Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
68
2 099
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

Спасение Фондсервисбанка ЦБ и АСВ разделили с Роскосмосом

Схема санации банков за счет средств крупнейших кредиторов получает все большее распространение в России. Вслед за банком "Таврический" АСВ, ЦБ и правительство согласовали такой подход в отношении Фондсервисбанка: 66 млрд руб. на его спасение выделят в пропорции 60% на 40% ЦБ и Роскосмос, разместивший там средства.

Но участники рынка опасаются, что новая практика может создать "нерыночное преимущество" для банков с крупными госклиентами — они будут восприниматься как непотопляемые.

"Ъ" стала известна схема санации Фондсервисбанка, которая сегодня будет утверждаться советом директоров ЦБ (комитет банковского надзора ЦБ ее уже одобрил). Основной интерес в схеме представляло то, в какой пропорции спасать банк будет его крупнейший кредитор Роскосмос, у которого там зависло почти 47 млрд руб., а в какой — ЦБ с АСВ (за счет денег Центробанка).

В итоге, по данным "Ъ", получилось примерно 40% на 60%. Роскосмос из размещенных в банке средств конвертирует в субординированный 10-летний депозит по ставке ниже 1% 27 млрд руб. АСВ (из кредита, который предоставит ему ЦБ) выдаст банку 39 млрд руб. на пять лет, а если понадобится, и на более длительный срок под такую же низкую ставку. В совокупности это даст 66 млрд руб. на спасение банка.

По словам источников "Ъ", именно такая сумма необходима для того, чтобы по формуле NPV (чистой приведенной стоимости) получить экономический эффект (за счет привлечения длинных санационных средств по ставке ниже рыночной) и отразить прибыль в размере около 41 млрд руб. Это позволит покрыть "дыру" в банке.

Впрочем, по данным "Ъ", план не исключает, что со временем "дыра" может вырасти. На этот случай предусмотрена дополнительная поддержка банка со стороны Роскосмоса и ЦБ. Риски такого развития событий достаточно велики.

"У банка почти нет рыночных кредитов, которые нормально обслуживаются, львиная доля портфеля вложена в проекты бывшего собственника, часть которых в предбанкротном состоянии",— отмечает собеседник "Ъ".

Управлять санацией будет инвестор — Новикомбанк (опорный банк "Ростеха"). Его в качестве санатора предложил сам Роскосмос. Выбор объясняется тем, что часть предприятий Роскосмоса сотрудничает с "Ростехом".

По плану санации Новикомбанк после уменьшения капитала Фондсервисбанка до рубля за счет собственных средств выкупит эмиссию его акций. Впоследствии предполагается присоединение санируемого банка к санатору.

Собственно, близость санатора и главного кредитора Фондсервисбанка, как указывают источники "Ъ", и стала одним из факторов, сделавших процесс переговоров об оздоровлении гораздо более конструктивным, чем в случае с банком "Таврический", где схема частичного bail-in (санация с участием кредиторов) была применена впервые.

"Роскосмос не только согласился заморозить надолго часть своих средств в банке, но и договорился о том, чтобы предприятия космической отрасли их не изымали, что позволило поддержать нормальную деятельность банка, пока принималось решение",— говорит один из собеседников "Ъ". Более того, из 20 млрд руб. денег Роскосмоса в банке, которые не будут заморожены, половину агентство обязуется как минимум в течение года не забирать из банка.

Срок принятия решений в обоих примерах оказался достаточно долгим — около двух месяцев, но в случае с Фондсервисбанком особых жалоб клиентов не было, тогда как у "Таврическим" наблюдался большой отток средств, что привело к неисполнению им обязательств и спровоцировало клиентскую панику.

Отличие двух ситуаций еще и в фигурах крупнейших кредиторов. Из-за участия Роскосмоса, санационный план согласовывался на уровне правительства с участием всех сторон — ЦБ, АСВ, самого космического агентства и Новикомбанка. "Редкий случай, когда согласия на столь высоком уровне удалось достичь достаточно оперативно",— считает один из источников "Ъ".

Готовность Роскосмоса к сотрудничеству вполне объяснима. Тревогу забило само агентство после смены его главы. Выяснилось, что при предыдущем руководстве госструктуры, разместившем деньги в банке, средства выводились на проекты собственника кредитной организации (Александр Воловник), и даже компании, обслуживающие интересы Роскосмоса, так или иначе связаны с ним.

В ЦБ, АСВ, Роскосмосе и Новикомбанке отказались от комментариев. Но у участников рынка даже на первый взгляд удачное разрешение сложной ситуации вызывает вопросы. Уже второй раз государство, не контролируя распределение денежных средств, выделяемых госкорпорации, фактически платит дважды, спасая собственные средства.

Комментарий
"Есть риск, что это даст не совсем рыночные конкурентные преимущества банкам с крупными госклиентами и может ослабить дисциплину кредиторов,— указывает партнер БДО Денис Тарадов.— Если раньше компании, относящиеся по закону к кредиторам третьей очереди, были стимулированы вдумчиво выбирать банк ради сохранности своих средств, то теперь они могут считать, что наличие у банка такого клиента гарантирует его спасение".
 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст