Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
73
2 789
I кв.'20
101
5 489
IV кв.'19
194
9 177

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

ВГТРК и «Ростелеком» объединяют свои неэфирные телеканалы

03.09.2014, Ведомости
В одну компанию — «Цифровое телевидение» (ЦТВ) — ВГТРК и «Ростелеком» объединяют неэфирные каналы, рассказали «Ведомостям» заместитель гендиректора ВГТРК Дмитрий Медников и президент «Ростелекома» Сергей Калугин. Госкомпании подписали протокол о намерениях, сейчас идет подготовка к сделке.

ВГТРК владеет 13 неэфирными каналами, которые входят в пакет ЦТВ, хотя бы раз в месяц их смотрит почти 39 млн человек, или более половины российских зрителей. У «Ростелекома» таких каналов пять, их смотрит 21,4 млн человек. Совокупная выручка этих каналов в прошлом году — около 1,4 млрд руб.

Для «Ростелекома» производство телеканалов — непрофильный бизнес, объяснил «Ведомостям» Калугин: «Наши каналы рентабельны, но эффективнее передать их в управление ВГТРК и стать акционером большой совместной компании, чем продолжать развивать их собственными силами».

ВГТРК — один из крупнейших телехолдингов страны как по охвату зрителей, так и по доходам, подавляющую часть выручки ей приносит реклама на эфирных каналах. После сделки с «Ростелекомом» эта госкомпания станет крупнейшим игроком рынка неэфирного ТВ — с большим отрывом от ближайшего конкурента, говорит Медников: «Мы будем контролировать 16% этого рынка по совокупной аудитории наших каналов, а после усиления существующих каналов и запуска новых получим около четверти зрителей тематического телевидения в стране».

Ближайший конкурент ВГТРК на этом рынке — шведская Viasat, у которой девять каналов, самый известный из них — «TV 1000 Русское кино».

В сетях кабельных и спутниковых операторов в России распространяется около 300 каналов, подавляющая часть — это локальные версии зарубежных каналов или каналы, собранные прежде всего из иностранного контента. По оценке TNS, хотя бы раз в день тематические каналы смотрит 24 млн человек (данные за июль по зрителям старше четырех лет городов с населением более 100 000 человек). Ежедневная аудитория федеральных эфирных каналов лишь вдвое больше.

Зарабатывают неэфирные каналы как на платежах абонентов (часть этих платежей им перечисляют операторы), так и на рекламе. Со следующего года неэфирные каналы показывать рекламу не смогут — такие поправки в законодательство внесла летом Госдума. Данных о совокупных доходах неэфирных каналов нет, известен только размер платежей абонентов платного ТВ. По оценке iKS-Consulting, в прошлом году они заплатили операторам 52 млрд руб. На рекламе в прошлом году неэфирные каналы заработали 4 млрд руб., а эфирные — 156,2 млрд руб. (данные Ассоциации коммуникационных агентств России).

Сделка «Ростелекома» и ВГТРК будет оформлена следующим образом: оператор выкупит допэмиссию акций ОАО «ЦТВ», которое полностью контролирует ВГТРК. ЦТВ владеет или выступает как распространитель всех неэфирных каналов госхолдинга, кроме «Россия HD» (он и в сделку не войдет). За допэмиссию «Ростелеком» расплатится долями в ООО «НКС-медиа» (владеет каналами оператора) и получит 25,5% акций ЦТВ, остальное останется под контролем ВГТРК. Весной аудиторы оценили ЦТВ в 3,9 млрд руб., а «НКС-медиа» — в 1,1 млрд руб. Сделка должна быть подписана до конца октября. Каналы объединенной ЦТВ не получат дополнительных преференций при распространении в сети «Ростелекома», подчеркивают Калугин и Медников.

«Ростелеком» получил телебизнес, купив два года назад «Национальные телекоммуникации» (НТК), а НТК — от «Национальных кабельных сетей» (НКС), один из создателей которых — Калугин. Будучи гендиректором НКС, в 2006 г. Калугин решил запустить собственное производство телеканалов. Выручка пяти каналов «Ростелекома» в 2013 г. — около 500 млн руб., о чистой прибыли Калугин сказал, что она немного выше нуля.

Неэфирное ТВ появилось у ВГТРК в 2009 г., первым стал канал «Моя планета», запуск не стоил холдингу ни копейки: деньги дали два частных инвестора — Денис Овчаренко (совладелец банка «Агросоюз» в Оренбурге) и Василий Яцков (член совета директоров того же банка).

ВГТРК предоставила «Моей планете» доступ к своей библиотеке прав на телеконтент. По такой же схеме два года спустя был запущен канал «Наука 2.0». На оба эти проекта Овчаренко и Яцков потратили $15 млн, за что получили по 12,5% акций каналов, говорит Медников. Позднее ВГТРК получила контрольные пакеты каналов «Сарафан» и «Страна», которые эти же бизнесмены создали самостоятельно. Другие каналы внешних инвестиций не потребовали — хватило собственных доходов от неэфирного ТВ.

ВГТРК постоянно расширяла список каналов — в начале лета стартовал «Мульт» для детей, а до конца года будет запущен канал о животных «Живая планета». Выручка неэфирных каналов госкомпании в 2013 г. — 843 млн руб., а за первые шесть месяцев 2014 г. — уже 645 млн руб. Для сравнения: вся выручка ВГТРК в прошлом году составила 31,2 млрд руб. Самый крупный неэфирный канал госкомпании — «Моя планета», его выручка в прошлом году увеличилась более чем в 1,5 раза и достигла 310,4 млн руб., а чистая прибыль — более чем в 2 раза и достигла 83 млн руб.

При создании цифрового телевидения ВГТРК старалась максимально охватить интересы массовой аудитории, рассказал Медников, в пакете есть каналы с сериалами и телефильмами, детективами, спортивные каналы, каналы о науке, истории и природе, канал с мультфильмами. «Поэтому нам так подходят каналы “Ростелекома”, — указывает он. — У нас есть канал для детей, а у них — для родителей, у них есть канал ужастиков и комедий, которых у нас нет, и т. д.».

К концу года у ВГТРК будет почти 20 каналов на самый разный возраст и вкус, радуется Медников: «С таким пакетом мы докажем зрителям, что к такому тематическому ТВ стоит подключиться, оно стоит того, чтобы платить деньги».

Сейчас подавляющее число абонентов платного ТВ подписано на так называемый социальный пакет (в него входят прежде всего эфирные каналы, которые доставляются в хорошем качестве по кабелю), объясняет Медников. Стоимость такого пакета минимальна. По данным iKS-Consulting, средний месячный счет за платное ТВ в прошлом году составил всего 135 руб.

Операторы заманивают абонентов подписываться на более дорогие пакеты, прежде всего включая в них известные иностранные каналы — к примеру, Discovery, указывает Медников, но массовой аудитории это не интересно и не нужно: «Российские зрители всегда предпочтут отечественный контент иностранному. Недаром российские сериалы давно вытеснили в эфире зарубежные». Аудитории нужен дополнительный стимул в виде широкого набора качественных отечественных неэфирных каналов, тогда платное ТВ станет гораздо востребованнее, считает он: «Так что наш объединенный пакет будет драйвером рынка».

Иностранные каналы — тот же Discovery — очень популярны среди российских зрителей и стимулируют продажи у кабельных и спутниковых операторов, возражает Калугин: «Но ВГТРК действительно делает самые качественные тематические каналы на рынке и умеет их продвигать, благодаря этому интерес к их пакету и к неэфирному ТВ в целом растет».

Комментарий
Партнерство с производителем телеконтента — очень логичный шаг для «Ростелекома», каналы — слишком маленький бизнес для оператора и эффективнее использовать экспертизу крупного игрока в этой области, рассуждает аналитик «Сбербанк CIB» Анна Лепетухина. Насколько оправданными окажутся амбиции ВГТРК на рынке неэфирного ТВ, зависит от качества каналов и готовности тратить деньги и усилия на их продвижение, считает она: «Уже имеющихся возможностей у госкомпании более чем достаточно».
 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст