Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'22
115
4 623
I кв.'22
101
4 901
IV кв.'21
122
18 166

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Сибур ХолдингТАИФ (Татарстано-американские инвестиции и финансы)
7 500
Nord Axis LimitedВосток Ойл
7 000
VitolВосток Ойл
3 198

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 151,50  (+14,70%)
1 118,40  (+2,12%)
4 122,47  (-17,59%)
24 048,07  (+913,75%)
1 844,35  (+150,39%)
96,31  (-0,34%)
Источник Investfunds
  • Главная
  • Новости
  • «Ростех» меняет долю в крупнейшем в Евразии месторождении золота…

«Ростех» меняет долю в крупнейшем в Евразии месторождении золота Сухой Лог на акции «Полюса»

17.07.2017, Mergers.ru

По данным газеты «Ведомости», крупнейшая золотодобывающая компания России «Полюс» намерена увеличить долю в проекте освоения месторождения Сухой Лог в Иркутской области с 74,9 до 100%, сообщила компания.

Владелец лицензии на месторождение – ООО «СЛ золото». Структура «Ростеха» – «РТ развитие бизнеса» в обмен на 25,1% долей этой компании в течение пяти лет сможет получить акции самого «Полюса».

«Полюс» – крупнейшая золотодобывающая компания России, входит в топ-10 золотодобывающих компаний мира.

В январе 2017 года «СЛ золото» выиграло аукцион на право разработки Сухого Лога. В торгах могли участвовать только компании, в которых государству прямо или косвенно принадлежит не менее 25%. «Ростеху» в ООО принадлежало 49%.

Но еще в декабре 2016 г. «дочка» «Полюса» – «Полюс-Красноярск» – заключила с «РТ развитие бизнеса» серию опционов, чтобы увеличить долю в «СЛ золоте» на 23,9% за $139 млн до 2022 г.

Сейчас компания заключила новое соглашение, по которому «Ростех» получит долю в «Полюсе» в обмен на 25,1% в «СЛ золоте». Для сделки доля «Ростеха» в «СЛ золоте» оценена в $145,9 млн.

Покупка доли госкорпорации в СП будет оплачена акциями «Полюса». Сделку планируется проводить равными траншами в ближайшие пять лет, указано в сообщении золотодобытчика.

Акции «Полюса» будут оцениваться каждый раз перед траншем исходя из средней цены обыкновенной акции на Московской бирже и официального курса доллара к рублю за предшествующие 90 дней. У «Полюса» есть право ускорить процесс, пишет компания.

11 июля 2017 года на Московской бирже на $145,9 млн можно было купить 1,4% акций «Полюса», на Лондонской – 1,7% акций.

В целом «Ростех» выполнил свою миссию и помог «Полюсу» выиграть лицензию на крупнейшее на постсоветском пространстве месторождение Сухой Лог, комментирует директор по металлургии и горной добыче Prosperity Capital Николай Сосновский.

«Далее на стадии доразведки, проектирования, строительства и эксплуатации он уже не будет столь полезен как партнер», – уверен эксперт.

Поэтому если есть вера в Сухой Лог как выгодный проект, то выкуп партнера на ранней стадии обоснован, а оплата такой суммы акциями – довольно хорошая опция, особенно учитывая, что акции «Полюса» пока нельзя назвать проверенным инструментом для оплаты M&A, считает эксперт.

Это прекрасная сделка и для «Ростеха». Фактически компания потратила лишь 4 900 (четыре тысячи девятьсот) руб. на оплату уставного капитала «СЛ золота». Издержек на освоение месторождения нести не придется. Даже платеж за лицензию – 9,4 млрд руб. – осуществил сам «Полюс». Зато доля «Ростеха» в проекте оценена в $284,9 млн.

«Покупка месторождений за акции достаточно распространена в золотодобывающей отрасли», – считает аналитик «Атона» Андрей Лобазов. Он напоминает, что Polymetal в 2014 г. купила месторождение Кызыл (запасы – 7,3 млн унций золота) в Казахстане у Sumeru Gold за $318,5 млн и 7,45% Polymetal.

Стороны при этом заключили опцион-пут, при котором Sumeru Gold могла через год продать обратно Polymetal ее долю за $300 млн. Компания воспользовалось этим, и Polymetal пришлось перепродать акции Otkritie Investments за $232 млн, а самой доплатить лишь $68 млн.

На вопрос, есть ли какие-либо дополнительные опционы-пут или -колл в сделке, представитель «Полюса» не ответил.

У «Полюса» весьма амбициозные обещания по дивидендам, поэтому в неденежной сделке есть смысл, говорит Лобазов. Также покупка актива за акции перекладывает часть рисков, связанных с его развитием, на продавца, добавляет он.

У материнской компании – Polyus Gold высокая долговая нагрузка: банкам она должна чуть более $2 млрд (большая часть приходится на Сбербанк). Дивиденды «Полюса» и продажа долей в компании – основные возможности снижения долга. По оценкам «Сбербанк CIB», в 2017 г. «Полюс» выплатит $582 млн дивидендов. К 2021 г. выплаты достигнут $650 млн.

Запасы Сухого Лога оцениваются в 97 млн унций золота и 54,3 млн – серебра, ресурсы – 35,8 млн унций золота. Добыча на месторождении начнется в 2025 г., писал «ВТБ капитал» в обзоре к IPO «Полюса». Инвестиции в разработку месторождения оцениваются в $2–2,5 млрд. Добывать планируется 1,6–1,7 млн унций золота в год.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст