Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'24
68
8 012
IV кв.'23
97
10 087
III кв.'23
90
7 178

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 439,42  (-39,75%)
1 163,50  (-10,67%)
5 010,60  (+43,37%)
66 408,70  (-73,95%)
3 225,39  (+34,64%)
87,15  (+0,07%)
Источник Investfunds

UC Rusal решила купить долю «Русгидро» в Богучанском алюминиевом заводе

28.11.2014, Ведомости

UC Rusal начала предварительные переговоры с «Русгидро» о покупке 50% в их совместном предприятии — Богучанском алюминиевом заводе (БоАЗ), сообщили два источника, знакомых с ситуацией. Переговоры начались в октябре.

О потенциальной сделке знают и два собеседника «Ведомостей», близкие к одной из сторон сделки и к правительству. Обсуждения были, но кулуарные, статуса переговоров они не носят и никаких предварительно задокументированных позиций у компаний нет, утверждает первый собеседник «Ведомостей». Второй добавляет, что пока обсуждается сделка «за деньги», но стороны не могут договориться о цене.

Представитель «Русгидро» рассказала, что переговоров на эту тему компания сейчас не ведет. Но в целом стратегия «Русгидро» предусматривает выход из непрофильных активов и продажу миноритарных пакетов: если будут предложены хорошие условия сделки, переговоры возможны, добавляет она. Представитель UC Rusal отказался от комментариев.

БоАЗ вместе с Богучанской ГЭС входят в проект БЭМО, который «Русгидро» и UC Rusal выполняют на паритетных началах. UC Rusal оценивает весь проект в $5 млрд (без учета затрат на строительство инфраструктуры и очистку ложа водохранилища).

В 2010 г. партнеры получили кредит ВЭБа на 50 млрд руб. до 20 декабря 2026 г. (28,1 млрд руб. на ГЭС и 21,9 млрд руб. на завод). Предполагалось, что погашать его они будут за счет выручки от продажи электроэнергии и алюминия.

«Русгидро» уже ввела восемь из девяти гидроагрегатов ГЭС, БоАЗ должен был строиться двумя очередями, но запуск даже первой из них постоянно переносится. Последний заявленный срок запуска — конец 2014 г.

Инвестиции в строительство первой очереди БоАЗа — около $1,9 млрд, но на всем БЭМО висит $3 млрд долга, напоминает аналитик «Ренессанс капитала» Владимир Скляр. Стоимость доли «Русгидро» будет зависеть от того, как партнеры разделят долг, рассуждает он: если пополам, то актив может стоить несколько сотен миллионов долларов. Кирилл Чуйко из БКС оценивает 50% БоАЗа в $300 млн.

Выкупив долю у «Русгидро», UC Rusal перестанет делиться с ней прибылью БоАЗа, напоминает Скляр. Это может сделать инвестиции «Русгидро» в ГЭС неокупаемыми, ведь возвращать кредит предполагалось в том числе за счет продажи алюминия.

Чтобы окупить строительство типовой дальневосточной ГЭС только за счет продажи электроэнергии, она должна продавать 1 кВт ч за 7-8 руб., в то время как максимальная цена на оптовом рынке с учетом платы за мощность — около 3 руб. за 1 кВт ч, объясняет Скляр.

Все будет зависеть от цены: «Русгидро» может заложить в стоимость 50% и возврат инвестиций, допускает Наталья Порохова из ЦЭП Газпромбанка.

На 30 сентября 2014 г. чистый долг UC Rusal составлял $9,9 млрд, говорится в материалах компании. С учетом роста цен на алюминий UC Rusal зарабатывает сейчас около $4 млрд в год и покупка доли в БоАЗе не составит для нее проблемы, уверен Чуйко. Прямому финансированию могут помешать банки-кредиторы, но в этом случае компания может привлечь проектное финансирование, объясняет он.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст