Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
68
2 099
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

Российские владельцы распродают зарубежные активы

23.01.2020, Mergers.ru

Объем сделок M&A с российскими активами в 2019 году вырос на треть и составил около $58 млрд. Об этом пишет "Коммерсант" со ссылкой на предварительные данные агентства AK&M.

Доля трансграничных сделок по продаже российскими компаниями своих активов за рубежом превысила 60% от общего объема крупнейших сделок, тогда как доля сделок по приобретению зарубежных активов российскими инвесторами составила менее 2%. Антироссийские санкции оказывают значительное влияние на структуру сделок M&A, которое сохранится и в этом году.

Суммарная стоимость крупнейших 30 сделок M&A, заключенных в 2019 году, составила $42,3 млрд. С учетом того что общий объем сделок слияния и поглощений на российском рынке за 2019 год может составить около $58 млрд., крупнейшие сделки заняли более 73%, указывает в своем исследовании агентство AK&M. Год назад объем крупнейших 30 сделок составил $31,8 млрд при общем объеме сделок $42,3 млрд. (75% от всего объема рынка).

Самой крупной сделкой ушедшего года (оценочно на $7,18 млрд.), отмечается в исследовании, стало майское слияние двух нефтегазовых компаний — Wintershall, принадлежащей немецкому концерну BASF, и Deutsche Erdoel AG (DEA) российского бизнесмена Михаила Фридмана.

Вторая по величине ($5 млрд.) — продажа Сбербанком дочернего Denizbank банку Emirates NBD. Третья (оценочно за $3 млрд.) — завершенная в ноябре покупка американским инвестфондом Blackstone 99% в компании MagicLab, которой принадлежит один из крупнейших сервисов знакомств Badoo.

Всего же из 30 крупнейших сделок, отмечается в исследовании, 13 имеют стоимость более $1 млрд. В отраслевом разрезе первое место занял ТЭК с пятью сделками общей стоимостью $11,51 млрд. На втором месте оказались финансовые институты с тремя сделками на $7,54 млрд.

Кроме продажи Denizbank, к крупнейшей по размеру сделок была отнесена и санация Минбанка ЦБ за более чем $2 млрд. Третье место заняли информационные технологии с четырьмя трансакциями стоимостью $5,97 млрд.

В исследовании указывается, что среди крупнейших 30 трансакций 2019 года значительную долю (61,4%) занимают трансграничные сделки приобретения российских активов иностранными инвесторами (out-in) — их стоимость составляет $26 млрд.

«Распродажа российских активов за рубежом связана с антироссийскими санкциями, усложняющими работу дочерних предприятий российских предпринимателей, в связи с чем крупные игроки вынуждены избавляться от данных активов»,— указывает заместитель гендиректора AK&M Людмила Еремина. Сделки out-in занимают первые пять строчек рейтинга.

При этом с приобретениями российскими инвесторами активов за рубежом (in-out) ситуация прямо противоположная.

Среди 30 крупнейших сделок лишь две относятся к данной категории и то их суммарная стоимость всего $800 млн. (1,9%). Крупнейшей из двух сделок in-out стала мартовская покупка компанией DEA Михаила Фридмана мексиканской нефтегазовой Sierra Oil & Gas примерно за $500 млн.

На втором месте апрельское приобретение группой компаний «МаксиПост» контрольного пакета акций китайской логистической платформы Guangzhou Hanxuan International Freight Forwarding Co. оценочно за $300 млн. Росту активности российских компаний на зарубежных рынках препятствует ухудшение политического климата.

Комментарий

Эксперты указывают, что прогнозы на 2020 год в отношении трансграничных сделок M&A во многом зависят от внешней политики.

«Трансграничные сделки M&A сильно зависят от антироссийских санкций,— указывает управляющий директор "Эксперт РА" Павел Митрофанов.— Если 2020 год будет относительно спокойным и новых санкций не будет, то стоит как минимум ожидать увеличения потока по сделкам out-in, поскольку ставки на российском рынке высокие, а активы хорошего качества».

Что касается сделок in-out, то слишком мало времени прошло с момента прошлых санкций, «недоверие к российским деньгам все еще сохраняется и потому ждать какого-либо прорыва в данном направлении в 2020 году не стоит», считает эксперт.

При этом, по словам главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, главный фактор 2020 года — президентские выборы в США: от того, останется ли Дональд Трамп на второй срок, зависят как перспективы американо-китайских отношений, так и риски санкционного давления на Россию.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст