Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'24
68
8 012
IV кв.'23
97
10 087
III кв.'23
90
7 178

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 454,56  (+15,03%)
1 164,17  (+1,81%)
5 195,89  (+30,72%)
70 901,90  (+337,69%)
3 532,48  (+12,09%)
90,22  (-0,27%)
Источник Investfunds

Veon продал сотовый бизнес в Италии

04.07.2018, Mergers.ru

По данным газеты «Ведомости», овместное предприятие Wind Tre холдинга Veon (материнская компания российского «Вымпелкома») и гонконгской CK Hutchison, созданное в конце 2016 г., просуществовало недолго.

50% акций крупнейшего в Италии сотового оператора Hutchison во второй половине этого года выкупит у Veon за 2,45 млрд. евро, следует из сообщений компаний. Вырученные средства Veon планирует направить на погашение долга, упрощение корпоративной структуры и развивающиеся рынки, сообщил Veon.

Упрощение произойдет за счет выкупа у «дочки» Veon – египетской Global Telecom Holding S.A.E. (GTH) сотового бизнеса в Пакистане и Бангладеш. Veon возьмет на себя долг этих компаний (около $1,6 млрд.) и заплатит почти $950 млн. наличными.

Но поскольку Veon принадлежит 57,7% GTH, отток средств, т. е. фактически платежи миноритариям группы, составит около $400, подчеркнуто в сообщении холдинга.

GTH получила предложение от Veon, совет директоров его рассматривает, сообщила египетская компания.

Выручка Wind Tre в 2017 г. составила 6,2 млрд. евро (снижение за год – 4,5%), следует из отчета Veon. Компания обслуживала 29,5 млн. мобильных подписчиков. В Пакистане и Бангладеш компании GTH заработали чуть более $2 млрд., их абонентская база – 85 млн. человек.

По расчетам Veon, обе сделки позволят сократить отношение чистого долга к EBITDA до 1,8 с 2,5 (по данным Veon, в I квартале 2018 г. чистый долг был почти $9 млрд.).

Комментарий

Когда Wind Tre создавалась в 2015–2016 гг., все предприятие оценивалось в 3,6–3,7 млрд. евро, т. е. доля Veon – в 1,8–1,95 млрд. евро, отмечает аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин.

При этом до сих пор Veon не собирался выходить из этого актива – возможно, он решил сделать это, поскольку Hutchison предложила высокую цену, считает он.

По его словам, итальянский рынок сейчас проблемен для операторов: как и в России, несколько лет ценовых войн привели к снижению выручки. А выход на него в этом году нового игрока, оператора Iliad, лишь усугубил ситуацию.

Дополнительные средства нужны Veon для продолжения прогрессивной дивидендной политики, рассуждает Либин. Что касается задолженности, то отношение чистый долг/EBITDA 2,5 в целом некритично для компаний – но некоторых инвесторов такой показатель смущает, отмечает он.

Пакистан и Бангладеш – это постоянно растущие рынки, где до сих пор невысок уровень проникновения связи и в то же время стабильный рост потребления мобильного интернета, объясняет представитель Veon.

Цифровые технологии там только начинают развиваться, а аудитория довольно молода, отмечает он. По его словам, сделки демонстрируют ориентацию Veon на развивающиеся экономики и увеличение стоимости компании.

Предложение от СК Hutchison относительно 50% в Wind Tre – с крайне выгодным мультипликатором, говорит представитель Veon, к тому же сделка подкрепит дивидендную политику холдинга.

Продажа итальянского бизнеса и приобретение дополнительной доли в азиатских активах, вероятнее всего, должны продемонстрировать инвесторам, что Veon делает ставку на рынки, где потенциал роста еще далеко не исчерпан, согласен управляющий партнер AC&M Consulting Михаил Алексеев.

Если стратегическим направлением компании являются развивающиеся рынки, нельзя исключать, что в перспективе Veon решит оставить и российский рынок, уже насыщенный услугами мобильной связи, полагает он.

Говоря о развивающихся рынках, Veon имеет в виду и Россию, уточняет его представитель.

Компании:
 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст