Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'18
119
12 020
II кв.'18
106
7 931
I кв.'18
133
9 599

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
2 550
ВТБМагнит
2 451
  • Главная
  • Новости
  • Продажа акций «Эталона» приведет московский бизнес в Петербург

Продажа акций «Эталона» приведет московский бизнес в Петербург

09.11.2018, Mergers.ru
По данным газеты «РБК daily» и информационного агентства AK&M, АФК «Система» договорилась о покупке большей части акций девелоперской группы «Эталон», принадлежащей семье бизнесмена Вячеслава Заренкова. По словам источников, близких к обеим сторонам сделки, стороны уже договорились об основных параметрах сделки, о ней может быть объявлено в ближайшие дни.

Выгодная сделка.

Семье Заренкова, напомним, принадлежит 30,7% акций девелопера. Однако, по данным СМИ, АФК «Система» не намерена выкупать полный пакет. Владельца сменят менее 30% акций, что позволит «Системе» не делать обязательной оферты о покупке долей других акционеров.

В пресс-службе ГК «Эталон» не подтвердили информацию о готовящейся сделке. Пресс-служба АФК «Система» отказалась от комментариев.

Согласно публичной отчетности ГК «Эталон» по состоянию на 30 июня 2018 года, оценку для которой готовил Knight Frank, цена активов компании достигала 132 млрд. руб.

«По последним данным из открытых источников, семье Заренкова принадлежит чуть больше 30% акций компании, поэтому стоимость сделки может составить 35-40 млрд. руб.», — оценил генеральный директор Knight Frank St Petersburg Николай Пашков. По его мнению, для АФК «Система» это будет выгодной сделкой, так как она приобретает стабильного игрока.

По данным аналитика «Открытие Брокер» Тимура Нигматуллина, за последний год расписки на «Эталон» на Лондонской бирже подешевели вдвое, до $2 за штуку. Капитализация компании составила около 41 млрд. руб. После объявления о сделке, продолжает эксперт, расписки дорожают на 7,5%.

«Учитывая, что, по данным СМИ, «АФК Система» приобретет менее 30% компании и не сделает оферту миноритариям, кейс похож на недавнюю сделку ВТБ и «Магнита», которая стала крайне невыгодной для миноритариев, т.к. они лишились возможности продать бумаги перед приходом в капитал ретейлера госбанка», — отметил эксперт.

«Тем не менее, есть и отличия. «АФК» — частная компания с хорошей репутацией и высокими стандартами корпуправления. Также у нее есть девелоперские активы и, соответственно, компетенции в данной сфере», — добавил он.

Другая парадигма.

Аналитики в течение года неоднократно прогнозировали продажу пакета акций семьи Заренковых, говоря о том, что акционеры компании находится в поиске выгодного предложения.

Представитель крупной девелоперской компании  сказал: «Вячеслав Заренков уже давно отошел от оперативного управления компанией — и продажа акций вполне логична. Это важное для рынка событие, которое может изменить парадигму его развития, так как московские компании давно пытались зайти на петербургский рынок, но заметных результатов в этом пока не достигли».

«А здесь другая стратегия, когда действующий бизнес остается по своему кадровому составу петербургским, а головной офис и его дополнительные финансовые ресурсы — московские. По факту московский бизнес получает заметную долю в Петербурге — и при наличии разумной тактики она может заметно вырасти», — добавляет спикер.

Благоприятное время.

Другой источник на строительном рынке города сообщил, что Вячеслав Заренков решил отойти от дел в силу возраста. «Он решил сделать это сейчас, так как считает, что это благоприятное времени для подобной сделки», — добавил он.

Напомним, что летом 2018 года стало известно, что выкупить долю Заренкова и его семьи в «Эталоне» хотят гендиректор компании Дмитрий Кашинский и финансовый директор Кирилл Багаченко.

При этом в сообщении «Эталона» говорилось, что в данном случае речь не могла идти о полном выкупе доли Заренковых. Весной Заренков при участии Сбербанка вел переговоры о возможной продаже доли с АФК «Система». Покупателем должна была стать «дочка» «Системы» «Лидер Инвест».

По словам одного из собеседников, Сбербанк одобрил открытие потенциальному покупателю кредитной линии. Однако в «Лидер Инвесте» заявили, что кредитная линия открыта для покупок без указания конкретной компании или проекта.

По словам Николая Пашкова, в последние годы на петербургском рынке наблюдается активная экспансия крупных московских игроков. К их числу он отнес «Самолет Девелопмент», ФСК «Лидер», ПИК, Glorax Development и др.

«Не уверен, что это хорошая тенденция, так как москвичи не всегда бережно относятся к нашему историческому контексту, что уже не раз приводило к конфликтам с градозащитниками», — сказал Николай Пашков.

Группа «Эталон» была основана в 1987 году Вячеславом Заренковым. По данным компании, ее выручка в 2017 году составила 70,6 млрд. руб., EBITDA — 13,2 млрд. руб.

Она является одним из крупнейших застройщиков жилья в России и работает на рынке жилой недвижимости в Москве, Санкт-Петербурге, а также в Московской и Ленинградской областях.

В группу, в частности, входит петербургский строительный холдинг «ЛенСпецСМУ», а также другие предприятия, реализующие все стадии инвестиционно-строительного процесса, — от освоения земельного участка до эксплуатации готовой недвижимости.

В ноябре 2017 года фонд Baring Vostok и семья Заренкова продали 28 млн. глобальных депозитарных расписок (GDR) на акции девелопера на Лондонской бирже.

Проданные расписки составили около 9,5% от капитала компании, в итоге компания увеличила free float до 61,4%. Цена размещения составила $3,4 за расписку. Общая стоимость проданных акций составила $95,2 млн.

ПАО "Акционерная финансовая корпорация "Система" (АФК "Система", ИНН 7703104630) - публичная диверсифицированная корпорация, обслуживающая более 100 млн. потребителей в таких отраслях, как телекоммуникации, высокие технологии, ТЭК, радио и космические технологии, банковские услуги, розничная торговля, масс-медиа, туризм и медицинские услуги. Компания основана в 1993 году.

Уставный капитал АФК "Система" составляет 868,5 млн. руб. и разделён на 9,65 млрд. обыкновенных акций номиналом 0,09 руб. Основной акционер - Владимир Евтушенков.

По данным ИПС "ДатаКапитал", чистый убыток ПАО АФК "Система" по РСБУ за первое полугодие 2018 года составил 4,4814 млрд. руб. против прибыли 49,047 млрд. руб. годом ранее.

Выручка и валовая прибыль увеличились в 1,8 раза до 21,078 млрд. руб. с 11,324 млрд. руб. Убыток до налогообложения составил 4,489 млрд. руб. против прибыли 51,733 млрд. руб.

Чистый убыток в доле АФК по МСФО за первое полугодие 2018 года составил 2,919 млрд. руб. против 12 млн. руб. годом ранее.

Выручка увеличилась на 8,2% до 353,003 млрд. руб. с 326,292 млрд. руб., скорректированный показатель OIBDA - на 31,2% до 125,472 млрд. руб. с 95,625 млрд. руб., операционная прибыль - на 27% до 59,165 млрд. руб. с 46,579 млрд. руб. Скорректированный чистый убыток составил 1,542 млрд. руб. против прибыли 677 млн. руб.

Выручка Группы за II квартал 2018 года увеличилась на 10,1% и составила 182,1 млрд. руб. Без учёта влияния новых стандартов МСФО выручка Группы выросла на 9,4% до 180,9 млрд. руб.

Скорректированный показатель OIBDA увеличился на 32,3% до 66 млрд. руб., маржа скорректированной OIBDA составила 36,2%. Без учета влияния новых стандартов МСФО скорректированный показатель OIBDA вырос на 10,8% до 55,2 млрд. руб., маржа скорректированной OIBDA составила 30,5%.

Скорректированный чистый убыток в доле АФК "Система" составил 1,3 млрд. руб. Без учёта влияния новых стандартов МСФО скорректированный чистый убыток в доле АФК "Система" составил 0,6 млрд. руб.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст