Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'20
98
5 233
IV кв.'19
189
9 228
III кв.'19
164
15 986

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048
  • Главная
  • Новости
  • «Русская платина» отказалась от создания совместного с «Норникелем»…

«Русская платина» отказалась от создания совместного с «Норникелем» предприятия в Арктике

23.03.2020, Mergers.ru

«Норникель» (34,6% принадлежит структурам «Интерроса» Владимира Потанина) получил от «Русской платины» Мусы Бажаева уведомление о решении прекратить переговоры о создании совместного предприятия «Арктик палладий», пишут "Ведомости" со ссылкой на сообщение «Норникеля» от 20 марта. «Русская платина» будет самостоятельно разрабатывать месторождение «Черногорское» и южный участок месторождения «Норильск-1». «Решение связано с отсутствием необходимых корпоративных одобрений по созданию совместного предприятия со стороны одного из акционеров "Норникеля" – UC Rusal», – поясняется в сообщении компании.

Производителю алюминия принадлежит 27,8% «Норникеля». По условиям акционерного соглашения он может накладывать вето на проекты, пояснил представитель «Норникеля». Так UC Rusal и поступила в случае с «Арктик палладием».

Представитель «Русской платины» подтвердил «Ведомостям», что компания выходит из совместного предприятия с «Норникелем». Он подчеркнул, что компания по-прежнему нацелена на взаимодействие с «Норникелем» в Норильском промышленном районе. «Норникель» также объявил, что переформатирует партнерские отношения с «Русской платиной», рассмотрит возможности поддержки проектов компании и ее потенциальных партнеров. «Как лидер на рынке палладия "Норникель" намерен развивать долгосрочное партнерство с "Русской платиной" в области операционного и коммерческого сотрудничества», – передала пресс-служба компании слова вице-президента, руководителя блока стратегии и управления стратегическими проектами Сергея Дубовицкого.

«Норникель» – крупнейший в мире производитель палладия. На его долю в 2019 г. пришлось почти 40% мирового производства – 2,9 млн унций. Мировой рынок палладия давно находится в структурном дефиците. В 2011 г. дефицит составлял 0,2 млн унций, в 2016 г. достигал 1,2 млн, а в 2020 г., по оценкам «Норникеля», составит 0,5 млн. Цены на этот металл растут уже два года, осенью 2017 г. палладий впервые за 16 лет обогнал по стоимости платину. Сейчас его цена достигает $1616 за тройскую унцию. Эксперты сходятся во мнении, что цены будут только расти. Палладий используется в автопроме для производства автомобильных катализаторов: более 70% потребления металлов платиновой группы определяется спросом на автомобили с бензиновыми двигателями, который растет.

О том, что «Норникель» и «Русская платина» планируют вместе разрабатывать месторождения на Таймыре, стало известно в феврале 2018 г. Несостоявшееся совместное предприятие – «Арктик палладий» – было зарегистрировано летом 2018 г., сейчас оно принадлежит «Норникелю». Предполагалось, что «Норникель» внесет в капитал этой компании лицензию на право разработки Масловского месторождения, а «Русская платина» – Черногорского месторождения и «Норильска-1». Компания должна была принадлежать партнерам на паритетной основе. Компании уже ожидали одобрения Федеральной антимонопольной службы. Сообщалось, что «Арктик палладий» должен начать на Таймыре открытую добычу платиноидов, меди и никеля в 2024 г. Об этом в ноябре прошлого года Потанин уже рассказал инвесторам, а Бажаев – президенту Владимиру Путину. Инвестиции в проект, по оценкам Бажаева, должны были составить $15 млрд. Совокупные запасы на объектах, которые должны были войти в «Арктик палладий», оцениваются в 770 млн т металлов, срок жизни проекта превышает 50 лет.

Союзу «Норникеля» и «Русской платины» предшествовал шестилетний спор за «Норильск-1». Конкурс на право его разработки выиграла «Русская платина». Но появилось препятствие – компания не работала в Норильском промышленном районе, и, ссылаясь на это, «Норникель» несколько лет безуспешно оспаривал решение Роснедр. «Русская платина» в ответ обвиняла «Норникель» в том, что он не дает ей доступа к инфраструктуре.

Представитель «Русской платины» пояснил, что компания готова реализовать интегрированный проект разработки Черногорского месторождения и месторождения «Норильск-1». Он предполагает добычу руды на Черногорском месторождении, начало добычи руд с более высоким содержанием на «Норильске-1» и обогащение руд на Черногорской площадке. Ее обогатительные мощности – 9 млн т руды в год. «Аналогичная модель закладывалась в основу СП, только с учетом еще и Масловского месторождения. Глобально концепция проекта не поменялась», – добавил он. Сколько «Русской платине» потребуется инвестиций на реализацию проекта, представитель компании не сказал. Он лишь подчеркнул, что интерес со стороны банков к проекту есть.

«Норникель» увеличил чистую прибыль в два раза

Благодаря росту цен на дефицитные металлы – палладий и никель

Бизнес

Во время своей встречи с Путиным в ноябре прошлого года Бажаев сообщал, что «Русская платина» совместно с РФПИ и ВТБ ищет ближневосточных партнеров в проект. Представитель РФПИ от комментариев отказался. Позиция ВТБ в отношении данного проекта не поменялась: банк считает его очень перспективным, подчеркнул представитесь ВТБ. «ВТБ уже является одним из его акционеров (ВТБ в 2017 г. получил 3% в структуре «Русской платины», которая разрабатывает месторождения на Таймыре, а также опцион на 20%. – «Ведомости»). Банк готов предоставить проектное финансирование для его реализации, условия его предоставления в настоящее время активно прорабатываются», – сообщил представитель ВТБ.

Что именно не устроило UC Rusal в проекте, стороны не поясняют. Но между акционерами «Норникеля» давно уже идет спор о размере инвестиций и дивидендов. Конфликт начал активно развиваться в конце 2017 г., когда Потанин решил обсудить с Олегом Дерипаской план развития «Норникеля», предполагающий большой рост инвестпрограммы. Дерипаска в ответ настаивал на увеличении дивидендов минимум до $2,5 млрд в год, что, с точки зрения Потанина, оставляло недостаточно средств даже на поддержание работы компании. Дивидендная политика «Норникеля» предполагает выплату 60% от EBITDA, если долговая нагрузка ниже 1,8, если же она достигает 2,2, то акционерам полагается 30% EBITDA. Всего по итогам 2018 г. компания направила на выплаты акционерам $3,7 млрд. Представитель UC Rusal сообщил, что компания была готова поддержать сделку при условии, что доля «Норникеля» соответствовала бы реальному вкладу компании в проект. «UC Rusal, в соответствии с акционерным соглашением, уведомила об этом партнеров и попросила выполнить при заключении сделки ряд технико-экономических требований, включающих и увеличение доли участия «Норникеля» в СП», – добавил он.

После распада СП судьба месторождений «Черногорское», «Норильск-1» и «Масловское» не столь очевидна, замечает старший директор АКРА Максим Худалов. «Русская платина» едва ли сможет самостоятельно разработать проект, особенно учитывая, что ослабление курса рубля приведет к росту стоимости проекта, продолжает он, «банки же едва ли сейчас будут кредитовать огромные горнодобывающие проекты». По оценкам Худалова, стоимость разработки «Черногорского» и «Норильска-1» может составить до 270–280 млрд руб. Что касается Масловского месторождения «Норникеля», компания вполне может дождаться нового цикла переговоров по созданию СП и уже в рамках нового партнерства заняться его разработкой, считает эксперт. «У проекта слишком сложная логистика. Самостоятельно ее сделать слишком затратно. Тем более на падающем рынке», – поясняет он. Палладий в последнее время начал дешеветь: после разрыва сделки ОПЕК+ цена на этот металл упала на 30%. А дальнейшее снижение спроса на автомобили, спровоцированное коронавирусом, может привести к дальнейшему снижению цены.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст