто смешно»,— констатирует топ-менеджер.

По его словам, «Система» внесла 4 млрд руб. задатка, предоставила банковские гарантии на сумму более чем 60 млрд руб. «Мы готовы были предложить уж точно больше 50 млрд руб.,— подчеркивает Михаил Шамолин.— Но в ОАО РЖД почему-то решили продать пакет ПГК без конкуренции». Топ-менеджер считает, что монополия этим «наносит ущерб и себе, и государству». «ОАО РЖД постоянно говорит, что ему не хватает средств на развитие инфраструктуры, при этом продает один из своих наиболее привлекательных активов по цене, близкой к стартовой, отказав нам в участии в торгах по абсолютно формальной причине»,— отмечает господин Шамолин.

Руководство ОАО РЖД исходно не скрывало, что не желает видеть «Систему» покупателем ПГК. Монополия давно вела переговоры с UCLH и планировала продать холдингу акции ПГК напрямую, но на проведении торгов настояли в правительстве.

Однако «Система» изучит возможность оспаривания итогов торгов в суде, говорит Михаил Шамолин. «Очень интересно, какова будет позиция совета директоров РЖД, который должен быть заинтересован в продаже пакета по максимально высокой цене»,— отмечает топ-менеджер.

Образованная в 1993 году, сегодня АФК «Система» входит в ТОП-10 российских компаний по выручке и является одной из крупнейших инвестиционных компаний в мире. АФК «Система» занимает 315 место в списке Fortune Global 500.

Акции Компании находятся в обращении на Лондонской фондовой бирже (LSE) в виде глобальных депозитарных расписок (ГДР). Расписки включены в котировальный список LSE под тикером «SSA». Одна ГДР соответствует 20 обыкновенным акциям. Акции компании также допущены к торгам на Фондовой бирже ММВБ-РТС под тикером «AFKS».

Группа владеет диверсифицированным набором публичных и частных компаний, разделенным на два отдельных портфеля - «Базовые активы» и «Развивающиеся активы».

В состав портфеля «Базовые активы« входят такие зрелые бизнесы как ОАО АНК «Башнефть», одна из крупнейших нефтяных компаний в России; ОАО «МТС», первая в России и СНГ телекоммуникационная компания, и ОАО «Башкирэнерго», ведущая энергетическая компания.

В состав портфеля «Развивающиеся активы» входят компании, представляющие интерес Группы в небольших, растущих бизнесах, такие как: ГК «Детский мир» - крупнейшая российская сеть детских товаров, ОАО «МТС-Банк» - коммерческий банк, ГК «Медси» - ведущая частная медицинская компания, ОАО «РТИ» - компания, занимающаяся выполнением работ в сфере оборонной промышленности и высоких технологий, ВАО «Интурист» - туристический оператор, ОАО НК «Русснефть» - нефтяная компания, входящая в ТОП-10 крупнейших нефтяных компаний России, ОАО «Система Масс-медиа» - медиа-холдинг, SSTL Ltd. - индийский телекоммуникационный оператор, ЗАО «Биннофарм» - фармакологическая компания и ОАО «НИС» - федеральный оператор системы ГЛОНАСС.

Комментарий

Глава «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров считает, что в ОАО РЖД «просто нашли способ избавиться от нежелательного претендента на ПГК»

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст