Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
70
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

«Роснано» купила долю в ТМК в 2,5 раза дороже текущей рыночной цены

26.01.2015, Ведомости
О сделке в пятницу - 23 января 2015 года сообщили обе компании. За 5,5% ТМК «Роснано» заплатила 5,5 млрд руб. ($86,8 млн). Таким образом, вся ТМК была оценена в $1,5 млрд. Это в 2,5 раза дороже рыночной цены компании.

На закрытие торгов в четверг - 22.01.2015 г. ТМК на LSE стоила $600 млн. «Роснано» покупала акции допэмиссии. Еще 0,16% акций выкупили фонды, так как бумаги распространялись по открытой подписке, говорит собеседник «Ведомостей», близкий к одной из сторон сделки.

Изначально ТМК рассчитывала привлечь от допэмиссии $140-150 млн. Совет директоров компании одобрил ее в июле 2014 г. Заместитель гендиректора ТМК Владимир Шматович говорил, что вырученные средства предполагалось направить «на текущие проекты» и частично на сокращение долга.

Новости ТМК о сделке и о хороших производственных результатах за 2014 г.  инвесторам понравились. В пятницу - 23.01.2015 г. на LSE компания подорожала на 18,6% до $656 млрд.

На вопрос «Ведомостей», почему госкомпания оценила ТМК выше рынка, представитель «Роснано» ответил, что это не портфельная инвестиция. Средства, направленные на приобретение доли в акционерном капитале ТМК, будут использованы для дальнейшего развития компании и расширения ее производства.

По соглашению «Роснано» с ТМК последняя должна вложить в развитие общего проекта 12,5 млрд руб. ($190 млн). В совместном сообщении партнеры отмечали, что новое производство включает в себя строительство трубопрокатного комплекса на Северском трубном заводе (СТЗ). На нем будут выпускаться бесшовные трубы для разработки нетрадиционных и трудноизвлекаемых запасов углеводородов.

Представитель курирующего вопросы государственной политики в области инновационной деятельности вице-премьера Аркадия Дворковича не стал комментировать экономическую целесообразность данной покупки.

Представитель «Роснано» отметил, что на сегодняшний день бумаги ТМК существенно недооценены. По оценке госкомпании, справедливая стоимость ТМК — как раз $1,5 млрд. Это соответствует диапазону, в котором акции компании торговались в 2010-2011 гг.

ТМК разместила новые акции на 5,6% от увеличенного уставного капитала в декабре прошлого года, когда цены на нефть и рубль только начинали свое падение и инвесторы в связанные компании (ТМК производит нефтесервисные трубы) не успели отреагировать на их падение, напоминает аналитик RMG Андрей Третельников.

Кроме того, цена, по которой будет проходить выкуп акций по открытой подписке, определялась исходя из средней цены акций за прошедшие полгода, говорит Третельников. Так что она не слишком отличается от рыночной — основное падение капитализации ТМК произошло в конце декабря 2014 г., отмечает эксперт.

Как рассказали «Ведомостям» два источника, знакомые с условиями сделки, стороны заключили соглашение с фиксированными параметрами по продаже «Роснано» доли в ТМК. В нем указаны возврат на капитал, сроки, а также условия продажи («Роснано» согласно инвестиционной политике обязана показывать определенный возврат на капитал). Когда и за сколько «Роснано» должна продать свой пакет в ТМК — неизвестно.

По закону об акционерных обществах ТМК обязана будет сделать предложение миноритариям на тех же условиях, что и «Роснано», когда она будет продавать свои акции, напоминает Третельников, но эти условия можно обойти с помощью опциона на обратный выкуп, рассуждает он.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст