Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'22
117
4 623
I кв.'22
105
4 901
IV кв.'21
122
18 166

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Сибур ХолдингТАИФ (Татарстано-американские инвестиции и финансы)
7 500
Nord Axis LimitedВосток Ойл
7 000
VitolВосток Ойл
3 198

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
1 953,77  (-10,09%)
1 072,26  (-2,31%)
3 719,04  (+71,75%)
19 402,68  (-49,79%)
1 329,62  (-4,21%)
89,32  (+3,05%)
Источник Investfunds

«Росгосстраху» нужен инвестор

21.08.2017, Mergers.ru
По данным газеты «Ведомости», международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) понизило долгосрочный рейтинг «Росгосстраха» на одну ступень с B+ до B, оставив по нему негативный прогноз, сообщило агентство. Рейтинги по национальной шкале также были снижены с ruA до ruBBB+.

В последний раз S&P пересматривало рейтинг страховщика в мае прошлого года. Тогда он тоже был снижен на одну ступень – с BB- до B+ c негативным прогнозом. Это объяснялось уменьшившейся капитализацией и большими убытками компании по ОСАГО.

С 2015 г. «Росгосстрах» убыточен: в 2016 г. чистый убыток страховщика достиг рекорда – 33 млрд. руб., в I квартале 2017 г. этот показатель составил 13 млрд. руб. Выполнить требования по минимальному уровню капитала страховой компании позволила помощь от одного из акционеров – банка «ФК Открытие».

В марте 2017 г. тот предоставил группе «Росгосстрах» 30 млрд. руб. в качестве краткосрочного финансирования под залог 15% акций группы. Таким образом «ФК Открытие» увеличило долю в «Росгосстрахе» с 4,4 до 19,8%, а с учетом того, что еще порядка 8% акций принадлежит подконтрольному «Открытию» НПФ «Лукойл-гарант», структуры группы собрали около 27,8% акций «Росгосстраха».

В 2016 г. основной акционер страховой компании, «РГС холдинг», дважды предоставлял безвозмездную помощь «Росгосстраху» – на 1 млрд. и 1,7 млрд. руб.

При этом «Открытие» и «Росгосстрах» обсуждают возможность объединения. Рост рисков у группы «Открытие» из-за этой сделки стал поводом для S&P понизить в мае этого года рейтинг банка с ВВ- до B+.

В то же время, если инвесторы не будут участвовать в приобретении «Росгосстраха» и компания не получит дальнейшей поддержки, это может привести к дальнейшему снижению рейтинга компании, причем сразу на несколько ступеней, предупреждают в S&P. До дефолтного рейтинга компанию отделяют пять ступеней.

Впрочем, агентство не исключает, что «Открытие» будет и дальше прямо или косвенно поддерживать «Росгосстрах» или вовсе получит контроль над страховщиком.

Такая финансовая помощь «Росгосстраху» еще может понадобиться, так как восстановление прибыльности всего сегмента ОСАГО может занять минимум год, пишут эксперты S&P.

«По нашему мнению, если не будет предоставлена дополнительная поддержка или будет отозвано финансирование, это обусловит дополнительное давление на показатели достаточности капитала «Росгосстраха», – указывают аналитики агентства.

В течение трех месяцев S&P планирует вывести из-под наблюдения рейтинги «Росгосстраха» после получения информации о ходе возможной сделки по покупке компании потенциальным инвестором, а также о возможных способах улучшения показателей ее капитализации, сказано в отчете.

Очередное понижение рейтинга международным агентством не отразится на планах по объединению «Росгосстраха» с «Открытием», сообщил человек, близкий к одной из сторон сделки.

Решение S&P также не окажет существенного влияния и на бизнес «Росгосстраха», уже сейчас компания пытается восстановить прибыльность, уверяет представитель страховщика. Проблему с убытками в ОСАГО там рассчитывают решить к концу 2017 – началу 2018 г., в том числе за счет других видов страхования, говорит он.

 

Комментарий

Другие рейтинговые агентства оптимистичнее S&P. В августе прошлого года Национальное рейтинговое агентство (НРА) и RAEX присвоили страховщику рейтинги с высоким уровнем надежности – ААА и А++ соответственно.

С 14 июля 2017 года рейтинги НРА не учитываются в регуляторных целях, а потому не пересматривались, говорит управляющий директор агентства Павел Самиев.

RAEX в ближайшее время планирует пересмотреть все рейтинги страховых компаний по новой шкале, одобренной ЦБ, заверил аналитик агентства Алексей Янин.

Действительно, финансовые результаты «Росгосстраха» за прошлый год слабые и причины их правда связаны прежде всего с ОСАГО, доля которого в портфеле страховщика самая высокая среди других видов страхования, считает Самиев.

«Безусловно, помощь от акционера также сократила давление на капитал и помогла компании продолжать бесперебойную работу», – уверен он.

В течение 2018 г. «Росгосстрах» может перестать быть убыточным при благоприятной ситуации на рынке ОСАГО, полагает Самиев:

«Однако в сегодняшних условиях на рынке пока что принципиальный фактор для «Росгосстраха» – это именно поддержка акционеров. Полагаю, что им придется помогать компании еще, правда, не в таких масштабах».

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст