Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
98
22 565
III кв.'20
73
2 310
II кв.'20
74
3 118

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
УралхимУралкалий
2 057

«Русские башни» готовы вложить десятки миллиардов рублей в покупку вышек сотовой связи

03.07.2015, Ведомости

Инфраструктурный оператор «Русские башни» до конца 2015 г. готов приобрести антенно-мачтовые сооружения (вышки) у одного из российских сотовых операторов. Об этом «Ведомостям» рассказал председатель совета директоров компании Питер Оуэн Эдмундс. Вопрос об этом обсуждается со всеми крупнейшими участниками рынка, но готовых сделок пока нет, отмечает он.

По оценке «Русских башен», сейчас у трех крупнейших российских сотовых операторов – МТС, «Вымпелкома» и «Мегафона» – в общей сложности около 45 000 башен сотовой связи. Речь, конечно, не идет о покупке всех этих сооружений: потенциально интересными «Русским башням» могут быть 15 000–20 000 вышек, отмечает Оуэн Эдмундс.

Инвестиции в приобретение вышек только у одного из четырех федеральных операторов президент «Русских башен» Александр Чуб оценивает в 25–50 млрд руб. Этот диапазон зависит от масштабов покупки, текущей макроэкономической ситуации и других факторов, отмечает он. По его словам, покупку вышек «Русские башни» планируют вести частично за счет средств акционеров, частично – на заемные деньги.

Компания «Русские башни» учреждена в 2009 г. UFG Private Equity, ЕБРР и группой частных инвесторов: она заказывает подрядчикам строительство антенно-мачтовых сооружений и потом сдает их в аренду операторам.

Топ-менеджеры компании давно говорят о намерении приобретать вышки у различных операторов. За время своего существования компания привлекла около $200 млн инвестиций, отмечает Оуэн Эдмундс. Финансовые показатели «Русских башен» он не раскрывает.

Однако выручка компании в 2014 г. выросла год к году на 40%, а в 2015 г. он ожидает рост на 50%, отмечает Чуб. Новые башни требуются операторам по мере развития сетей LTE: этот стандарт предполагает более плотное размещение базовых станций, чем 2G и 3G, утверждает он.

Выгоды сотовых операторов, продающих свои башни, а затем арендующих их у инфраструктурного оператора, налицо, уверен управляющий партнер UFG Private Equity Артур Акопьян.

Помимо средств, необходимых для развития, оператор, как показывает мировой опыт, получает пакет акций инфраструктурной компании, рассказывает он. При этом экономия на эксплуатации вышек в 15-летней перспективе (таков срок амортизации этих сооружений) составляет 30–50%, утверждает он.

Примеры таких сделок есть, напоминает Акопьян. Так, в начале 2015 г. итальянская «дочка» Vimpelcom Ltd. Wind договорилась о продаже испанской Abertis Telecom Terrestre 90% акций компании Galata, владеющей 7377 ее сотовыми вышками, за 693 млн евро.

Впрочем, операторы пока не выражают энтузиазма в отношении предложения «Русских башен». Переговоры о продаже «Русским башням» и другим инфраструктурным компаниям ведутся, но не активно, знает менеджер, близкий к «Вымпелкому».

По его словам, в этом есть смысл, поскольку рыночная оценка инфраструктурных компаний обычно выше – около 11 EBITDA по сравнению с 5–6 EBITDA у компаний связи. Но пока оператор не видит в этом бизнес-кейса, знает он. Если российские операторы начнут продавать башни инфраструктурным компаниям, то «Вымпелком» будет из них первым, считает он.

МТС и «Русские башни» обсуждали возможное сотрудничество, но схема с продажей башен не очень интересна в текущей ситуации, говорит представитель МТС Дмитрий Солодовников. Оператор уже построил практически все нужные ему антенно-мачтовые сооружения, большая их часть уже окупилась, а единоразовая выгода от их продаж не покрывает давление на операционные расходы в дальнейшем, отмечает он.

«Мегафон» не ведет переговоров с «Русскими башнями» – при этом он рассматривает различные возможности оптимизации затрат в части инфраструктуры, отмечает представитель оператора Алия Бекетова. «Т2 РТК холдинг» анализирует разные возможности развития башенной инфраструктуры, говорит его представитель Константин Прокшин.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст