Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'18
163
6 289
III кв.'18
146
12 282
II кв.'18
122
5 654

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
4 500
Агентство по страхованию вкладов / АСВПромсвязьбанк (ПСБ)
1 970

"Ростелеком" ищет замену РФПИ

В ближайшее время Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) выйдет из капитала "Ростелекома". Госоператор выкупит у него 1,2% обыкновенных акций почти за $44 млн, чтобы продать их иностранному инвестору. Вторая сделка может состояться уже в этом году, причем цена акций будет зависеть от успешности аффилированного "Ростелекому" оператора Tele2.

Сегодня, в понедельник, 21 сентября, совет директоров "Ростелекома" рассмотрит сделку о выкупе своим дочерним ООО "Мобител" 32 082 543 обыкновенных акций (1,2%) оператора у подконтрольной РФПИ кипрской компании Kristlan Holdings Limited.

Об этом рассказали "Ъ" два источника, близких к "Ростелекому". Профильный вице-премьер Аркадий Дворкович одобрил эту сделку, рассказал один из собеседников "Ъ". В пресс-службе "Ростелекома" и РФПИ комментариев не предоставили.

РФПИ стал владельцем акций госоператора 8 октября 2013 года, купив на правах соинвестирования с Deutsche Bank 72,2 млн штук (2,7%). Сделка номинировалась в долларах и составила $237 млн (7,67 млрд руб. по курсу ЦБ на тот момент). За каждую акцию инвесторы заплатили $3,3 (106,3 руб.). Сделка предполагала страховку от падения котировок.

С 8 октября 2015 года у инвесторов возникало право продажи акций "Ростелекому" с доходностью 1,5% годовых по $3,38 за бумагу (страйк опциона пут). На деле это право реализуется путем продажи на рынке, а "Ростелеком" компенсирует инвестору разницу между ценой продажи и страйком опциона пут.

За два года акции "Ростелекома" в рублях подешевели на 18%, а в долларах — в 2,4 раза. Поэтому меньше чем через месяц инвесторы были вправе получить от "Ростелекома" более $150 млн на двоих.

В августе "Ростелеком" договорился с Deutsche Bank об отсрочке выплаты до 1 декабря 2017 года. А с РФПИ госоператору договориться не удалось — в отличие от иностранцев, госфонд не согласился продлевать соглашение на приемлемых для "Ростелекома" условиях, рассказал "Ъ" источник, знакомый с ситуацией.

"При этом РФПИ может продать принадлежащие ему акции прямо в биржевой стакан в любой момент, не обращая внимания на цену, все равно "Ростелеком" обязан доплатить. Это может привести к обвалу котировок на 10-15%. Поэтому целесообразнее "Ростелекому" самому выкупить эти бумаги",— сказал источник.

Цена акции в сделке будет соответствовать стоимости бумаги на Московской бирже в день, предшествующий подписанию договора. В четверг, 17 сентября, одна обыкновенная акция "Ростелекома" стоила 89,77 руб. ($1,37).

Таким образом, пакет в 1,2% бумаг оператора обошелся бы "Ростелекому" в 2,88 млрд руб., или $43,7 млн по курсу ЦБ. Сделка будет профинансирована за счет заемных средств, говорит собеседник "Ъ" в "Ростелекоме".

Кроме того, госоператору придется выплатить РФПИ "страховку", которая ему причитается из-за падения котировок,— по состоянию на четверг это почти $72 млн.

Всего "Ростелеком" готов выделить на "страховку" РФПИ $100 млн, этой суммы хватит, даже если акции "Ростелекома" к октябрю подешевеют до $0,6 за бумагу, сказал собеседник "Ъ", близкий к компании. Источник, знакомый с позиций РФПИ, подчеркнул, что окончательное решение об изменении условий опционного соглашения с "Ростелекомом" еще не принято.

Как ожидается, сегодня - в понедельник 21 сентября, совет директоров даст менеджменту "Ростелекома" рекомендации по дальнейшей реализации выкупленных у РФПИ акций. "Мы хотим найти новых иностранных институциональных инвесторов, для подготовки сделки планируем нанять зарубежный банк",— сказал собеседник "Ъ", близкий к "Ростелекому".

Комментарий
Директор по телекоммуникациям и финансовым институтам фонда Prosperity Capital Management Александр Васюк сказал, что ему неинтересны акции "Ростелекома", но на рынке бумаги на $44 млн можно продать единовременно с дисконтом в несколько процентов.

"Сейчас интерес к российским бумагам минимален. Если ситуация к концу года изменится, то что-то сможет выгореть",— скептичен директор департамента торговых сервисов и приложений АО "Финам" Алексей Богданов.

Топ-менеджер работающего в РФ американского банка говорит, что организация продажи акций на $44 млн ему интересна лишь при условии дальнейшего сотрудничества с "Ростелекомом".

"Россия сейчас самая привлекательная страна БРИКС, оценки активов низки. В этой сделке инвесторы будут смотреть не только на перспективы экономики и рубля, но и на перспективу "Ростелекома" и успешность развертывания сети Tele2 в Москве",— сказал собеседник "Ъ" в американском банке.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст