Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'22
83
6 078
III кв.'22
121
10 406
II кв.'22
131
4 708

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Nord Axis LimitedВосток Ойл
7 000
Kismet Capital Group (KCG)Avito.ru
2 395
ЛукойлШах-Дениз
1 450

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 189,35  (+22,43%)
992,37  (+6,52%)
4 070,56  (+10,13%)
23 217,84  (+223,01%)
1 593,40  (+22,35%)
86,41  (-1,06%)
Источник Investfunds

Владелец российской сети «К-Раута» начал переговоры о её продаже Leroy Merlin

14.02.2018, Mergers.ru
По данным газет «Ведомости», «Коммерсант» и «РБК daily», финский ритейлер Kesko обсуждает продажу французской Leroy Merlin основной части магазинов «К-Раута», одной из крупных сетей в сегменте DIY (товары для дома и ремонта) в России. Об этом говорится в сообщении Kesko.

Специализирующаяся на продаже DIY-товаров сеть «К-раута» — последний из активов Kesko в России. В России Kesko, по ее данным, управляет 14 магазинами «К-раута» в Москве, Петербурге, Туле, Калуге и Ярославле (rauta по-фински «железо»). Их совокупная площадь составляет 109,7 тыс. кв. м.

Соглашение о продаже еще не достигнуто. «Если переговоры приведут к подписанию соглашения, это будет объявлено отдельно», — подчеркивает финская компания. Если соглашение не будет достигнуто, Kesko будет по-прежнему управлять магазинами.

Компании уже договорились о продаже, знают два источника, знакомых с ходом сделки.

Kesko Oyj была основана в 1940 году. Холдинг Kesko объединяет производства продуктов питания, сельскохозяйственного оборудования, а также торговые сети – продовольственную и товаров для дома и автомобилей. Выручка компании в 2017 году увеличилась на 4,9%, до €10,68 млрд.

В России Kesko работает 20 лет, начинала с оптовой торговли стройматериалами. В 2005 г. компания купила магазины «Строймастер» в Петербурге, на их базе и стала развиваться сеть «К-раута».

В 2011 г. Kesko приобрела долю в российской сети «Интерспорт» у структуры сербской Delta Holding, а позднее полностью консолидировала актив. Спустя год, зимой 2012 г., в Санкт-Петербурге открылся первый продовольственный магазин «К-руока» (ruoka значит «питание»).

В разгар кризиса, начавшегося в 2014 г., Kesko заявила, что может и приостановить развитие бизнеса в России. Коррупция, непредсказуемость официальных лиц, неожиданные изменения законов и операционной среды осложняют ведение бизнеса в России, писал финский холдинг в отчетности за 2014 г. и указывал на высокий уровень неопределенности в экономике и значительно возросшие политические и страновые риски.

В 2016 г. Kesko продала сеть магазинов спортивных товаров Intersport в России из-за низких финансовых показателей. Компания управляла спортивным ритейлером в России только пять лет. Ее новым собственником в феврале 2016 года стала группа частных инвесторов. Стоимость этой сделки эксперты оценивали до 200 млн. руб.

Кроме того, в том же - 2016 году, компания Kesko объявила о том, что ищет инвестора для своего продуктового ритейлера «К-Руока». Тогда магазины «К-руока» и несколько земельных участков в Москве и Ленинградской области за 11 млрд. руб. приобрела российская сеть «Лента».

Сеть «К-раута» осталась единственным бизнесом финского холдинга в России. Kesko обещает официально сообщить об итогах переговоров с Leroy Merlin.

Последняя – крупнейший DIY-ритейлер в России, по данным «Infoline-аналитики»: на начало года Leroy Merlin с долей рынка более 16% управляла 73 гипермаркетами, выручка в 2016 г. – 186 млрд. руб. без НДС - на 24% больше, чем годом ранее (за 2017 г. данных нет).

Выручка «К-рауты» (без НДС) в 2016 г. – 13,1 млрд. руб., доля рынка – чуть более 1,1%, по данным «Infoline-аналитики». В 2017 году выручка российской компании составила €184 млн. (около 12,1 млрд. руб. по среднему курсу ЦБ за прошлый год).

Комментарий

В условиях кризиса, сокращения розничного рынка и усиления конкуренции «К-раута» объективно проигрывала не только международным Leroy Merlin, Castorama, но и российским «Максидому» и «Петровичу», замечает гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров.

Особенно сильное давление на бизнес «К-рауты», значимая часть продаж которой приходилась на опт, оказал агрессивный рост «Петровича», указывает он: сеть активно развивала онлайн-продажи и сотрудничество со строителями.

За 2017 г. «Петрович», по собственным данным, увеличил интернет-продажи на 36% до 13 млрд. руб. Оборот сеть не раскрывает.

Убытки «К-рауты» ежегодно растут с 2012 г., напоминает Бурмистров. Он подсчитал, что совокупный убыток «К-раута» с 2012 года превысил 2,5 млрд. руб.

«Продажа бизнеса — единственно возможный вариант»,— полагает эксперт. Неудачу «К-раута» в России он объясняет уровнем ценовой конкуренции, который здесь существенно сильнее, чем в странах Скандинавии и Прибалтике.

По мнению господина Бурмистрова, если переговоры с Leroy Merlin закончатся успешно, сделка с «К-раута» станет крупнейшей в российском DIY-ритейле. Согласно прогнозам «Infoline-Аналитики», выручка Leroy Merlin в 2017 году превысит 200 млрд. руб., «К-раута» — более 13 млрд. руб.

Сети занимают первое и девятое места в рейтинге крупнейших российских DIY-ритейлеров. Стоимость всей сети «К-раута» с недвижимостью управляющий партнер Peregrine Capital Николай Габышев оценивает в сумму до 4,5 млрд. руб. с учетом долга. Господин Бурмистров считает, что сумма не превысит 5,5–6 млрд. руб.

По мнению управляющего партнера Colliers International Николая Казанского, гипермаркеты «К-раута» могут стать для Leroy Merlin хорошим плацдармом для укрепления позиции на рынке DIY в Центральном федеральном округе и в Санкт-Петербурге.

«Через сделку Leroy Merlin выходит в новый формат — уменьшенных магазинов площадью до 5 тыс. кв. м»,— добавляет господин Габышев.

Как считает Михаил Бурмистров, кроме Leroy Merlin к магазинам «К-раута», расположенным за пределами Санкт-Петербурга, может проявлять интерес также «Аксон». Ранее в прошлом году, напоминает эксперт, этот ритейлер уже приобрел несколько схожих с «К-раута» по формату объектов сети «Стройдепо».

Продать отдельные объекты «К-раута» Kesko будет крайне сложно, а более высокую цену, чем Leroy Merlin, российские операторы заплатить не смогут, уверен глава «Infoline-Аналитики».

Согласно данным «Infoline-Аналитики», в 2017 году объем российского DIY-рынка вырос чуть менее чем на 2%, приблизившись к 1,4 трлн. руб.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст