Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
70
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

Telia вышла из «Мегафона»

31.10.2017, Mergers.ru
По данным газет «Коммерсант» и «Ведомости», скандинавский холдинг Telia Company сообщил, что продал остававшиеся у него 19% «Мегафона» Газпромбанку за 60,4 млрд. руб. Цена акции при сделке составила 514 руб. за бумагу.

В понедельник – 30 октября 2017 года на Московской бирже акция «МегаФона» стоила 570,2 руб., таким образом, в сделке с Газпромбанком акция оператора продается с дисконтом в 9,8%.

За несколько дней до сообщения о сделке котировки «Мегафона» снизились на заявлениях председателя совета директоров компании Ивана Стрешинского, который представляет основного акционера оператора, группы USM. Он, в частности, заявил, что «Мегафону» нужно инвестировать в развитие, а не платить дивиденды.

Сделку помогали организовать банки BofA Merrill Lynch, CitiGroup и Morgan Stanley, юридическое сопровождение сделки обеспечили White & Case и Houthoff.

Газпромбанк купил миноритарный пакет акций «МегаФона», говорится в пресс-релизе банка. Размер пакета не уточняется, но источник в финансовом институте ранее рассказывал, что банк и его структуры покупают весь пакет Telia Company.

«Банк позитивно оценивает потенциал роста стоимости "МегаФона" как одной из самых динамично развивающихся компаний в телекоммуникационном секторе и ожидает дальнейшего усиления ее рыночных позиций за счет высоких операционных показателей и дополнительных точек роста, в том числе в области развития банковских продуктов»,— сообщили в Газпромбанке.

В банке выразили уверенность, что «совместно с другим акционером будет выработан единый подход в отношении долгосрочной стратегии "МегаФона" и механизмов ее успешной реализации».

О том, что Telia Company продает свою долю в «МегаФоне» структурам Газпромбанка и выходит из состава акционеров оператора, также сообщил акционер сотового оператора холдинг USM Алишера Усманова.

В USM отметили, что остаются крупнейшим акционером «МегаФона» с долей 56,3% (еще 20,8% акций «МегаФона» — в свободном обращении, а 3,9% акций — у Megafon Investments Cyprus).

«USM приветствует Газпромбанк в качестве нового акционера "МегаФона" и надеется, что Газпромбанк так же, как и USM, имеет долгосрочные планы на инвестиции в оператора и будет действовать, исходя из интересов компании и сохранения финансовой и операционной устойчивости "МегаФона" в длительной перспективе»,— отметил член совета директоров USM Иван Стрешинский.

По его словам, «USM предпримет все усилия для сохранения Газпромбанка в качестве стратегического инвестора "МегаФона"».

Telia Company напомнила, что в отношении ряда российских банков, включая Газпромбанк, в ЕС и США введены секторальные санкции. Эти санкции запрещают компаниям из США и ЕС финансировать структуры, на которые наложены эти ограничения. Данная сделка не связана с каким-либо финансированием Газпромбанка, поэтому санкции здесь неприменимы.

Газпромбанк финансирует сделку денежными средствами из фондов, к которым имеется непосредственный доступ, и со стороны Telia Company, согласно ее пресс-релизу, нет никаких обязательств по кредиту и фондированию.

По сообщению Telia Company, Газпромбанк согласился не продавать акции в течение шести месяцев с момента покупки, за рядом исключений. Шведско-финский холдинг ведет due diligence и проверку связей стороны в этой сделке, говорится в пресс-релизе.

На открытии торгов на Московской бирже 31 октября 2017 года котировки «Мегафона» упали на 4,9%, затем уже через 15 минут падение скорректировалось. К 10.15 мск 31.10.2017 г. акции оператора дешевели на 0,35%, к 10.40 мск снижение составляло 0,61% (567,4 руб. за бумагу).

Президент и гендиректор холдинга Йохан Деннелинд напомнил, что Telia была одним из основателей «Мегафона» и активно участвовала в истории успеха этого российского оператора.

Он назвал «Мегафон» одним из мобильных и цифровых лидеров в России. Расстаться с этим активом его шведско-финский акционер решил в соответствии с новой стратегией, по которой он планирует сосредоточиться на развитии в странах Балтии и Скандинавии.

Деннелинд подтвердил существование новой стратегии после публикаций СМИ о планах холдинга продать пакет в «Мегафоне» полностью.

Скандинавская Telia Company стояла у истоков создания «МегаФона».

Предшественники Telia Company – шведская Telia International, финская Telecom Finland (в 1998 году переименована в Sonera), а также норвежская Telenor, были первыми иностранными инвесторами ЗАО «Северо-Западный GSM», основанной в 1993 году.

На базе «Северо-Западного GSM» в 2001 году началось создание федерального сотового оператора под названием «МегаФон». При этом шведские и финские партнеры выкупили долю Telenor, владевшей к тому времени долей в «Вымпелкоме» (бренд «Билайн»).

В 2001 году между акционерами «МегаФона» «Телекоминвестом», «ЦТ-Мобайлом», Sonera, Telia, а также IPOC International Growth Fund Limited было заключено акционерное соглашение. Тогда шведская Telia и финская Sonera контролировали около 43% «МегаФона».

В 2003 году принадлежащие «ЦТ-Мобайлу» 25,1% акций «МегаФона» перешли под контроль структур «Альфа-групп» миллиардера Михаила Фридмана, и эта сделка запустила акционерный конфликт, одной стороной которого стал покупатель, а другой — уже объединенная компания TeliaSonera и другие акционеры «МегаФона».

Конфликт был завершен в 2008 году, после того как 31,1% «МегаФона» перешли под контроль структур бизнесмена Алишера Усманова.

В 2009 году между акционерами «МегаФона» разгорелся новый конфликт. Входившая в «Альфа-групп» компания Altimo и TeliaSonera подписали меморандум об объединении своих долей в «МегаФоне» и турецком операторе Turkcell. Но структуры господина Усманова оспорили сделку в суде, и партнерство так и не состоялось.

В апреле 2012 года Altimo продала 25,1% «МегаФона» за $5,2 млрд. При этом господин Усманов консолидировал свыше 50% «МегаФона». У TeliaSonera осталось 35,6%.

В ноябре 2012 года «МегаФон» провел IPO, после которого доля TeliaSonera снизилась до 25,1%. В 2015 году TeliaSonera решила сокращать присутствие в Евразии, сосредоточившись на скандинавских странах и Прибалтике.

Летом 2017 года стало известно, что Telia Company (так стала называться шведско-финская группа) планирует продать акции «МегаФон» на $500 млн.

3 октября Telia Company реализовала 6,2% акций «МегаФона» в рамках предложения для институциональных инвесторов. Компания первоначально собиралась продать только 5,65% акций, но заявок оказалось больше.

В ходе сделки одна акция «МегаФона» была оценена в 585 руб., а 6,2% — более чем в 22,5 млрд. руб. (около $390 млн по курсу на день сделки). Это подразумевало дисконт в размере 8,5% к цене закрытия в предыдущий день торгов.

В день объявления о сделке котировки «МегаФона» снизились более чем на 7%. В результате сделки доля «МегаФона», принадлежащая Telia Company, была переведена в разряд финансовых инвестиций.

До этой сделки у Telia было 25,17% акций «Мегафона», другими акционерами оператора являются USM Group Алишера Усманова (56,32%), MICL (кипрская «дочка» самого «Мегафона», 3,92%), в свободном обращении на начало октября находилось 14,59% акций.

Комментарий
Продажа Telia пакета акций в «Мегафоне» может поспособствовать возвращению российского оператора в индекс MSCI Russia, отмечали в отчетах аналитики «ВТБ капитала» и JPMorgan.

В сентябре 2015 г. Telia заявила, что постепенно будет сокращать присутствие в Евразийском регионе. Холдинг будет сворачивать работу в Азербайджане, Грузии, Казахстане, Молдавии, Непале, Таджикистане и Узбекистане, говорилось в сообщении компании. О российском «Мегафоне» в нем не упоминалось.

Норвежский оператор Telenor тоже постепенно выходит из капитала Veon, материнской компании другого российского оператора – «Вымпелкома».

В свое время инвесторы из развитых рынков приходили в российские активы за ростом, которого на их собственных развитых рынках уже не было, объяснял ранее аналитик «Уралсиба» Константин Белов.

Сейчас период роста российского телекома, как и телекома на других развивающихся рынках, прошел вместе с ростом проникновения мобильной связи и замедлением роста доходов, считает он.

С точки же зрения корпоративных задач «Мегафона» выход единственного иностранного акционера с блокирующим пакетом дает большую гибкость при принятии решений, добавил аналитик.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст