Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'18
85
7 590
I кв.'18
125
9 427
IV кв.'17
168
10 919

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Pamplona Capital ManagementParexel
5 000
РоснефтьEssar Oil Limited (EOL)
3 900
United Capital Partners (UCP)Essar Oil Limited (EOL)
3 185

ВТБ продает активы Rusenergo Fund единым лотом

ВТБ пытается продать акции энергокомпаний, полученные в счет невозвращенных кредитов от Rusenergo Fund. Продать активы будет сложно: банк по решению суда выставил их на аукцион на Московской бирже единым лотом, а цена установлена 15 млрд руб.— столько стоили эти доли в сентябре 2014 года.

ВТБ выставил единым лотом на аукцион на Московской бирже пакеты акций энергокомпаний, ранее заложенные по кредитам Rusenergo Fund. Начальная стоимость лота — 15 млрд руб., именно столько составляла рыночная стоимость акций фонда в сентябре 2014 года, говорится в решении суда по иску ВТБ к Rusenergo Fund (заложенные акции компаний перешли банку в счет непогашенных кредитов в октябре 2014 года).

В лот вошли доли в "РусГидро" (1,76%; стоимость 4,84 млрд руб.), "Э.ОН Россия" (2,8%; 4,9 млрд руб.), Федеральной сетевой компании (1,7%; 1,17 млрд руб.), "Россетях" (1,08 млрд руб.), "Интер РАО" (812 млн руб.), а также акции "Мосэнерго", ТГК-1 (входят в "Газпром Энергохолдинг"), "Энел Россия", нескольких МРСК, входящих в "Россети", ТГК-14 и ТГК-2.

Банк обязан был выставить акции на продажу единым лотом из-за особенностей получения залогов, записанных в решении суда, поясняет источник "Ъ", близкий к ВТБ. От заявителя требуется задаток 1 млрд руб., торги планируются на 29 сентября. Это первые торги залоговым имуществом на Московской бирже, сообщили "Ъ" в организации.

В апреле 2015 года арбитражный суд Москвы удовлетворил иск ВТБ о взыскании с Rusenergo Fund Limited 60 млрд руб. Фонд находился в управлении компании Xenon Capital Partners, возглавляемой Наташей Цукановой, и владел акциями энергокомпаний, полученными после конвертации 5% в РАО "ЕЭС России" и покупавшимися в том числе на деньги ВТБ. Активы фонда оценивались в 2008 году в $2,4 млрд, но к концу 2009 года они стоили уже $1,5 млрд.

В ВТБ и "Э.ОН Россия" отказались от комментариев. В "РусГидро" отметили, что вопрос о приобретении собственных акций подлежит согласованию с госорганами, и такого решения пока нет. При этом "РусГидро" заинтересовано в собственных акциях, отмечают в компании, поскольку считает их существенно недооцененными.

Но 30 августа 2015 года акции компании на Московской бирже стоили 0,52 руб. за штуку против 0,71 руб. в составе лота. Глава фонда Prosperity Capital (активно инвестировал в энергетику) Александр Бранис отказался комментировать интерес к аукциону.

Большая доля в составе лота — ликвидные и качественные бумаги "Россетей", "Интер РАО", ФСК, "Э.ОН Россия", говорит Дмитрий Булгаков из Deutsche Bank. Но многие долгосрочные инвесторы покинули российскую энергетику, сектор долго показывал отрицательную динамику, говорит он, добавляя, что состав лота уже потерял в цене около 700 млн руб. и стоит 14,33 млрд руб. по текущим котировкам. Больше всего на обесценении лота сказалось падение акций "РусГидро" на 24%, заключает аналитик.

Акции энергокомпаний идеально подходят по профилю крупным пенсионным фондам — это долгосрочные инвестиции с прогнозируемой доходностью, считает Владимир Скляр из "Ренессанс Капитала". Его были бы в состоянии приобрести, например, НПФ "Благосостояние" и "Газфонд", считает он.

ВТБ выгодно выставлять активы единым лотом, чтобы продать ликвидные и привлекательные вместе со сложно реализуемыми долями в распредсетях, отмечает аналитик, но НПФ могут инвестировать только в ценные бумаги, включенные в первый котировальный список, а ряд акций (бумаги "Ленэнерго", ТГК-2 и ТГК-14) входят только в список второго уровня.

По словам председателя МКА "Николаев и партнеры" Юрия Николаева, не исключено, что заинтересованных в приобретении единого лота не найдется, тогда у ВТБ есть право обратиться в суд с иском об изменении исполнения решения суда в целях дробления лота, но убедить суд в технической невозможности реализации залога единым лотом крайне сложно.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст