Совет директоров горнодобывающей Xstrata рекомендовал акционерам компании согласиться на слияние с трейдером Glencore, но изменил порядок голосования. Вместо «пакетного» — за слияние и выплату 73 топ-менеджерам Xstrata 144 млн фунтов ($232 млн) за продолжение работы в компании — голосование теперь пройдет в два этапа. На первом будет решаться вопрос об объединении компаний (его должны одобрить 75% акционеров Xstrata, не считая 34% голосов Glencore, которая в принятии решения не участвует). Затем на голосование будет вынесен вопрос о компенсации: его должны поддержать 50% акционеров.
Ожидается, что это мегаслияние будет завершено. Акционеры Xstrata смогут проголосовать за слияние вне зависимости от того, поддерживают ли они выплату компенсации, которая многих разозлила.
Несколько месяцев назад крупнейшие акционеры Xstrata высказались против цены сделки и объема компенсаций. После этого Glencore и Xstrata договорились, что выплаты топ-менеджерам будут производиться не деньгами, а акциями и гендиректору Xstrata Мику Дэвису достанется $45 млн (около $15 млн в год до 2015 г.). В сентябре была скорректирована цена сделки: 3,05 акции Glencore за акцию Xstrata (вместо 2,8:1). Также решено, что Дэвис станет гендиректором объединенной компании всего на полгода, потом его сменит нынешний гендиректор Glencore Айван Глайзенберг. Соответственно, и компенсация Дэвиса уменьшится до $15,4 млн.
Один из крупнейших товарных трейдеров планеты, швейцарская Glencoree была основана в 1974 году американским предпринимателем бельгийского происхождения Марком Ричем, который более не принимает участие в ее деятельности. До мая 2011 года компания принадлежала менеджменту во главе с CEO Иваном Глазенбергом. В результате проведенного в мае 2011 года IPO в Лондоне и Гонконге Glencore разместила около 16% своих акций, капитализация компании составила около $60 млрд.
В трейдинговых операциях Glencore занято более 2700 человек, на принадлежащих компании предприятиях в 30 странах мира работает 55 000 человек. Glencore владеет долями в ОК «Русал» (8,65%) и казахстанском АО «Казцинк» (50,7%).
Четвертый по величине производитель меди в мире — англо-швейцарская горнорудная компания Xstrata – крупный производитель меди, коксующегося и энергетического угля, феррохрома, никеля, ванадия и цинка, выпускает металлы платиновой группы, золото, кобальт, свинец и серебро. Добыча и переработка металлов ведётся в таких странах, как Австралия, Аргентина, Бразилия, Колумбия, Перу, Чили, ЮАР, Испания, Великобритания, США.
Обе компании базируются в Швейцарии, их штаб-квартиры расположены в считанных километрах друг от друга – Xstrata в Цуге, Glencore – в Баре.
7 февраля 2012 года Glencore и Xstrata согласовали условия слияния двух компаний. Предполагается, что слияние Glencore и Xstrata, имеющих капитализацию $50 млрд. и $45 млрд. соответственно, создаст новую компанию стоимостью около $88 млрд, сравнимую по размерам с такими гигантами, как Rio Tinto и BHP Billiton.
«Сокращение» акционерной стоимости при слиянии объяснялось тем, что Glencore уже владеет 34% акций добывающей компании. Учитывая наличие у Glencore активов в области добычи меди, ее союз с Xstrata может создать второго по величине производителя этого металла в мире, уступающего только корпорации Codelco.
Условия соглашения предусматривали оценку Xstrata в размере $61,9 млрд (15,2%-ная премия к цене закрытия 1 февраля) и 27,9%-ная – к средневзвешенной цене за три месяца, предшествовавших этому дню. Компании оценивали синергетический эффект за первый год функционирования объединенной группы минимум в $500 млн EBITDA. Выручка объединенной компании по pro-forma за 2011 год – $209,4 млрд, EBITDA – $16,2 млрд.
Акционеры Xstrata должны были получить по 2,8 акции Glencore за каждую принадлежащую им бумагу, что совпадало с ожиданиями рынка.