Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'18
115
11 353
II кв.'18
103
7 644
I кв.'18
132
9 564

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
2 550
ВТБМагнит
2 451
  • Главная
  • Новости
  • РФПИ и фонд Mubadala передумали инвестировать в крупнейшего производителя…

РФПИ и фонд Mubadala передумали инвестировать в крупнейшего производителя майонеза и жиров в России

08.11.2018, Mergers.ru
По данным газеты «Ведомости», РФПИ и фонд Mubadala передумали инвестировать в крупнейшего производителя майонеза и жиров в России 10 миллиардов рублей. Из-за этого рухнула инвестиционная программа "Эфко".

Сделка между Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ) и крупным производителем растительных масел и майонеза ГК «Эфко» сорвалась, рассказали два человека, близких к разным ее участникам.

РФПИ вместе с партнерами, включая инвестфонд Mubadala, планировали вложить в компанию 10 млрд. руб., соглашение об этом стороны подписали в 2016 г. Консорциум инвесторов должен был получить значительный, но не контрольный пакет в «Эфко».

Основные разногласия заключались в условиях выхода фонда из состава акционеров, говорит один из собеседников, также акционеров агрохолдинга не устроила цена.

Другой источник подтверждает «агрессивные» ожидания владельцев «Эфко» по деньгам. Кроме того, по его словам, остается открытым вопрос с миноритариями, решение которого на себя взяли основные акционеры компании.

Деньги «Эфко» собиралась направить на финансирование долгосрочного роста, в том числе выход на новые рынки СНГ, Ближнего Востока и Азии, расширение производства завода по переработке масличных в порту Тамань, производство пищевых ингредиентов, строительство нового маслоэкстракционного завода в Казахстане и др.

Все эти проекты отложены, сообщил представитель «Эфко». Тогда же, в 2016 г., РФПИ сообщал и о планах инвестировать около 9 млрд. руб. с ведущими ближневосточными фондами в крупнейшего производителя риса в России, «АФГ Националь».

Инвесторы рассчитывали получить блокпакет. На привлеченные средства компания хотела увеличить производство риса, столового картофеля, выращиваемых в открытом грунте овощей, яблок и др.

Эта сделка также не состоялась, знает человек, близкий к одной из сторон: как и в случае с «Эфко», стороны не смогли договориться о структуре инвестиций и цене.

Формально стороны не разрывали отношения, но с момента подписания соглашения в 2016 г. сотрудничество так и не продвинулось, отмечает близкий к другой стороне несостоявшейся сделки человек.

«АФГ Националь», по ее данным, лидер по производству риса (186 000 т) и входит в пятерку крупнейших производителей выращиваемых в открытом грунте овощей (картофель, морковь и др.).

В итоге садоводческий бизнес «АФГ Националь» стала развивать с другим партнером – структурой Volga Group Геннадия Тимченко (у нее 35% в проекте).

Двумя годами ранее, в 2014 г., РФПИ также сообщил о планах инвестировать вместе с консорциумом международных инвесторов более $200 млн. в группу «Содружество».

Деньги должны были пойти на развитие компании, но сделка сорвалась. Стороны не сошлись в оценке компании, вспоминает человек, близкий к одной из сторон несостоявшейся сделки.

Весной 2018 г. гендиректор РФПИ Кирилл Дмитриев, отвечая на вопрос о том, почему до сих пор не закрыта ни одна сделка из трех анонсированных с крупнейшими агрохолдингами, говорил:

«Нам очень нравятся эти компании, но в сделках всегда возникает много вопросов, включая оценки, позиции миноритарных акционеров. Мы по-прежнему считаем эти компании крайне перспективными и продолжаем по ним работать».

РФПИ придерживается консервативной стратегии инвестирования и тщательно анализирует каждую компанию перед принятием решения, напоминает представитель фонда: за годы работы проанализировано более 3 000 инвестиционных возможностей, из которых инвестиции получили только 60.

РФПИ создан в 2011 г., во всех сделках, по собственным данным, выступает соинвестором вместе с крупнейшими международными инвесторами.

Фонд вместе с партнерами проинвестировал и одобрил инвестиции в семь компаний, связанных с сельским хозяйством, на сумму более 79 млрд. руб., на рассмотрении еще 12 сделок более чем на 100 млрд. руб., продолжает представитель РФПИ; деталей он не раскрыл.

РФПИ участвует в проекте строительства молочных ферм в России, сообщал ранее фонд: СП с вьетнамской TH Group и РФПИ вложит в проект более чем на 300 000 т молочной продукции в Калужской и Московской областях $633 млн.

Также РФПИ – партнер таиландской CP Group, которая собирается вложить $1 млрд в молочный проект в России.

Консервативный и осторожный подход к инвестициям оправдан, особенно если речь идет о сельском хозяйстве, считает директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко.

Прибыль агрохолдингов то падает по объективным причинам (из-за погоды, урожая, волатильности цен и проч.), то, наоборот, резко растет, очень сложно оценить, на какую стоимость бумаг можно рассчитывать на момент выхода из бизнеса: прибыль от года к году может различаться в несколько раз, объясняет эксперт.

В любых инвестициях важно прогнозировать спрос, предложение, предвидеть конъюнктуру рынка на несколько лет вперед, балансы по основным культурам, себестоимость продукции, говорит аналитик «ВТБ капитала» Николай Ковалев.

Построить же понятную финансовую модель для инвестиций в сельскохозяйственный бизнес проблематично, подтверждает он: большинство из этих показателей в сельском хозяйстве сложно прогнозировать более чем на год вперед, а значит, обещать инвестору определенную доходность затруднительно.

При этом у самих владельцев бизнеса зачастую ожидания выше, замечает Ковалев, особенно с учетом того, что сельское хозяйство в целом в России на подъеме и многие агрохолдинги инвестируют в проекты, связанные с импортозамещением, наращивают мощности.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст