Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'19
104
9 097
I кв.'19
114
10 471
IV кв.'18
187
6 627

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
TotalАрктик СПГ-2
4 500
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550

ВТБ может собрать блокирующий пакет «Ростелекома»

09.09.2019, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант», как рассказал “Ъ” источник, близкий к «Ростелекому», ряд брокерских компаний в течение последнего года приобретали в интересах ВТБ обыкновенные акции «Ростелекома», аккумулировав к началу сентября 2019 года около 10% таких бумаг.

Собеседник “Ъ” в одной из инвесткомпаний также говорит, что в интересах ВТБ на рынке с 2018 года скупались акции «Ростелекома». «Мы видели эти сделки»,— подтверждает он.

Основной акционер «Ростелекома» — Росимущество, доля которого на 31 августа 2019 года составляет 48,71% обыкновенных акций, у госкорпорации ВЭБ.РФ — 4,29%, у подконтрольного «Ростелекому» ООО «Мобител» — 10,49%, еще свыше 36% акций находятся в свободном обращении.

10% «Ростелкома» — это почти треть акций, которые есть в свободном обращении, констатирует аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. Этими сделками можно объяснить динамику акций «Ростелекома», которая минувшим летом опережала рынок, считает аналитик.

Общая стоимость 10% «Ростелекома», по его оценке, могла составить около 20 млрд. руб. (04.09.2019 г. капитализация компании на Московской бирже составляла 220,7 млрд. руб.).

Около года назад «Ростелеком» и ВТБ возобновили переговоры о продаже банком доли в Tele2. В марте 2019 года президент «Ростелекома» Михаил Осеевский объявил о решении консолидировать 100% Tele2. Сейчас «Ростелекому» принадлежат 45% сотового оператора, остальное предстоит выкупить у компании, 50% которой принадлежат ВТБ, 40% — структуре Алексея Мордашова, а 10% — банку «Россия».

Летом 2019 года появился сценарий консолидации, по которому предполагалась оплата как существующими, так и новыми акциями госоператора, а также денежными средствами. Всего предполагается выпустить примерно 20% новых акций «Ростелекома».

Параметры сделки утверждены, сообщил 4 сентября 2019 года журналистам в кулуарах Восточного экономического форума Михаил Осеевский.

«Было решено, что часть сделки делается наличными деньгами, а часть — привлекаются деньги за счет допэмиссии. Допэмиссия частично будет выкуплена банком ВТБ. В итоге банк станет владельцем некоего пакета, наверное, процентов 17 мы получим "Ростелекома"»,— заявил там же президент—председатель правления ВТБ Андрей Костин.

По словам господина Костина, ВТБ переходит из некотируемых акций Tele2 в портфельную инвестицию — котируемые акции «Ростелекома». «Купили акции фактически котируемой компании и будем ожидать дальше, на эти акции смотреть, что дальше будет происходить»,— сказал он.

Комментарий
В ходе продажи 55% Tele2 консорциум инвесторов, включающий ВТБ, с учетом выкупленных с рынка 10% акций «Ростелекома» потенциально может получить контроль над 1,1 млрд. акций оператора обоих типов (обычных и привилегированных), что соответствует 34% увеличенного уставного капитала компании, подсчитал аналитик «Уралсиба» Константин Белов.

В ходе допэмиссии доля Росимущества может быть размыта и наличие у ВТБ пакета акций «Ростелекома» позволит обеспечить уверенность, что при любом раскладе над оператором сохранится госконтроль, считает аналитик.

Смысл покупки 10% пакета акций «Ростелекома» в интересах ВТБ пока неочевиден, полагает аналитик «Ренессанс Капитала» Александр Венгранович.

Если речь идет о консолидации акций для получения ВТБ блокпакета в «Ростелекоме», то при наличии акционерного соглашения с государством сам по себе блокпакет ничего не решает, рассуждает он, у Росимущества, ВЭБ.РФ и ВТБ в сумме все равно будет больше 50% «Ростелекома».

«Ростелеком» в принципе весьма интересен как актив, уверен начальник отдела инвестиционных идей «БКС Брокер» Нарек Авакян. По его оценке, справедливая стоимость акций компании как минимум в два раза выше текущих значений.

Большинство крупных инвестпрограмм «Ростелекома» в ближайший год будет завершено, что позволит выделять на дивиденды больше денег. Весьма вероятно, что именно поэтому ВТБ и проявляет интерес к акциям оператора, полагает аналитик.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст