Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
68
2 099
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

Сергей Гордеев увеличил свою долю в ГК ПИК почти до 75%

18.10.2017, Mergers.ru

По данным газет «Коммерсант» и «Ведомости», доля президента ГК ПИК Сергея Гордеева в компании увеличилась до 74,6% после завершения программы по выкупу акций у миноритарных акционеров.

В июле этого года Гордеев приобрел пакеты своих партнеров по компании – Александра Мамута (16%) и Михаила Шишханова (9,8%), консолидировав в общей сложности 50,02% ПИК.

Тогда представитель компании говорил, что Гордеев обязан сделать обязательное предложение о выкупе акций у миноритариев. В итоге последние решили продать примерно 162,4 млн. акций, что соответствует 24,6% уставного капитала группы, следует из сообщения ПИК.

Оферта миноритариям была выставлена по 290,7 руб. за акцию, что на 5,7% выше цены, по которой прошли сделки по выкупу акций господ Мамута и Шишханова.

Исходя из этого, приобретенный пакет мог обойтись Гордееву в 47,2 млрд. руб. Между тем рыночная стоимость акций группы несколько выше. По итогам торгов на Московской бирже 13 октября 2017 года стоимость акций компании составила 325,3 руб. за штуку, и рыночная стоимость пакета Гордеева составила 52,8 млрд. руб.

По данным компании, на 13 октября 2017 года у миноритариев осталось 25,4% (включая 7,6%, принадлежащие ВТБ) на сумму 54,6 млрд. руб., или 325,3 руб. за акцию. 16 октября 2017 года бумаги торговались по 314 руб. за акцию. Для сравнения: у конкурентов ПИК — ЛСР и «Эталона» в свободном обращении 32% и 54% акций соответственно.

Группа сохранит статус публичной компании, сказано в ее сообщении. При этом компания и сам Гордеев ставят задачу увеличить долю акций в свободном обращении в среднесрочной перспективе за счет проведения SPO, следует из сообщения.

Там же сказано, что девелопер сохранит существующую структуру управления, включая совет директоров с независимыми членами, и продолжит публиковать финансовые результаты и отчетности своей деятельности.

Группа компаний ПИК — один из крупнейших девелоперов в Москве и Подмосковье — по итогам 2016 года построила 900 тыс. кв. м. На конец 2016 г. портфель компании составлял 12,5 млн кв. м (непроданные площади).

Выручка по итогам прошлого года – 60 млрд руб. Объем денежных поступлений девелопера в первой половине 2017 года вырос на 125,9%, до 94,4 млрд. руб.

Но компания зафиксировала убыток в 2,5 млрд. руб. против прибыли за аналогичный период прошлого года, которая тогда достигала 1,7 млрд. руб. По итогам 2017 года ПИК планирует сохранить темпы продаж на уровне 1,7–1,9 млн. кв. м и рассчитывает на объем денежных поступлений в 190–200 млрд. руб.

В этом году группа и ее основной акционер трижды тратилась на выкуп бумаг. Помимо сделок с Александром Мамутом, Михаилом Шишхановым и другими миноритариями, в марте ПИК сообщила о намерении провести делистинг на Лондонской бирже. На выкуп GDR (глобальных депозитарных расписок) было отведено $255 млн.

Топ-менеджмент группы объяснял это решение тем, что котировки в Лондоне не учитывают ликвидность бумаг на Московской бирже. Помимо повышения ликвидности на российском рынке, делистинг в Лондоне снизил затраты на присутствие в котировальном списке.

Комментарий

Один из инвестбанкиров говорит, что в этот раз Сергей Гордеев выкупал акции с рынка таким образом, чтобы не превысить порог в 75% акций у одного акционера. «Чтобы не выставлять повторную оферту миноритариям»,— поясняет он.

По действующему законодательству, в случае если доля покупателя превышает 75%, он обязан сделать предложение о выкупе миноритариям по рыночной цене, но не ниже цены, по которой прошла его сделка.

«Оценку проводит покупатель. В случае с публичной компанией она с большой долей вероятности окажется близка к рыночной»,— напоминает партнер ФБК Александр Ермоленко.

У господина Гордеева была возможность повлиять на объем выкупа в рамках оферты. По оценкам аналитика Sberbank СIB Юлии Гордеевой, торгуемый объем акций девелопера в свободном обращении не превышает 5%.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст