РЖД может продать свою долю в Gefco

24.08.2017, Mergers.ru

По данным газеты «Ведомости», РЖД изучает разные варианты продажи части доли в крупнейшем французском логистическом операторе Gefco, сообщил вице-президент РЖД по вопросам корпоративного управления дочерними и зависимыми обществами Андрей Старков. Среди рассматриваемых вариантов – совместная реализация доли с частью пакета второго акционера, PSA Peugeot Citroen, и IPO.

Пока, по словам Старкова, принципиальных решений нет, компания рассматривает все возможные варианты продажи. Наиболее оптимальный она согласует с партнерами и акционером.

При этом монополия должна сохранить контрольный пакет акций Gefco, говорит Старков: «Определенный вариант сразу сформирует различный пул потенциальных инвесторов, в том числе институциональных».

PSA не проявляет «заинтересованности в наращивании своего пакета», а значит, второй акционер готов к подобной сделке и также «рассматривает разные варианты», рассказал Старков.

В 2012 г. РЖД приобрела 75% акций Gefco у PSA за 800 млн. евро. В конце 2016 г. PSA подписала пятилетний контракт с Gefco. Сумма сделки составила около 8 млрд. евро.

Ранее президент РЖД Олег Белозеров отмечал, что монополия изучает вопрос о продаже части акций Gefco. Предполагалось, что компания может сохранить контроль, а вырученные от продажи по увеличенной цене средства направить на другой бизнес.

Интерес к активу «проявляют различные группы инвесторов, потому что они считают этот бизнес успешным», говорит Старков. В частности, гендиректор РФПИ Кирилл Дмитриев уточнял, что фонд с партнерами – суверенными фондами некоторых стран – могут приобрести миноритарную долю в Gefco.

В конце мая Белозеров отметил, что в переговорах о продаже доли Gefco у компании есть определенные условия, которые она уже обсуждает с партнерами, в том числе и с РФПИ.

Gefco - логистический оператор. Акционеры – РЖД (75%), PSA Peugeot Citroen (25%). Выручка (отчет компании за 2016 г.) – 4,2 млрд евро.; EBITDA – 172,8 млрд евро.

Комментарий

Сейчас стоимость логистического оператора может достигать 1,2–1,4 млрд. евро, считает аналитик группы компаний «Финам» Богдан Зварич. Но он допускает, что инвесторы могут рассчитывать на дисконт. Лучшую оценку компания может получить при размещении на европейских биржах, в Париже и Франкфурте-на-Майне, считает Зварич.

Компании:

Российские Железные Дороги / РЖД
PSA Peugeot Citroen
GEFCO

Период	Сделки	Объем млн$
I кв.'24	68	8 012
IV кв.'23	97	10 087
III кв.'23	90	7 178

Покупатель	Объект	Цена млн$
Группа компаний Мангазея	АО Полиметалл	3 690
СГ-транс	Первая грузовая компания (ПГК)	2 358
Газпромбанк	Сеть торговых центров МЕГА	1 425

Российский рынок M&A

Крупнейшие сделки

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

РЖД может продать свою долю в Gefco

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Обзоры

База сделок

Рынок

Участники

Торговая площадка

Библиотека

Законодательство

Материалы

Дискуссии

Работа

Проекты группы компаний: