Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
70
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

Владимир Евтушенков вывел из-под залога "Детский мир", чтобы затем его продать

01.08.2018

По данным газеты «Ведомости», АФК «Система» досрочно погасила долг перед Газпромбанком и Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ), взяв для этого кредит у банка «Открытие» на 15 млрд. руб.

Это позволило компании вывести из залога контрольный пакет акций «Детского мира», который в перспективе может быть продан стороннему инвестору. Такую сделку аналитики ожидают до середины 2019 года.

В понедельник - 30 июля 2018 года, АФК «Система» сообщила о досрочном погашении кредита перед Газпромбанком и РФПИ на 40 млрд. руб. На момент погашения долг АФК перед организациями составлял 20 млрд. руб.: из них 5 млрд. руб. компания оплатила собственными средствами, остальные 15 млрд. руб. заняла у банка «Открытие».

Другую половину кредита Газпромбанка и РФПИ корпорация рефинансировала еще в первом квартале 2018 года с помощью кредитной линии Сбербанка.

Кредит РФПИ и Газпромбанка, привлеченный в феврале сроком на 180 дней, потребовался «Системе» для выполнения обязательств по заключенному в декабре 2017 года мировому соглашению с «Роснефтью» в рамках спора о дивидендах «Башнефти».

Всего по условиям соглашения АФК перечислила на счета «Башнефти» 100 млрд. руб. Обеспечением по кредиту Газпромбанка и РФПИ стали принадлежащие «Системе» 52,009% акций в «Детском мире».

«Привлечение кредита банка "Открытие" позволяет снять залоговое обеспечение»,— заявил 30 июля 2018 года вице-президент по финансам и инвестициям АФК Владимир Травков.

В декабре 2017 года «Система» собиралась снизить долю в «Детском мире» после SPO ритейлера: за 5% акций компания должна была получить 3,3 млрд. руб. Сделка не состоялась, так как «Роснефть» через суд арестовала активы АФК.

В конце мая основной владелец корпорации Владимир Евтушенков заявил, что АФК может продать свою долю в «Детском мире». На тот момент, по его словам, на контрольный пакет в ритейлере было три претендента.

«Если нас устроит премия за контроль, то, возможно, и продадим»,— говорил господин Евтушенков. При этом он отмечал, что каждый квартал цена акций «Детского мира» растет, «поэтому нет никакой необходимости резать золотую курицу, которая несет золотые яйца».

По итогам первого полугодия 2018 года выручка «Детского мира» выросла на 14,3%, до 48,1 млрд. руб., при этом продажи сопоставимых магазинов увеличились на 5,6%. Гендиректор ритейлера Владимир Чирахов говорил, что за первые шесть месяцев компания ждет увеличения EBITDA не менее чем на 38% год к году.

30.07.2018 г. на Московской бирже капитализация «Детского мира» составляла 66,36 млрд.  руб., доля «Системы» стоила 34,51 млрд. руб. 

Погашение долга перед Газпромбанком и РФПИ было позитивно воспринято инвесторами «Системы». 30 июля 2018 года на закрытии торгов на Лондонской бирже бумаги корпорации подорожали на 5,25%, ее рыночная капитализация составила $1,41 млрд.

Комментарий
«В то время как, похоже, нет никакой необходимости продавать этот актив, мы считаем, что АФК попытается выйти из "Детского мира" в течение следующих 6–12 месяцев»,— написали 30.07.2018 г. в своем обзоре аналитики «Ренессанс Капитала», у которых недавно была встреча с гендиректором «Системы» Андреем Дубовсковым и господином Травковым.

Аналитик «Фридом финанс» Валерий Безуглов полагает, что вывод акций «Детского мира» из-под залога активизирует продажу пакета «Системы» в ритейлере. По его словам, с учетом этой сделки, а также полученных в июле дивидендов от МТС в размере 23 млрд. руб. чистый долг АФК снизится до 155 млрд. руб., что сделает кредитную нагрузку компании намного комфортнее.

«При этом продажа "Детского мира" практически не отразится на доходах холдинга, поскольку текущий вклад ритейлера составляет около 5% годовой OIBDA АФК "Система"»,— рассуждает господин Безуглов.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст