Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
96
17 965
III кв.'20
72
2 210
II кв.'20
74
2 790

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
10 000
РоснефтьПайяхское месторождение
5 000
УралхимУралкалий
2 057

Сеть строительных магазинов "Метрика" купили выходцы из консорциума "Альфа-групп"

31.08.2016, Mergers.ru

По данным газет «Деловой Петербург» и «Ведомости», ООО "Корпорация СБР", управляющее одной из старейших розничных компаний Санкт-Петербурга - сетью строительных магазинов "Метрика", на котором с июля 2015 года введено конкурсное производство, в августе сменило собственников.

По данным СПАРК, 12 августа владельцами корпорации стали выходцы из инвестподразделения московской "Альфа-групп" - Денис Избрехт (80%) и Алексей Каверин (20%). Ранее 80%-ной долей владел основатель компании Евгений Лебедев, а 20% принадлежали бывшему топ-менеджеру сети Оксане Лалаянц.

"Стоимость сделки не разглашается, но учитывая текущий кредитный портфель (более 3,2 млрд рублей) и отсутствие необремененных активов, а также наличие исков о банкротстве к ООО "Стройформат" и ООО "Метросфера", цена незначительна", — поясняют в "Корпорации СБР".

"Сумма сделки может быть близка к требованиям банка, — считает Анна Сигалова, заместитель директора департамента инвестиционных услуг компании Colliers International в Петербурге. — На земельные активы приходится около 40% от общей суммы сделки, на здания – 60%".

С ней согласен Сергей Федоров, генеральный директор "Терра Инкогнита": "Я думаю, сумма сделки, включая все перечисленные активы, равна сумме кредиторской задолженности перед банками, то есть 3,2 млрд рублей, и была структурирована как переуступка долга".

"Общая стоимость четырех гипермаркетов составляет не менее 1,6 млрд рублей, а БЦ "Формида" — от 600 млн рублей при продаже единым лотом. Совокупная стоимость земельного банка составляет не менее 4 млрд рублей", — оценивает Михаил Бурмистров, генеральный директор "INFOLine-Аналитика". Однако сумма сделки, по его мнению, не превышает 1 млрд рублей.

Новым владельцам отошли оставшиеся четыре магазина "Метрика" (вся остальная сеть закрыта), работающие в собственных помещениях. Речь идет о гипермаркетах, расположенных в Санкт-Петербурге на Пулковском шоссе, 53, Торфяной дороге, 17, ш. Революции, 41/39, и пр-те Энергетиков, 3. Также в сделку вошли ряд земельных участков и объектов недвижимости, в том числе БЦ "Формида".

Гипермаркеты по этим адресам распродают товарные запасы и скоро должны закрыться, рассказывали ранее их сотрудники.

Помимо "Корпорации СБР" новым собственникам достались ее "дочки": ООО "Стройформат" и ООО "Метросфера", к которым летом были поданы иски о банкротстве. Именно от этих юрлиц "Метрика" вела операционную деятельность в последнее время.

"Новые владельцы компании — это московские предприниматели, тесно связанные с Юрием Ширманкиным, экс-управляющим директором инвесткомпании "А1" и владельцем "Аркада Холдинга".

По данным СПАРК, до декабря 2015 г. все трое — бывший топ-менеджер инвестподразделения "Альфа-групп", компании "А1" Юрий Ширманкин и совладельцы УК "Альта" Алексей Каверин и Денис Избрехт — были учредителями ООО "Аркада холдинг", которое в ноябре 2015 г. стало единственным участником торгов на выкуп трети площадей ЦУМа.

«Аркада холдинг» заплатил Москве за 19 200 кв. м ЦУМа 4,3 млрд руб., или примерно 224 000 руб. за 1 кв. м.

Согласно ЕГРЮЛ, «Аркада холдинг», до декабря 2015 г. принадлежал бывшему топ-менеджеру инвестподразделения «Альфа-групп» – компании А1 Юрию Ширманкину (40%), а также совладельцам управляющей компании «Альта» Алексею Каверину и Денису Избрехту (по 30% долей у каждого).

В двадцатых числах августа 2016 года стало известно, что теперь «Аркада холдинг» принадлежит структуре, близкой к группе Mercury, ранее выкупившей у правительства Москвы более 50% площадей Центрального универсального магазина (ЦУМ) в Москве. Таким образом, Mercury стала единоличным собственником знаменитого универмага.

Новым генеральным директором "Корпорации СБР" назначен Эраст Ткебучава, член команды Дениса Избрехта и Алексея Каверина. Новые собственники намерены сконцентрироваться на управлении недвижимостью холдинга с целью реструктуризации долгов и перепрофилирования бизнеса для удовлетворения как собственных интересов, так и интересов кредиторов.

Сделка однозначно удачная для инвесторов, говорят эксперты.

С точки зрения действующего бизнеса «Метрика» – неинтересный актив, это тяжелый проект с плохой историей, скептичен топ-менеджер одного из DIY-ритейлеров.

Стратегия новых собственников – распродать имущество, уверен Бурмистров.

"С учетом возможности реструктуризации части кредитного портфеля и значительных дисконтов по задолженности поставщикам новые собственники смогут выручить не менее 3 млрд рублей в течение 2016-2017 года, что в три раза выше, чем сумма, выплаченная предыдущим собственникам", говорит Михаил Бурмистров.

Оценки Colliers скромнее: при перепродаже активов новый инвестор может рассчитывать на премию в размере 20% от суммы сделки.

В Colliers отмечают, что активы интересные. "Участок на Торфяной дороге представляет высокий интерес для жилищного девелопмента, а участки на Пулковском шоссе – для размещения торговых объектов, причем с учетом отсутствия в этой локации гипермаркетов "Максидом" и Leroy Merlin наиболее интересен DIY-сегмент", — говорит Анна Сигалова.

Один из гипермаркетов «Метрики» может заинтересовать DIY-ритейлера «Максидом», если цена объекта впишется в ее нормативы окупаемости, говорила член совета директоров компании Мария Евневич.

Сеть "Метрика" проработала на рынке DIY более 20 лет. Первые проблемы у сети начались в конце 2014 года на фоне развивающегося кризиса. Причиной этого, очевидно, стала неверно выбранная стратегия компании, базирующаяся на ускоренном региональном развитии в малых и средних городах России, спрос в которых максимально пострадал в ходе кризиса.

"Метрика" была серьезным игроком на DIY рынке СЗФО, однако в течение последних двух лет в сети наблюдалось устойчивое снижение продаж, что безусловно способствовало перераспределению спроса в пользу других игроков рынка, говорит генеральный директор СТД "Петрович" Евгений Мовчан.

Особенно это сыграло на руку ритейлерам в небольших областных городах, где рынок очень консолидирован, например, ТД "Вимос" и ТД "Стройудача".

В 2015-2016 году руководство компании пыталось максимально снизить издержки по содержанию бизнеса путем закрытия нерентабельных магазинов, а также реализовать как профильные, так и непрофильные объекты недвижимости, чтобы удовлетворить требования кредиторов.

Так, конкурентам отошел гипермаркет на Выборгском шоссе: в начале 2016 г. финский концерн Kesko купил за 1 млрд руб. гипермаркет «Метрика» на Выборгском шоссе. Однако большинство магазинов просто закрылись.

"Нам давно поступали предложения о покупке магазинов "Метрика", но до обсуждения цены речь не дошла, так как объекты не подходят нам по формату", — говорит Евгений Мовчан.

Весной 2015 года ретейлер вдвое сократил розничную сеть, выручка сократилась с 11,7 млрд рублей в 2014 году примерно до 4 млрд в 2015-м, и поставщики подали иски о взыскании долгов.

Переговоры с "Юлмартом" о создании совместного предприятия, о которых стало известно в начале 2016 года, ничем не завершились. Напомним,  что весной 2016 г. Лебедев обсуждал с интернет-магазином «Юлмарт» создание совместной компании, но переговоры сорвались.

Сказались два фактора: перегруженность «Юлмарта» своими проектами и недостаток финансирования на реконцепцию «Метрики», объясняет совладелец и председатель совета директоров «Юлмарта» Дмитрий Костыгин. Он соглашается, что развивать бренд бесполезно, нужно продавать недвижимость.

Для Лебедева стала очевидна невозможность разрешить ситуацию с задолженностью перед банками и поставщиками, рассуждает Бурмистров, поэтому он и пошел на сделку с опытными и эффективными специалистами по реструктуризации задолженности, которыми являются выходцы из А1.

В июле 2015 года ООО "Стройбаза Рыбинская — Маркет" («СБР маркет») (до 2015 года оператор торговой сети строительных гипермаркетов "Метрика") было признано банкротом, в компании введено конкурсное производство.

Требования превысят 2,5 млрд руб., заявлял ранее конкурсный управляющий компании. В начале августа банк ВТБ подал иск к «СБР маркету» с требованием вернуть 1,15 млрд руб.

Также поданы иски о признании банкротом дочерних компаний «Корпорации СБР» – ООО «Метосфера» и ООО «Стройформат», поставщики в 2015–2016 гг. потребовали с них 210 млн и 223 млн руб. соответственно, следует из данных суда и «СПАРК-Интерфакса».

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст