Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'24
76
8 251
IV кв.'23
98
10 087
III кв.'23
94
7 178

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 123,43  (+95,96%)
1 151,93  (-2,30%)
5 487,03  (+13,79%)
65 635,43  (0,00%)
3 575,31  (0,00%)
85,07  (-0,26%)
Источник Investfunds

ВЭБ передаст свою недвижимость под управление «Дом.РФ»

28.02.2019, Mergers.ru
По данным газеты «РБК daily», госкорпорация «ВЭБ.РФ» передаст весь свой портфель недвижимости под управление профильному институту развития «Дом.РФ» с возможностью ее последующей продажи, рассказали РБК источник, близкий к ВЭБу, и источник на финансовом рынке. Информацию подтвердили в обеих госкомпаниях.

ВЭБ не раскрывает стоимости всей недвижимости, находящейся в его распоряжении. Инвестиционная недвижимость оценивается госкорпорацией в отчетности по МСФО в 32,4 млрд. руб. Источник, близкий к ВЭБу, оценивая портфель недвижимости, называет сумму более 150 млрд. руб.

Речь идет примерно о 30 объектах, функции по управлению которыми возьмет на себя «Дом.РФ», пояснил РБК представитель госкорпорации, добавив, что сама недвижимость останется на балансе «ВЭБ.РФ».

Он напомнил, что у «ВЭБ.РФ» есть стратегия развития, которая не подразумевает управления непрофильными активами, в том числе недвижимостью.

Поэтому такая функция передается «Дом.РФ», обладающему соответствующей профессиональной компетенцией, пояснил представитель госкорпорации, назвав это решение логичным и рыночным.

В числе недвижимости, которую под управление получит «Дом.РФ», жилые и административно-деловые объекты — как существующие бизнес-единицы, так и объекты на стадии девелопмента, рассказали РБК в «Дом.РФ».

По каждому объекту «Дом.РФ» разработает отдельную стратегию действий, исходя из рыночной конъюнктуры, которая будет согласована с «ВЭБ.РФ». При наличии спроса возможна реализация недвижимости рыночным инвесторам, добавили в институте развития.

Что стоит за решением ВЭБа.

Госкорпорация, основная цель которой — кредитование экономики, не должна заниматься управлением и продажей недвижимости, так как для нее это непрофильные активы, говорит старший аналитик Fitch Александр Данилов. Кроме того, зачем ВЭБу этим заниматься, если есть профильный институт с необходимой экспертизой — «Дом.РФ», отмечает он.

«Для ВЭБа это больше похоже на организационный вопрос, призванный сфокусировать внимание менеджмента на основном бизнесе и, возможно, немного сократить издержки», — добавил Данилов.

Бывший первый вице-премьер Игорь Шувалов, возглавивший ВЭБ в мае 2018 года, практически сразу после своего прихода в госкорпорацию инициировал внесение изменений в стратегию ее развития, в том числе с точки зрения управления непрофильными активами.

Новое руководство исходило из того, что институт развития «не должен управлять торговыми центрами, гостиницами и металлургическими заводами», говорили источники РБК. В июле были отобраны первые объекты недвижимости, которые ВЭБ был потенциально готов продать.

Это расположенные в центре Москвы торгово-деловой центр «Новинский пассаж» и универмаг «Цветной», новосибирский торговый центр «Сибирский Молл» и сочинская гостиница Radisson Blu Resort & Congress Centre, отмечали источники. Покупателей на эти активы до сих пор не нашлось.

Осенью 2018 года стратегия развития ВЭБа изменилась официально, а на законодательном уровне за «ВЭБ.РФ» закрепилась координирующая роль при работе с такими институтами развития, как «Дом.РФ», корпорация МСП и Российский экспортный центр.

Передача активов госкорпорации под управление «Дом.РФ» означает, что ими будет заниматься команда не самого банка, а новая группа специалистов, говорит управляющий партнер Knight Frank Алексей Новиков.

У «Дом.РФ» уже есть наработанные компетенции на рынке недвижимости: компания развивает направление арендного жилья, выступает агентом переезда министерств в «Москва-Сити», реализует различные проекты пространственного развития и так далее, добавляет генеральный директор Рейтингового агентства строительного комплекса Николай Алексеенко.

Таким образом, передача непрофильных активов «ВЭБ.РФ» под управление «Дом.РФ» позволит более эффективно развивать данные проекты, разрабатывать стратегии управления ими, исходя из рыночных показателей и индикаторов.

Насколько «Дом.РФ» будет эффективным в плане работы с переданными активами — большой вопрос, возражает Александр Данилов. Если они останутся на балансе ВЭБа, то многое будет зависеть от позиции госкорпорации, например в отношении продажной цены активов, говорит он.

Сколько может стоить недвижимость госкорпорации.

Под управлением «ВЭБ.РФ» сейчас находится недвижимость, которую госструктура получила в том числе от банка «Глобэкс» и Связь-банка (перешли на санацию ВЭБа после кризисных 2008–2009 годов, объединены в 2018 году), напоминает Новиков.

По экспертной оценке Colliers International, «Новинский пассаж» может стоить 15–16 млрд. руб., «Цветной» — 10–11 млрд. руб. Гостиница Radisson Blu Resort & Congress Centre оценивается в 4 млрд. руб. (летом 2016 года эксперты РБК оценивали актив в $120–150 млн.), а «Сибирский Молл» в 3 млрд.

Таким образом, суммарная (34 млрд. руб.) оценка только этих четырех объектов немного превышает объем инвестиционной недвижимости на балансе ВЭБа в 32,4 млрд. руб.


 

Комментарий

Данные, на основе которых производилась оценка инвестиционной недвижимости на балансе, отнесены в МСФО к третьему уровню иерархии, говорит ведущий методолог агентства «Эксперт РА» Анастасия Личагина.

Это означает, поясняет эксперт, что справедливая стоимость в размере 32 млрд. руб. могла быть посчитана с высокой степенью приближения, так как третий уровень подразумевает, что оценка базировалась на так называемых ненаблюдаемых исходных данных при отсутствии информации, подтвержденной рынком.

С учетом того, что ВЭБ уже многие годы продает свою гостиницу в Сочи и торговые центры в Москве, сложно однозначно оценить перспективы продажи недвижимости ВЭБа после ее передачи под управление «Дом.РФ», указала Личагина.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст